文| 農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理  張夢珂

隨著人口老齡化趨勢加劇，養(yǎng)老已成為每個人必須直面的話題。如何讓“養(yǎng)老錢”在長期投資中實現(xiàn)穩(wěn)健增值？養(yǎng)老目標(biāo)FOF或許是我們值得托付的長期伙伴。

當(dāng)前全市場基金數(shù)量已超1.3萬只，普通投資者難以從海量產(chǎn)品中篩選出長期績優(yōu)基金。FOF產(chǎn)品由專業(yè)團隊通過定量與定性分析，在全市場優(yōu)選基金組合，通過專業(yè)配置，化解“選基難”痛點。

從FOF產(chǎn)品的具體投資來看，它通過投資多只基金間接持有股票、債券等資產(chǎn)，在基金分散個股風(fēng)險的基礎(chǔ)上，進一步分散單一基金的風(fēng)險。這種“二次平滑”機制可以降低組合波動，更符合養(yǎng)老資金對穩(wěn)健性的要求。養(yǎng)老目標(biāo)FOF策略清晰，其中目標(biāo)日期型基金會隨退休時間點臨近自動降低權(quán)益?zhèn)}位，逐步從積極轉(zhuǎn)向保守，匹配客戶生命周期。目標(biāo)風(fēng)險型基金則保持固定風(fēng)險水平，如穩(wěn)健型、平衡型等明確風(fēng)險水平，便于投資者精準(zhǔn)匹配自己的投資目標(biāo)。

養(yǎng)老目標(biāo)FOF的獨特優(yōu)勢正不斷顯現(xiàn)，使它逐漸成為適合投資者長期布局的好選擇。投資者通過個人養(yǎng)老金賬戶投資養(yǎng)老目標(biāo)FOF，可享受每年最高1.2萬元的個稅抵扣額度，且投資收益暫不征稅，長期復(fù)利效應(yīng)顯著。養(yǎng)老目標(biāo)FOF的Y類份額管理費、申購費通常為普通份額的五折，進一步減少長期投資成本。養(yǎng)老目標(biāo)FOF鼓勵長期持有，規(guī)避人性追漲殺跌的弱點，通過設(shè)置1-5年不等的持有期，幫助投資者避免頻繁申贖非理性投資決策，并通過定投機制淡化擇時壓力。

作為投資者，我們?nèi)绾芜x擇適合的養(yǎng)老目標(biāo)FOF？首先，應(yīng)按年齡匹配策略，對于70后、80后和90后而言，可以優(yōu)先選擇目標(biāo)日期2030、2040、2050基金，讓下滑軌道與退休計劃同步。其次，對于風(fēng)險偏好明確的投資者，可直接選擇目標(biāo)風(fēng)險基金，如“穩(wěn)健”“平衡”“積極”等標(biāo)簽產(chǎn)品。在管理人投研綜合能力方面，優(yōu)先選擇FOF管理經(jīng)驗豐富、固收與權(quán)益投資能力均衡的機構(gòu)。對于FOF類產(chǎn)品，業(yè)績穩(wěn)定性是重要的考察指標(biāo)，需要重點關(guān)注牛熊市中的回撤控制能力而非短期排名。最后，建議善用定投與稅收窗口，四季度是布局養(yǎng)老投資的黃金窗口，可結(jié)合年末稅收籌劃及市場估值切換邏輯，逐步參與養(yǎng)老FOF基金產(chǎn)品的配置。 

養(yǎng)老投資并非一蹴而就，而是一場與時間同行的馬拉松。養(yǎng)老目標(biāo)FOF通過科學(xué)配置、長期約束和專業(yè)管理，助投資者將當(dāng)下的積累轉(zhuǎn)化為未來的從容，通過長期投資與投資者共同見證復(fù)利的力量。