記者 辛圓

國家統(tǒng)計局周五公布數(shù)據(jù)顯示，2025年12月工業(yè)品出廠價格（PPI）同比下降1.9%，降幅較上月收窄0.3個百分點；環(huán)比上漲0.2%，連續(xù)3個月上漲。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟在當天發(fā)布的新聞稿中解讀稱，隨著國內(nèi)各項宏觀政策持續(xù)顯效，部分行業(yè)價格呈現(xiàn)積極變化。

具體來看，統(tǒng)計局指出，一是全國統(tǒng)一大市場建設縱深推進，相關行業(yè)價格同比降幅持續(xù)收窄。市場競爭秩序不斷優(yōu)化，煤炭開采和洗選業(yè)、鋰離子電池制造、光伏設備及元器件制造價格降幅比上月分別收窄2.9個、1.2個和0.4個百分點，已分別連續(xù)收窄5個月、4個月和9個月；二是新質(zhì)生產(chǎn)力培育壯大，帶動相關行業(yè)價格同比上漲。

除了上述兩方面因素，消費潛力有效釋放，帶動有關行業(yè)價格同比上漲。提振消費專項行動深入實施，文體類、品質(zhì)類消費較快增長，工藝美術及禮儀用品制造價格上漲23.3%，運動用球類制造價格上漲4.0%，中樂器制造價格上漲2.0%，營養(yǎng)食品制造價格上漲1.5%。

往后看，東方金誠首席宏觀分析師王青對界面新聞表示，7月以來“反內(nèi)卷”政策推進帶動PPI環(huán)比止跌，加之上年同期基數(shù)收窄，2025年下半年PPI同比跌幅收窄至-2.0%附近。不過，房地產(chǎn)市場調(diào)整及消費不振導致需求低迷，當前工業(yè)品市場“供強需弱”格局尚未出現(xiàn)根本改觀跡象，工業(yè)品價格走勢依然偏弱。

國家發(fā)改委近日多次強調(diào)，要因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，堅持全國一盤棋，優(yōu)化重大生產(chǎn)力布局，統(tǒng)籌謀劃、系統(tǒng)推進重點領域發(fā)展，防止一哄而上、重復建設，堅決反對“內(nèi)卷式”競爭，增強發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的整體效能。

王青表示，“反內(nèi)卷”對2026年1月基礎原材料和工業(yè)品價格的帶動作用有待進一步觀察，需求不足會繼續(xù)制約工業(yè)品價格上行空間，而外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境波動也在對國內(nèi)工業(yè)品價格帶來新的下行壓力。不過考慮到上年同期PPI基數(shù)下行，預計2026年1月PPI同比或繼續(xù)收窄。

財信金控首席經(jīng)濟學家伍超明對界面新聞表示，今年PPI預計在-0.3%，年中附近可能轉(zhuǎn)正，走勢“前升后穩(wěn)”。主要受翹尾因素拖累減弱、國際有色金屬價格上漲及國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策支撐，但實際回升幅度仍取決于需求側(cè)配合以及反內(nèi)卷政策落地成效。

國盛證券首席經(jīng)濟學家熊園表示，PPI方面，“反內(nèi)卷”政策預計提振煤炭、螺紋鋼和碳酸鋰價格，海外銅礦減產(chǎn)和全球電網(wǎng)、AI數(shù)據(jù)中心、再工業(yè)化等需求可能推升銅價，推動PPI同比降幅收窄，最快轉(zhuǎn)正時點在二至三季度。

王青則認為，在國內(nèi)房地產(chǎn)市場實現(xiàn)趨勢性止跌回穩(wěn)、居民消費信心回升之前，PPI仍將面臨持續(xù)下行壓力，預計2026年全年累計同比將在-1.6%左右，“反內(nèi)卷”很難從根本上扭轉(zhuǎn)PPI低迷局面。