文 | 降噪NoNoise
強(qiáng)者恒強(qiáng)，在AI領(lǐng)域有了新的劇情。
自AI軍備競(jìng)賽打響，互聯(lián)網(wǎng)大廠便是沖在最前線的那批人。他們花重金投入算力、天價(jià)挖角算法天才。有數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，阿里，騰訊，快手，百度四家公司在AI相關(guān)領(lǐng)域的支出高達(dá)831.41億元，占到營(yíng)收的17%。字節(jié)更是被曝出今年在AI領(lǐng)域資本支出將達(dá)200億美元。
表面上，這近乎一場(chǎng)「不計(jì)成本」的豪賭，但真翻開賬本會(huì)發(fā)現(xiàn)，每家公司都有一套精細(xì)的算盤——在押注未來的同時(shí)，大廠花出去的每一分錢，也在給主業(yè)加速「造血」，讓AI成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的顯性變量。
如果說AI創(chuàng)業(yè)公司的果實(shí)長(zhǎng)成于明天，那么屬于互聯(lián)網(wǎng)大廠的「秋收」事實(shí)上已經(jīng)近在眼前。
01 一個(gè)真相：AI讓大廠“家底兒“更厚了
AI對(duì)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的業(yè)績(jī)影響有顯性部分，也有隱性部分。
顯性如云計(jì)算和大模型相關(guān)，比如阿里云今年二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)26%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)第八個(gè)季度保持三位數(shù)同比增長(zhǎng)；百度智能云同期同比增長(zhǎng)27%；隱性則體現(xiàn)在對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的助攻。
顯性部分由于太顯性，我們就不在此多著筆墨，所以本文重點(diǎn)關(guān)注隱性部分。
在今年之前，AI對(duì)大廠主營(yíng)業(yè)務(wù)的助攻大多難以量化或直接體現(xiàn)在財(cái)報(bào)中；不過今年二季度以來，部分大廠陸續(xù)披露一些間接數(shù)據(jù)，讓我們得以窺見AI變現(xiàn)的潛力。
從變現(xiàn)模式來看，阿里淘寶、騰訊微信、百度搜索和字節(jié)抖音、快手，主要涉及電商、社交、搜索和內(nèi)容業(yè)務(wù)，影響流量變現(xiàn)的關(guān)鍵因素主要有GMV、廣告效率、內(nèi)容供給總量、總用戶時(shí)長(zhǎng)等指標(biāo)。
舉個(gè)例子，抖音和快手首先是短視頻內(nèi)容平臺(tái)，內(nèi)容供給總量、總用戶時(shí)長(zhǎng)是變現(xiàn)的源頭，決定著流量池的深淺，并以此直接影響廣告營(yíng)收，間接影響GMV導(dǎo)向的電商傭金收入。另一方面，信息推薦效率的提升既可拉動(dòng)用戶停留時(shí)長(zhǎng)，也可以提升廣告效率，也就是平臺(tái)的賺錢效率。
這些都是AI在潛移默化中改造大廠的地方。
以快手為例，視頻生成大模型「可靈」是互聯(lián)網(wǎng)大廠中少有的、上來就能賺錢的AI業(yè)務(wù)。通過訂閱付費(fèi)，可靈在今年二季度單季營(yíng)收超過2.5億元，占快手季度總營(yíng)收的1%。不僅如此，伴隨更多創(chuàng)作者使用可靈創(chuàng)作內(nèi)容，快手的內(nèi)容供給也在持續(xù)增長(zhǎng)，從今年1月到7月，平臺(tái)AI內(nèi)容流量增加了320%。
另一條線，通過今年6月推出的生成式推薦大模型OneRec以及排序系統(tǒng)升級(jí)這兩大底層技術(shù)革新，今年上半年快手APP總時(shí)長(zhǎng)被提升了2.5%，DAU提升了0.25%。
傳統(tǒng)的級(jí)聯(lián)推薦系統(tǒng)CascadedRec和新興的一體化推薦系統(tǒng)OneRec對(duì)比示意圖
抖音亦同理。通過10億參數(shù)的新大模型RankMixer，字節(jié)在控制成本的同時(shí)提升用戶使用時(shí)長(zhǎng)1%以上。對(duì)于一個(gè)6億日活的超級(jí)App而言，這1%意味著巨大的商業(yè)價(jià)值。
AI給騰訊帶來的甘甜甚至都不用彎彎繞繞的計(jì)算。2025年二季度，騰訊營(yíng)收同比增長(zhǎng)15%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)18%。馬化騰在財(cái)報(bào)會(huì)上開門見山：「這得益于我們?cè)谌斯ぶ悄芊矫娴耐度胍约皬闹蝎@益?！蛊渲校v訊廣告收入358億，同比增長(zhǎng)20%；視頻號(hào)、小程序和微信搜索廣告收入分別增長(zhǎng)約50%、50%、60%。
騰訊2025年二季度財(cái)報(bào)
騰訊管理層在財(cái)報(bào)會(huì)上直言，廣告系統(tǒng)AI優(yōu)化帶來的點(diǎn)擊率提升達(dá)到兩位數(shù)級(jí)別?？紤]到騰訊廣告體量已是一年千億規(guī)模，哪怕10%的點(diǎn)擊率提升，也意味著百億級(jí)的增量，而這部分幾乎沒有邊際成本。
淘寶同樣受益于廣告系統(tǒng)的AI優(yōu)化。今年二季度，淘寶天貓客戶管理收入增長(zhǎng)10%的驅(qū)動(dòng)力之一就是廣告——阿里媽媽上線「全站推廣」后，商家付費(fèi)意愿增強(qiáng)，產(chǎn)品滲透率提升直接帶動(dòng)廣告大盤增速。
目前比較難受的是百度搜索。生成式AI正在顛覆傳統(tǒng)搜索競(jìng)價(jià)排名的商業(yè)模式。此時(shí)，平臺(tái)不變，流失用戶；主動(dòng)變革，丟失客戶。起碼短期內(nèi)如此。
體現(xiàn)在財(cái)報(bào)中，今年二季度，百度在線營(yíng)銷收入在同比下降15%，這是連續(xù)第五個(gè)季度下滑。當(dāng)然，受益于AI，百度文庫、網(wǎng)盤等產(chǎn)品的訂閱收入都在上升。百度智能云也在快速增長(zhǎng)。
人類悲歡并不相通，互聯(lián)網(wǎng)大廠也是如此。
02 路經(jīng)分化：All in AI和AI in all
目前來看，大廠核心引擎的AI滲透進(jìn)程和策略思路明顯分化，這種分化既與公司主要商業(yè)模式和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有關(guān)，也與公司基因有關(guān)。
AI在各家主營(yíng)業(yè)務(wù)中具體是如何滲透的？我們將在下面逐一分析：
(1) 阿里的務(wù)實(shí)：商家優(yōu)先
2023年以來，AI驅(qū)動(dòng)已成阿里的兩大戰(zhàn)略方向之一。
今年春節(jié)期間，淘寶天貓一把手蔣凡在內(nèi)部會(huì)議中定調(diào)：「AI現(xiàn)階段的目標(biāo)是先幫助商家確定性降本。」畢竟淘寶所賺的每一分錢，都來自商家。
這一思路早已體現(xiàn)在產(chǎn)品層面上。去年8月，阿里媽媽推出AI驅(qū)動(dòng)的新工具「全站推廣」，該工具依托LMA大模型，實(shí)現(xiàn)了從「人找貨」到「貨找人」的精準(zhǔn)投放。今年「全站推廣」再次全面升級(jí)，大幅提升了淘寶的流量匹配效率。
在今年雙11發(fā)布會(huì)上，阿里中國(guó)電商事業(yè)群搜推智能總裁凱夫提到一組數(shù)據(jù)：淘寶推薦信息流的點(diǎn)擊量提升了10%，商家廣告投放ROI提升了12%。
不僅如此，通過新算法，淘寶將分析用戶行為的時(shí)長(zhǎng)從0.5年擴(kuò)展到10年，這樣可以讓個(gè)性化推薦和判斷更為精準(zhǔn)，預(yù)計(jì)服裝、家電等類目商家未來會(huì)受益較大。
在商家端取得初步成效后，阿里逐步將AI引向用戶側(cè)。近期，淘寶密集上線了AI萬能搜、AI助手和AI找低價(jià)三大功能，意圖重構(gòu)傳統(tǒng)的「搜索-比價(jià)-下單」鏈路。
AI萬能搜旨在承接「租房收納神器」等非標(biāo)需求，通過對(duì)話式交互，將分散的消費(fèi)決策收攏至平臺(tái)內(nèi)部；AI助手則扮演智能導(dǎo)購(gòu)的角色；AI找低價(jià)聚焦于圖片比價(jià)，通過識(shí)別同款推薦平替，截流原本可能流向?qū)I(yè)比價(jià)平臺(tái)的用戶。
淘寶AI萬能搜「租房收納神器」等非標(biāo)需求
這三者合力，正將淘寶從單一的「線上貨架」，重塑為一個(gè)更順滑的消費(fèi)閉環(huán)。對(duì)C端而言，AI意味著搜索方式、決策邏輯被重構(gòu)；對(duì)B端而言，它意味著一個(gè)新的營(yíng)銷場(chǎng)——用戶與AI交互的每個(gè)環(huán)節(jié)，都可能是廣告和推薦的新入口。
與亞馬遜一站式AI購(gòu)物助手Rufus強(qiáng)調(diào)效率導(dǎo)向不同，阿里的AI生態(tài)想象力似乎更大，因?yàn)樵诏B加餓了么、飛豬等本地生活業(yè)務(wù)后，淘寶正在變成遠(yuǎn)近場(chǎng)景一體的大消費(fèi)入口。理論上，未來用戶可能只需提出一句「周末帶家人去海邊度假」，AI工具有可能能一站式完成酒店、景點(diǎn)門票、本地餐飲乃至防曬用品的全程規(guī)劃。
不過我們預(yù)計(jì)AI在C端落地進(jìn)展不會(huì)太快，淘寶AI變革的重心還是在商家端，最快出成果的還是搜廣推策略的進(jìn)化。
當(dāng)然如果從整體戰(zhàn)略布局來看，鑒于淘系電商用戶見頂、GMV增速放緩的大趨勢(shì)，幫商家降本增效類的「節(jié)流」舉措只能視作短期驅(qū)動(dòng)力，中長(zhǎng)期還是要靠開源，把淘系的流量池做大。這也是為什么阿里會(huì)舉全集團(tuán)之力托舉淘寶閃購(gòu)——帶動(dòng)電商月活、交叉銷售效率等指標(biāo)的提升。
（2）騰訊的躺贏：幾乎所有業(yè)務(wù)線都能沾光AI
早年馬化騰曾在《騰訊傳》里說過：「中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)很多是靠應(yīng)用驅(qū)動(dòng)，而不是靠技術(shù)?！狗旁诮裉斓腁I語境下，這句話依然精準(zhǔn)。
與競(jìng)相「All in AI」的大廠不同，騰訊的思路更像是「AI in All」，它不執(zhí)著于從零到一打造出顛覆性的AI應(yīng)用，而是思考如何用AI技術(shù)讓自家賺錢的業(yè)務(wù)變得更賺錢。這讓騰訊正成為AI應(yīng)用層的最大受益者。
今年10月，高盛在一份最新研報(bào)中用「遠(yuǎn)超預(yù)期」來評(píng)價(jià)騰訊AI推理能力的商業(yè)化進(jìn)度。
在AI節(jié)奏上，騰訊并不著急跟進(jìn)，騰訊元寶比豆包、Kimi 晚上線了近一年；重資產(chǎn)的云業(yè)務(wù)，騰訊多年徘徊在二梯隊(duì)。直到去年下半年，騰訊才突然提速，2024年第四季度豪擲390億元投入算力和顯卡，單季度的基建投入接近前兩年的總和。
過去一年，騰訊悄然完成了一場(chǎng)AI「中臺(tái)化」整合：將分散在各事業(yè)群的AI工具產(chǎn)品統(tǒng)一管理，并將AI全面接入微信、QQ、騰訊會(huì)議等900多款產(chǎn)品。如今，微信搜一搜支持AI問答，視頻號(hào)能自動(dòng)生成內(nèi)容摘要，小程序客服具備LLM交互能力。微信這個(gè)「超級(jí)入口」，正成為騰訊AI落地的最佳試驗(yàn)場(chǎng)。
除了前面提到的廣告系統(tǒng)優(yōu)化，在游戲板塊，騰訊AI不僅提升了內(nèi)容生產(chǎn)效率，也在重構(gòu)玩家體驗(yàn)，帶動(dòng)今年二季度游戲收入同比增長(zhǎng)22%。
更大的邏輯是，騰訊正依托場(chǎng)景和生態(tài)，構(gòu)建一個(gè)自我強(qiáng)化的增長(zhǎng)飛輪：AI讓騰訊主業(yè)更賺錢，騰訊龐大的場(chǎng)景又反過來喂養(yǎng)AI模型，二者互相強(qiáng)化。相比「卷參數(shù)」的技術(shù)路徑，騰訊講了一個(gè)更穩(wěn)健的「應(yīng)用敘事」。
而這條高度務(wù)實(shí)的路徑，也定義了騰訊在AI時(shí)代的邊界與天花板。
（3）快手的新敘事：技術(shù)引擎
截至10月16日，快手股價(jià)年內(nèi)暴漲逾80%。AI成了股價(jià)的一個(gè)核心引擎。
在互聯(lián)網(wǎng)大廠中，快手雖然相對(duì)佛系，但運(yùn)氣屬實(shí)不錯(cuò)。在全年?duì)I收邁過千億門檻以后，快手電商雖繼續(xù)保持雙位數(shù)增速，但很難再現(xiàn)前幾年那般狂飆。這時(shí)候，快手又不聲不響就拿到了AI時(shí)代的船票。
去年6月，快手采用類似Sora的DiT技術(shù)路線，推出了視頻生成大模型可靈。憑借「低價(jià)質(zhì)優(yōu)」的打法，可靈迅速躋身「全球第一梯隊(duì)」，目前，其全球用戶已達(dá)4500萬，占據(jù)超過30%的市場(chǎng)使用份額，穩(wěn)居行業(yè)首位。
Poe《2025年春季人工智能模型使用趨勢(shì)》顯示 Kling AI（可靈），截止今年5月，全球市場(chǎng)總份額大約 30%
迅猛的勢(shì)頭改變了快手的戰(zhàn)略節(jié)奏，據(jù)悉，可靈AI最初并未背負(fù)盈利指標(biāo)，奈何其漲勢(shì)喜人，使快手決心長(zhǎng)期重注。今年4月，快手成立可靈AI事業(yè)部，將其提升為與主站、商業(yè)化、電商等并列的一級(jí)部門，成為近三年首個(gè)新設(shè)的獨(dú)立事業(yè)部，直接向CEO程一笑匯報(bào)。
戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)確認(rèn)后，資源投入隨之加碼：可靈AI全年收入目標(biāo)較年初翻倍，相關(guān)資本支出預(yù)算也同步翻番。
客觀來看，盡管可靈在關(guān)鍵幀等技術(shù)已顯優(yōu)勢(shì)，但距成熟影視工業(yè)仍有距離。
事實(shí)上，可靈真正的價(jià)值在于作為「新電力」對(duì)快手生態(tài)的全面滲透與重塑。
首先，它已經(jīng)成為重要生產(chǎn)資料，今年7月快手AI內(nèi)容播放量較半年前增長(zhǎng)321%。其次，它還拉動(dòng)主站的用戶增長(zhǎng)，目前可靈月活用戶已突破180萬，其中大部分是來自抖音、小紅書等平臺(tái)的AI創(chuàng)作者。這批人通過可靈生產(chǎn)內(nèi)容，反向被吸引到快手開賬號(hào)、發(fā)作品，形成跨平臺(tái)引流的閉環(huán)。同時(shí)，很多用戶因?yàn)椤咐险掌瑥?fù)活」「AI短劇」等優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，加長(zhǎng)了停留時(shí)長(zhǎng)。
可靈圖生視頻功能界面
不僅如此，今年一季度，基于可靈生成的AIGC營(yíng)銷素材在快手的日均廣告消耗達(dá)3000萬元。
快手的AI敘事不只限于可靈，早在2023年初，程一笑就在內(nèi)部干部會(huì)上強(qiáng)調(diào)，AI是新時(shí)代，視頻生成和推薦領(lǐng)域是快手的發(fā)力點(diǎn)。
今年6月推出的生成式推薦大模型OneRec便是快手在推薦領(lǐng)域的最新進(jìn)展。從效果上看，OneRec已在上下滑短視頻推薦場(chǎng)景覆蓋25%的全量流量，帶動(dòng)整體使用時(shí)長(zhǎng)提升超1%。
（4）百度的陣痛：自我革新
百度正在經(jīng)歷一場(chǎng)漫長(zhǎng)的自我革新，在AI新業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)時(shí)，百度移動(dòng)生態(tài)卻正遭受正面沖擊。
面對(duì)微信搜一搜8億月活、抖音搜索日均53億次、小紅書被用成搜索引擎的四面楚歌，百度無法「摸著谷歌過河」——后者在美國(guó)搜索市場(chǎng)占據(jù)9成份額，這兩年通過漸進(jìn)式融合AI能力的穩(wěn)健路徑，廣告營(yíng)收不降反增。
百度搜索只能更激進(jìn)地自我革命。今年7月，百度搜索宣布進(jìn)行十年來最大改版，從搜索框、搜索結(jié)果頁到搜索生態(tài)全面革新，AI生成內(nèi)容在移動(dòng)搜索結(jié)果頁的占比從4月的35%飆升至7月的64%。
新版百度AI生成內(nèi)容的界面
這一舉措確實(shí)留住了用戶：智能搜索月活同比增長(zhǎng)5%至7.35億，但代價(jià)是徹底顛覆了傳統(tǒng)的「流量分發(fā)-點(diǎn)擊廣告」變現(xiàn)邏輯，百度在線營(yíng)銷收入已經(jīng)連續(xù)第五個(gè)季度下滑，且交銀國(guó)際研報(bào)預(yù)測(cè)，下滑趨勢(shì)將在未來幾個(gè)季度持續(xù)。
李彥宏認(rèn)為顛覆性的變革必然伴隨短期沖擊。如今，百度可能是國(guó)內(nèi)唯一一家真正用多模態(tài)AI檢索結(jié)果取代傳統(tǒng)檢索鏈接的公司。百度押注的是用戶體驗(yàn)優(yōu)先，而非收入優(yōu)先，其內(nèi)部的判斷是，這一體驗(yàn)改造有助于一些檢索關(guān)鍵詞的變現(xiàn)，從而擴(kuò)大廣告庫存。與此同時(shí)，這一模式有望推動(dòng)商業(yè)化從CPC（按點(diǎn)擊付費(fèi)）向CPS（按成交付費(fèi)）轉(zhuǎn)型，為變現(xiàn)帶來更高上限。
這一判斷目前還是薛定諤的貓，至于結(jié)論是否準(zhǔn)確，未來兩三年可能才會(huì)見分曉。
而這場(chǎng)轉(zhuǎn)型的陣痛已蔓延至百度生態(tài)系統(tǒng)的各個(gè)角落：其研發(fā)投入連續(xù)兩個(gè)季度收縮，2025年Q2同比下降13%；長(zhǎng)期合作的廣告代理商生態(tài)出現(xiàn)震蕩，部分核心伙伴面臨重組或退出。
當(dāng)然一些既有業(yè)務(wù)通過AI重塑也在打開新的空間，比如百度文庫和網(wǎng)盤。
不過百度目前的一個(gè)挑戰(zhàn)在于，內(nèi)部各業(yè)務(wù)線在AI上各自為戰(zhàn)，技術(shù)功能的單點(diǎn)突破、產(chǎn)品升級(jí)頻頻對(duì)外發(fā)聲，但核心業(yè)務(wù)的變革主線與策略、百度AI搜索的差異化優(yōu)勢(shì)卻還不夠清晰。
（5）字節(jié)的二次創(chuàng)業(yè)：大力出奇跡再次上演
自2023年年中決定全力投入自研AI起，字節(jié)就展現(xiàn)出「再創(chuàng)業(yè)」般的決心。
與其他平臺(tái)將AI作為工具融入現(xiàn)有業(yè)務(wù)不同，字節(jié)選擇以全鏈條、全應(yīng)用場(chǎng)景的布局打一場(chǎng)新仗。當(dāng)各大AI平臺(tái)紛紛接入DeepSeek承接潑天流量時(shí)，豆包卻始終堅(jiān)持自研，持續(xù)迭代其大模型家族。
支出方面，路透社披露字節(jié)在2025年擬投入約200億美元級(jí)別的資本開支以擴(kuò)充算力部署，而《金融時(shí)報(bào)》則稱字節(jié)2025年在AI基礎(chǔ)設(shè)施投入超120億美元，口徑雖有差異，但都指向一個(gè)事實(shí)：字節(jié)在重金打造「AI引擎」。
高強(qiáng)度投入帶來模型能力的快速躍升。豆包大模型已穩(wěn)居「第一梯隊(duì)」，火山引擎在MaaS層的表現(xiàn)堪稱阿里云最強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
根據(jù)公開信息，目前豆包大模型在字節(jié)內(nèi)部支撐超50個(gè)場(chǎng)景，并通過火山引擎服務(wù)30多個(gè)行業(yè)。AI助手豆包的MAU已達(dá)1.57億，超過DeepSeek位居行業(yè)第一。
QuestMobile數(shù)據(jù)顯示：截至8月，豆包AI的月活躍用戶達(dá)到1.57億，成為中國(guó)本土AI應(yīng)用中用戶最多的一款。
字節(jié)正形成以豆包領(lǐng)銜、火山引擎提供底層支撐的多場(chǎng)景覆蓋的產(chǎn)品矩陣。
從回報(bào)上看，豆包APP雖不直接向用戶收費(fèi)，卻通過與抖音、今日頭條等內(nèi)容生態(tài)的協(xié)同創(chuàng)造了獨(dú)特價(jià)值：豆包的部分生成式內(nèi)容就來自今日頭條和抖音短視頻，由此形成了跨產(chǎn)品的引流。長(zhǎng)期來看，豆包正從AI工具演變?yōu)闈撛诘南乱淮髁咳肟凇?/p>
在抖音主站，AI技術(shù)也在推動(dòng)內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)向智能化、個(gè)性化的內(nèi)容操作系統(tǒng)演進(jìn)。創(chuàng)作端，智能化工具鏈大幅降低門檻：即創(chuàng)、豆包實(shí)現(xiàn)腳本秒級(jí)生成，剪映實(shí)現(xiàn)一鍵智能剪輯，即夢(mèng)能輸入文字或圖片生成圖片或者視頻……
目前來看，字節(jié)的AI布局還在持續(xù)進(jìn)化，不排除這些AI探索中或許會(huì)誕生下一個(gè)「抖音」。