新能源汽車行業(yè)正經(jīng)歷一場深刻的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。補(bǔ)貼退坡已成定局，行業(yè)增速從過去的爆發(fā)式增長逐步回歸理性。在這樣的背景下，多數(shù)品牌選擇收縮戰(zhàn)線、審慎應(yīng)對。
然而，阿維塔科技卻在2025年11月27日向港交所遞交IPO申請，成為首家向港交所提交IPO申請的央企新能源車企。這一舉動，展現(xiàn)出與行業(yè)截然不同的戰(zhàn)略姿態(tài)。這家背靠長安、華為、寧德時代三大巨頭的車企，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭。“含著金鑰匙出身”的背景，讓阿維塔從一開始就具備了與眾不同的基因。
從數(shù)據(jù)上看，阿維塔確實交出了一份不俗的成績單。連續(xù)9個月銷量破萬，2025年11月更是創(chuàng)下14057輛的歷史新高；130億現(xiàn)金儲備，四輪融資累計超190億元，2024年底的C輪融資110億元創(chuàng)下行業(yè)內(nèi)年度最大單筆融資紀(jì)錄；2025年上半年營收超122.08億元，同比增長98.52%。
這些數(shù)字勾勒出一家高速狂奔的“新勢力”。而支撐其擴(kuò)張的背后，是長安汽車、華為、寧德時代的全面賦能，讓阿維塔可以用輕資產(chǎn)的模式，快速、高質(zhì)量發(fā)展；更重要的，阿維塔持續(xù)加碼的研發(fā)投入：2024年研發(fā)投入超12億，同比增長超80%；2025年上半年超8.3億，同比增長超167%，不僅夯實了阿維塔“央企+科技+產(chǎn)業(yè)鏈”的生態(tài)壁壘，更通過機(jī)制創(chuàng)新釋放出戰(zhàn)略動能。輕資產(chǎn)模式的減法哲學(xué)與生態(tài)綁定的深度協(xié)同，共同構(gòu)建了其穿越周期的核心邏輯。
輕資做“減”：微笑兩端聚價值
在行業(yè)增速放緩的背景下，阿維塔的輕資產(chǎn)模式成為其穿越周期的關(guān)鍵。不同于其他新勢力車企自建工廠、自研平臺的重資產(chǎn)投入，這家車企選擇依托長安汽車的成熟制造體系，專注于品牌塑造、產(chǎn)品定義與營銷服務(wù)，實現(xiàn)“微笑曲線”兩端的價值聚焦。
這種模式的核心價值體現(xiàn)在兩個維度。一方面提升了資源整合能力，通過長安現(xiàn)有成熟體系，阿維塔實現(xiàn)了對產(chǎn)業(yè)鏈的全覆蓋，以極低成本獲得工廠、代工等關(guān)鍵資源。這種輕資產(chǎn)運(yùn)營模式規(guī)避了重資產(chǎn)沉淀帶來的流動性壓力，使企業(yè)具備更強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。
另一方面大幅優(yōu)化了成本結(jié)構(gòu)，2025年上半年財報顯示，其毛利率達(dá)10.1%，轉(zhuǎn)正速度遠(yuǎn)超同期新勢力。這種財務(wù)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，印證了輕資產(chǎn)模式在控制單臺固定成本方面的顯著優(yōu)勢。
在行業(yè)變局中，這種模式顯現(xiàn)出獨特韌性。當(dāng)“蔚小理”等車企為產(chǎn)能利用率焦慮時，阿維塔通過輕資產(chǎn)模式將資源聚焦于核心競爭力構(gòu)建，既避免了重資產(chǎn)沉淀，又保障了產(chǎn)品迭代效率，形成差異化競爭優(yōu)勢。
央企破“墻”：機(jī)制再造釋動能
在輕資產(chǎn)模式構(gòu)筑成本優(yōu)勢的同時，體制創(chuàng)新為這家車企注入了更強(qiáng)的戰(zhàn)略動能。
2025年7月中國長安汽車集團(tuán)升格為新央企后，阿維塔作為其高端化唯一載體，獲得了“要錢給錢、要人給人、要技術(shù)給技術(shù)、要生態(tài)給生態(tài)、要機(jī)制給機(jī)制”的特權(quán)式賦能。這種體制突破，使其在傳統(tǒng)國企轉(zhuǎn)型品牌普遍面臨的體制掣肘中脫穎而出。同時，阿維塔股權(quán)結(jié)構(gòu)高度市場化，既有長安汽車、寧德時代等戰(zhàn)略投資方，也有國綠基金、國投集團(tuán)等國家級投資集團(tuán)，重慶、合肥、杭州等地方政府平臺等。
基于市場化機(jī)制，阿維塔擁有更為靈活高效的運(yùn)營、決策機(jī)制，能夠迅速調(diào)整業(yè)務(wù)策略，以適應(yīng)不斷變化的消費者偏好及市場需求，在決策效率、市場響應(yīng)、人才激勵等方面展現(xiàn)出科技公司的靈活性，為長期發(fā)展構(gòu)筑獨特競爭優(yōu)勢。
在人才引進(jìn)方面，阿維塔同樣基于市場化和靈活化的機(jī)制，吸引了全球人才的聚集。在這種文化、團(tuán)隊和機(jī)制之下，阿維塔的品牌更創(chuàng)新、更獨特、更具差異化。
生態(tài)打“結(jié)”：資本深鎖護(hù)城河
在獲得央企支持的同時，阿維塔通過深度生態(tài)綁定，構(gòu)建起技術(shù)與供應(yīng)鏈雙輪驅(qū)動的競爭壁壘。
2024年8月，阿維塔以115億元入股華為引望10%，不僅完成財務(wù)投資，更通過資本紐帶鎖定未來技術(shù)的話語權(quán)。ADS 4、鴻蒙座艙5等最新技術(shù)的首發(fā)搭載權(quán)，確保其在輔助駕駛與智能座艙體驗領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先性。
在治理層面，作為引望第二大股東，阿維塔擁有董事會席位，直接參與華為車BU戰(zhàn)略決策。華為副董事長徐直軍任引望董事長，余承東和朱華榮任副董事長的治理架構(gòu)，為雙方合作提供了制度保障。
這種“一個團(tuán)隊”機(jī)制遠(yuǎn)超普通供應(yīng)商關(guān)系。2025年9月戰(zhàn)略2.0發(fā)布后，雙方在團(tuán)隊協(xié)作、合作上市、聯(lián)合智造等維度深化融合，在用戶洞察、產(chǎn)品策略、營銷推廣等業(yè)務(wù)鏈條實現(xiàn)敏捷迭代，形成“一個團(tuán)隊、一個目標(biāo)、一套打法”的協(xié)同發(fā)展模式。
在供應(yīng)鏈層面，阿維塔與寧德時代建立戰(zhàn)略級合作關(guān)系。寧德時代將阿維塔列為戰(zhàn)略客戶，承諾麒麟電池、固態(tài)電池的首批供應(yīng)，解決核心供應(yīng)鏈焦慮。相較于其他車企在供應(yīng)鏈中的被動地位，阿維塔已穿透至生態(tài)頂層。
寧德時代CTO高煥表示，“我們將持續(xù)以創(chuàng)新為驅(qū)動，與阿維塔共同打造高端智能電動車的全球標(biāo)桿。”這種深度綁定不僅保障了供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，更在芯片短缺、技術(shù)迭代等關(guān)鍵節(jié)點形成戰(zhàn)略優(yōu)勢。
招股書中“2027年銷量40萬輛、2030年80萬輛”的目標(biāo)，背后是華為、寧德時代同步配給的資源支撐。通過華為與寧德時代的雙重賦能，阿維塔構(gòu)建起“技術(shù)定義權(quán)+供應(yīng)鏈控制權(quán)”的生態(tài)護(hù)城河。當(dāng)行業(yè)陷入同質(zhì)化競爭時，這種深度協(xié)同帶來的技術(shù)領(lǐng)先性與供應(yīng)鏈話語權(quán)，使其在高端市場形成難以復(fù)制的競爭壁壘。
大考闖“關(guān)”：產(chǎn)品、出海成關(guān)鍵
盡管阿維塔的商業(yè)模式展現(xiàn)出多重優(yōu)勢，但2026年的挑戰(zhàn)仍不容忽視。當(dāng)補(bǔ)貼退坡成為行業(yè)共識，當(dāng)競爭從增量市場轉(zhuǎn)向存量博弈，面臨如此“大考”，阿維塔的破局關(guān)鍵，或許在于新產(chǎn)品與全球化。
從產(chǎn)品維度看，阿維塔已經(jīng)在三年內(nèi)完成“四車雙動力”產(chǎn)品矩陣布局，同時還衍生出皇家劇院版、限量聯(lián)名版車型，覆蓋20-70萬價格區(qū)間的主流高端市場與豪華市場，實現(xiàn)“量價并舉”。
2026年將是阿維塔戰(zhàn)略升級的關(guān)鍵年份，可以用“產(chǎn)品大年”來形容。其計劃落地四款與華為聯(lián)合共創(chuàng)的重磅產(chǎn)品，包括對現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行改款換代，以及全新的第二代產(chǎn)品，在延續(xù)高端感、原創(chuàng)感的同時，設(shè)計風(fēng)格實現(xiàn)傳承與差異化并存。這種產(chǎn)品戰(zhàn)略的進(jìn)階，既是對家庭用戶細(xì)分市場的精準(zhǔn)卡位，也預(yù)示著阿維塔正式向高端主流市場發(fā)起沖擊。
在海外市場，阿維塔已展現(xiàn)出高舉高打的全球化雄心。自2024年9月啟動出海以來，已成功進(jìn)入泰國、阿聯(lián)酋、新加坡等超過38個國家和地區(qū)，贏得包括不丹國王、卡塔爾皇室在內(nèi)的全球用戶認(rèn)可。
2030年計劃擴(kuò)展至80國、布局700+渠道觸點的戰(zhàn)略規(guī)劃，配合2026年海外銷量占比10%、五年內(nèi)30%、十年內(nèi)40至50%的目標(biāo)，表明其正通過全球化布局對沖單一市場風(fēng)險。
如今，新能源車企的估值體系正在從單純依賴銷量規(guī)模，轉(zhuǎn)向成本控制力、盈利確定性與生態(tài)位稀缺性等維度，以輕資產(chǎn)模式保持財務(wù)彈性，以央企背書打通資本通道，以生態(tài)綁定獲取技術(shù)特權(quán)，阿維塔在這些維度均具備顯著優(yōu)勢。這種立體化優(yōu)勢的疊加效應(yīng)，使阿維塔IPO背后的深層價值，不僅在于融資本身，更在于其正在驗證中國新能源汽車高端化路徑的可行性。當(dāng)行業(yè)進(jìn)入存量搏殺的白熱化階段，阿維塔的央企賦能、生態(tài)綁定與輕資產(chǎn)模式，或許將成為打開高端市場、穿越周期波動的關(guān)鍵武器。
