首次系統(tǒng)描繪中國大陸慈善組織資產(chǎn)管理全景的《慈善組織投資專項調(diào)研報告》近日由招商證券ESG公益金融實驗室聯(lián)合招商證券公益基金會、深圳市創(chuàng)新企業(yè)社會責(zé)任促進(jìn)中心共同發(fā)布。報告深入分析了慈善組織資產(chǎn)管理面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，為慈善資產(chǎn)實現(xiàn)保值增值提供了前瞻性建議和實操參考。
近年來，我國慈善事業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，2024年，中國大陸社會組織捐贈收入達(dá)1297.9億元，基金會總量已突破9800家。然而，行業(yè)在快速發(fā)展的同時，也面臨資產(chǎn)管理能力不足、投資收益偏低等結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。在此背景下，報告通過詳實的數(shù)據(jù)與案例，梳理了海內(nèi)外慈善資產(chǎn)管理模式，聚焦中國慈善組織在投資管理中的核心痛點與發(fā)展趨勢。
慈善資產(chǎn)投資收益偏低，專業(yè)管理能力待提升
當(dāng)前我國慈善資產(chǎn)年均投資收益率不高，資產(chǎn)實際面臨縮水壓力。隨著利率長期下行，以往依賴銀行存款的模式難以為繼，同時專業(yè)人才缺失、管理制度不健全、區(qū)域發(fā)展不平衡等問題凸顯。新《慈善法》及配套政策的實施，既為慈善投資提供了更清晰的規(guī)范，也對其專業(yè)化、規(guī)范化提出了更高要求。
從“保守閑置”向“專業(yè)增值”轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期
報告指出，中國慈善組織的資產(chǎn)管理正站在從“保守閑置”邁向“專業(yè)增值”的歷史性拐點。在政策支持、技術(shù)革新與內(nèi)在需求的多重驅(qū)動下，慈善金融生態(tài)將加速完善。面對不同組織在能力、風(fēng)險偏好與合作需求上的顯著差異，市場需提供差異化的服務(wù)策略。慈善組織應(yīng)主動攜手專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、銀行與券商，運(yùn)用多元化金融工具，推動行業(yè)從“輸血式”捐贈向可持續(xù)的“造血式”生態(tài)升級。
報告進(jìn)一步提煉出當(dāng)前慈善組織投資的六大核心趨勢，清晰描繪了轉(zhuǎn)型路徑：
迫于壓力，尋求替代：銀行存款利率長期下行，迫使大量保守型慈善組織尋求風(fēng)險收益特征更匹配的金融產(chǎn)品，以應(yīng)對可持續(xù)運(yùn)營挑戰(zhàn)。
重點凸顯，定制服務(wù)：高校基金會因其資產(chǎn)集中、大額捐贈頻繁，成為重點服務(wù)對象。頭部機(jī)構(gòu)已通過股權(quán)投資等方式實現(xiàn)增值，對定制化資產(chǎn)管理方案需求迫切。
抱團(tuán)取暖，規(guī)模破局：區(qū)域性合作投資模式興起（如“深圳慈善共同基金”累計規(guī)模近10億元，實現(xiàn)收益8000余萬元），通過匯聚資金、形成規(guī)模效應(yīng)來獲取優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，有效破解中小組織“資產(chǎn)小、議價弱”的困境。
風(fēng)險厭惡，收益訴求：投資偏好呈現(xiàn)“低回撤、較高收益”的明確特點。部分組織在嘗試中高風(fēng)險產(chǎn)品時，嚴(yán)格設(shè)定回撤預(yù)警（如超5%）與止損線（如超10%），以平衡資產(chǎn)安全、公益支出需求與輿情風(fēng)險。
大額資產(chǎn)，專戶管理：對于高?；饡⒋笮推髽I(yè)基金會等資產(chǎn)量較大的組織，專戶管理因其服務(wù)的專屬性與深度，正成為重點考量的合作模式。
機(jī)制創(chuàng)新，合作深化：慈善信托與資產(chǎn)管理產(chǎn)品的合作日益緊密。受托機(jī)構(gòu)通過“信托+資管”、“信托+投顧”等模式提升資產(chǎn)增值能力，并將收益持續(xù)回滾至信托財產(chǎn)中，用于公益目的，形成良性循環(huán)。
據(jù)了解，2025年6月5日，招商證券正式發(fā)布“益招向善·致遠(yuǎn)前行”公益金融品牌，并掛牌成立證券行業(yè)首家ESG公益金融實驗室，推動公司公益實踐向體系化、專業(yè)化升級。此次報告的發(fā)布，是招商證券踐行金融向善、攜手公益機(jī)構(gòu)推動行業(yè)發(fā)展的又一重要舉措。
未來，招商證券將繼續(xù)深化對“五篇大文章”的實踐，以公益金融為紐帶，連接投資者與公益事業(yè)，積極踐行金融工作的政治性與人民性，助力慈善行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
→《慈善組織投資專項調(diào)研報告》精簡版已在招商證券官網(wǎng)發(fā)布，可點擊下方鏈接前往查看詳情。
招商證券官網(wǎng)鏈接：https://www.cmschina.com/know-detail.html?useNewApi=1&detail=49584
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