界面新聞?dòng)浾?| 高菁
“我們?cè)趧偣?金)生產(chǎn)的鈷產(chǎn)品，目前確實(shí)還沒(méi)出口，仍在等待中?！?/span>
12月8日，一家不愿具名的國(guó)內(nèi)鈷企向界面新聞表示。
這距離剛果(金)于10月15日正式執(zhí)行配額出口制度的節(jié)點(diǎn)，已經(jīng)近兩個(gè)月。這一等待時(shí)間，超出了國(guó)內(nèi)鈷企的預(yù)期。
剛果(金)是全球最大的鈷生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)量在全球占比超七成。
今年2月，剛果(金)戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管控制局宣布，為應(yīng)對(duì)全球鈷市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的局面，暫停鈷產(chǎn)品出口四個(gè)月；6月，宣布出口禁令延期3個(gè)月；9月，剛果(金)宣布結(jié)束鈷出口禁令，并于10月15日開(kāi)始執(zhí)行配額出口制度。
10月12日，剛果(金)公布了鈷出口配額明細(xì)。2025年剩余的時(shí)間，鈷出口配額為1.81萬(wàn)噸。2026年、2027年各出口9.66萬(wàn)噸，相當(dāng)于剛果(金)2024年礦山產(chǎn)量的44%。
據(jù)剛果(金)披露的鈷出口配額明細(xì)，包括洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993.SH/03993.HK)、北方礦業(yè)(00433.HK)、盛屯礦業(yè)(600711.SH)在內(nèi)的多家中國(guó)上市礦企，得到了出口配額的分配。
然而，配額制度的落地執(zhí)行細(xì)則復(fù)雜。
界面新聞?dòng)浾邚哪车V企處最新獲取的一份由剛果(金)礦業(yè)部與財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布的通告文件顯示，對(duì)出口商需遵守的操作流程做了詳細(xì)規(guī)定。
包括必須通過(guò)戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管局(ARECOMS)的強(qiáng)制配額核查、聯(lián)合檢驗(yàn)，并獲取其簽發(fā)的“配額核查證書(shū)(AVQ)”；在申報(bào)后48小時(shí)內(nèi)預(yù)付10%的礦業(yè)權(quán)使用費(fèi)，以獲得通關(guān)所需的“放行收據(jù)”等。
上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鈷分析師白瓊向界面新聞表示，截至12月8日，剛果(金)四季度出口配額量尚未全面恢復(fù)出口，企業(yè)方面還在等待政府方面的報(bào)關(guān)審批。
有機(jī)構(gòu)分析師表示，剛果(金)頻繁調(diào)整出口規(guī)則，導(dǎo)致市場(chǎng)缺乏確定性，臨時(shí)出臺(tái)的繳費(fèi)要求和復(fù)雜的合規(guī)文件流程，將持續(xù)加劇出口波動(dòng)與價(jià)格異動(dòng)。
“對(duì)比其他國(guó)家，剛果(金)政策多變?！币徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士也向界面新聞稱(chēng)。
鈷是一種銀白色的小金屬，在自然界中多與鎳鈷鐵密切伴生存在，具有鐵磁性和延展性，電化學(xué)性能良好，可應(yīng)用于電池材料、磁性材料、化學(xué)制品等多個(gè)領(lǐng)域。
作為三元電池的重要原材料，鈷能夠起到穩(wěn)定材料層狀結(jié)構(gòu)、提高材料循環(huán)和倍率性能的作用。
近兩年，由于三元電池增速放緩，中高鎳型號(hào)電池對(duì)鈷需求降低，以及數(shù)碼消費(fèi)市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)形式影響增量有限，鈷需求端較為疲軟，導(dǎo)致鈷供應(yīng)過(guò)剩程度加劇，價(jià)格持續(xù)走低。
上述鈷企對(duì)界面新聞表示，剛果(金)的鈷出口停滯，對(duì)中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)安全造成了負(fù)面影響?！皬奈覀児窘嵌葋?lái)說(shuō)，是完全不愿意看到的?！?/span>
據(jù)該企業(yè)介紹，從出口開(kāi)始計(jì)算，直到鈷抵達(dá)國(guó)內(nèi)客戶(hù)手中，在途時(shí)間一般為2-3個(gè)月。
白瓊稱(chēng)，當(dāng)下大多從業(yè)者猜測(cè)配額量級(jí)將于12月發(fā)出，在1月左右裝船，運(yùn)輸至國(guó)內(nèi)港口要到明年3月左右。
中國(guó)是全球鈷原料消耗大國(guó)。
民生證券數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口62萬(wàn)噸，剛果(金)鈷進(jìn)口占比高達(dá)98.6%。
白瓊指出，在剛果(金)鈷出口受阻的影響下，今年國(guó)內(nèi)鈷市場(chǎng)的供需格局由供應(yīng)過(guò)剩轉(zhuǎn)為供應(yīng)缺口。
當(dāng)前，冶煉企業(yè)多以消化庫(kù)存為主，無(wú)法保證原有庫(kù)存水平?！扳掻}冶煉企業(yè)的鈷中間品庫(kù)存，從年初的常規(guī)備貨2-3個(gè)月，到11月底降至不足1個(gè)月庫(kù)存，國(guó)內(nèi)可流通鈷中間品庫(kù)存也大幅減少，四季度成交寥寥。”白瓊指出。
從冶煉產(chǎn)量上看，國(guó)內(nèi)電鈷產(chǎn)量降幅反饋?zhàn)顬槊黠@，年初月產(chǎn)4800噸，到12月電鈷排產(chǎn)量不足300噸。
在此背景下，業(yè)內(nèi)企業(yè)也開(kāi)始通過(guò)不斷提升鋰電回收的鈷資源以及其他含鈷料的鈷元素產(chǎn)出，以及電鈷重溶來(lái)緩解原料偏緊問(wèn)題。
“整體來(lái)看，在國(guó)內(nèi)鈷中間品庫(kù)存、MHP、電鈷和其他含鈷料(重溶)的支撐下，尚能保證下游需求。”白瓊說(shuō)。
供應(yīng)的大幅收縮也導(dǎo)致了原料價(jià)格持續(xù)上漲。
生意社網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，12月8日，國(guó)內(nèi)金屬鈷報(bào)價(jià)39.8萬(wàn)-42.6萬(wàn)元/噸，已較2月剛果(金)鈷出口禁令發(fā)布之前增長(zhǎng)超150%。
白瓊認(rèn)為，冶煉廠因價(jià)格倒掛減停產(chǎn)，供應(yīng)缺口呈現(xiàn)，同時(shí)原料成本高企，對(duì)電鈷價(jià)格形成了托底。12月隱性庫(kù)存預(yù)期進(jìn)一步降低，顯現(xiàn)庫(kù)存或出現(xiàn)下滑，預(yù)計(jì)電鈷價(jià)格重心上移。
界面新聞就當(dāng)前企業(yè)在剛果(金)的鈷產(chǎn)能、出口情況，分別聯(lián)系了洛陽(yáng)鉬業(yè)、北方礦業(yè)和盛屯礦業(yè)，截至發(fā)稿，僅收到洛陽(yáng)鉬業(yè)一家回復(fù)。
洛陽(yáng)鉬業(yè)也認(rèn)為，受剛果(金)鈷出口禁令及市場(chǎng)庫(kù)存水平下降影響，預(yù)計(jì)2025年最后一個(gè)月鈷市場(chǎng)將維持價(jià)格高位運(yùn)行。
洛陽(yáng)鉬業(yè)是全球第一大鈷生產(chǎn)商，也是獲得剛果(金)鈷出口配額配額最多的企業(yè)，占總出口配額比例超三成。該公司鈷產(chǎn)量主要來(lái)自其位于剛果(金)的TFM和KFM兩大銅鈷礦。
洛陽(yáng)鉬業(yè)向界面新聞表示，公司鈷生產(chǎn)目前未受影響。今年前三季度，其總計(jì)產(chǎn)鈷8.8萬(wàn)噸，按產(chǎn)量指引中值計(jì)算，完成度為79.98%，“未來(lái)，公司將結(jié)合當(dāng)?shù)氐恼邔?shí)際，妥善地做資源釋放，以實(shí)現(xiàn)鈷價(jià)值的最大化。”
在年初剛果(金)鈷出口禁令發(fā)布后，洛陽(yáng)鉬業(yè)曾發(fā)布情況說(shuō)明指出，其TFM及KFM礦區(qū)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有序進(jìn)行，將使用已完成出口的鈷產(chǎn)品盡可能地滿(mǎn)足下游客戶(hù)需求。
不過(guò)，洛陽(yáng)鉬業(yè)旗下貿(mào)易公司IXM于6月底宣布，剛果(金)的相關(guān)禁令使其供應(yīng)商“在法律上和實(shí)際上都不可能”從剛果(金)出口鈷產(chǎn)品，IXM已無(wú)法履行合同義務(wù)。
對(duì)于2026年的鈷市場(chǎng)，白瓊表示，大概率表現(xiàn)為供應(yīng)缺口下，需求被動(dòng)減產(chǎn)，修復(fù)缺口。
“預(yù)計(jì)明年鈷原料供應(yīng)仍無(wú)法滿(mǎn)足需求，且四鈷-鈷酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈原料短缺風(fēng)險(xiǎn)較大，對(duì)應(yīng)鈷產(chǎn)品價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步上漲，上漲空間預(yù)期收窄?！卑篆傉f(shuō)。
洛陽(yáng)鉬業(yè)認(rèn)為，鈷的需求端將保持增長(zhǎng)——消費(fèi)電子領(lǐng)域需求持續(xù)，將繼續(xù)帶動(dòng)強(qiáng)勁的鈷酸鋰消費(fèi)；新能源汽車(chē)銷(xiāo)量也將繼續(xù)上升，特別是中國(guó)的購(gòu)置稅減免和以舊換新政策將繼續(xù)拉動(dòng)中國(guó)新能源汽車(chē)滲透率的進(jìn)一步提升；傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域也將持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定的鈷需求。
洛陽(yáng)鉬業(yè)表示，市場(chǎng)活動(dòng)恢復(fù)正常后，隨著全球能源轉(zhuǎn)型的進(jìn)一步深化，鈷的中長(zhǎng)期需求預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)健。