2024年，貝殼開(kāi)始入局房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)服務(wù)，但隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)深入調(diào)整，貝殼自身發(fā)展有哪些變化以及房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)公司核心業(yè)務(wù)發(fā)展有哪些影響，現(xiàn)在，回答這些問(wèn)題的時(shí)候到了。
3月18日，貝殼發(fā)布2024年第四季度和全年業(yè)績(jī)報(bào)告。
根據(jù)業(yè)績(jī)報(bào)告，2024年四季度，貝殼實(shí)現(xiàn)總交易額（GTV）為1.144萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)55.5%；凈收入311億元，同比增長(zhǎng)54.1%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)13.44億元。
其中，貝殼存量房業(yè)務(wù)GTV達(dá)到7448億元，同比增長(zhǎng)59.1%，凈收入89億元，同比增長(zhǎng)47.5%。貝殼新房業(yè)務(wù)GTV達(dá)到3553億元，同比增長(zhǎng)49.3%，凈收入同比增加72.7%至131億元。
2024年第四季度，貝殼各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)增長(zhǎng)迅猛。2024年，政策效力超預(yù)期釋放，特別是9月份，伴隨著國(guó)家“止跌回穩(wěn)”的定調(diào)，一攬子優(yōu)化刺激政策在四季度系統(tǒng)性地迅速落地，帶動(dòng)市場(chǎng)信心提振，行情顯著修復(fù)。
從全年看，貝殼的營(yíng)收創(chuàng)歷史新高，收獲了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。
業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2024全年，貝殼GTV3.35萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.6%；貝殼2024年凈收入935億元，較上年同期的778億元增長(zhǎng)20.2%；貝殼2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)72.11億元。
房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化和貝殼戰(zhàn)略布局也影響著貝殼核心業(yè)務(wù)的變化。
根據(jù)業(yè)績(jī)報(bào)告，2024年，貝殼存量房交易2.25萬(wàn)億元，增加10.8%；新房交易9700億元，減少3.3%。
2024年，隨著貝殼“一體三翼”架構(gòu)的深入，貝殼買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)之外的租賃業(yè)務(wù)、家裝業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)的營(yíng)收增長(zhǎng)顯著。
根據(jù)業(yè)績(jī)報(bào)告，2024年，貝殼租賃業(yè)務(wù)全年凈收入143億元，同比增長(zhǎng)135%；截至四季度末，省心租在管房源規(guī)模超過(guò)42萬(wàn)套。另外，租賃業(yè)務(wù)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)率也由虧轉(zhuǎn)盈，從-1%升至5%。同時(shí)，貝殼家裝業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)收入148億元，同比增長(zhǎng)36.1%，獲客效率提升，合同額同比增長(zhǎng)27.3%。
2024全年，非房產(chǎn)交易服務(wù)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)64.2%，占總營(yíng)收比例達(dá)到33.8%，相比去年提升9.1個(gè)百分點(diǎn)。
但2024年，貝殼新業(yè)務(wù)的擴(kuò)張、傭金制度的完善，貝殼業(yè)績(jī)也出現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本上升等特點(diǎn)。
業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2024年四季度貝殼調(diào)整后凈利潤(rùn)13.44億元，同比降幅達(dá)21.6%。
業(yè)內(nèi)人士表示，貝殼在2024年持續(xù)拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域家裝家居、房屋租賃等新興業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)的拓展需要大量的前期投入，包括市場(chǎng)推廣、技術(shù)研發(fā)、人員招聘與培訓(xùn)等，導(dǎo)致成本費(fèi)用上升，是業(yè)務(wù)發(fā)展中的正常過(guò)程。
同時(shí)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，貝殼的運(yùn)營(yíng)成本也在不斷增加。比如門(mén)店數(shù)量和活躍經(jīng)紀(jì)人數(shù)量的增長(zhǎng)，導(dǎo)致租金、人員薪酬等固定成本上升。此外，貝殼也在加大平臺(tái)生態(tài)建設(shè)方面的投入。例如，貝殼提升了新房變動(dòng)分傭，以及推動(dòng)鏈家經(jīng)紀(jì)人福利改善，從而更好的回饋服務(wù)者；門(mén)店積分獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃試點(diǎn)快速鋪開(kāi)，2024年下半年，在試點(diǎn)的9個(gè)城市中有46%的貝聯(lián)門(mén)店獲得了權(quán)益值。
對(duì)于貝殼2024年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，管理層保持信心和耐心。
貝殼聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官彭永東稱：“過(guò)去的一年，中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)加速邁向新階段，客戶需求轉(zhuǎn)向降低決策風(fēng)險(xiǎn)和追求居住品質(zhì)。2024年我們平臺(tái)上的多個(gè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)顯著成長(zhǎng)。房產(chǎn)交易服務(wù)業(yè)務(wù)基本盤(pán)穩(wěn)固，家裝家居業(yè)務(wù)持續(xù)提升規(guī)模和交付能力，房屋租賃服務(wù)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)改善用戶體驗(yàn)，貝好家業(yè)務(wù)探索通過(guò)C2M模式推動(dòng)新房行業(yè)產(chǎn)品力提升”。
貝殼執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官徐濤表示：“我們?cè)?024年繼續(xù)創(chuàng)造新突破，全年凈收入同比增長(zhǎng)20.2%。其中存量房與新房收入同比均有所增長(zhǎng)，非房地產(chǎn)交易服務(wù)業(yè)務(wù)收入占總收入比例達(dá)到33.8%，成為新的增長(zhǎng)引擎。盈利質(zhì)量也有所提升，2024年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入是調(diào)整后凈利潤(rùn)的1.3倍”。
金融機(jī)構(gòu)也表達(dá)了向好的預(yù)期。花旗近期發(fā)布研究報(bào)告稱，貝殼受多項(xiàng)利好因素帶動(dòng)，包括主要城市的二手成交量強(qiáng)勁；集團(tuán)受惠于穩(wěn)定的內(nèi)房市場(chǎng)預(yù)期；該股或獲納入港股通；預(yù)期總交易額(GTV)帶動(dòng)的上季業(yè)績(jī)或小幅超越預(yù)期及強(qiáng)勁的首季業(yè)績(jī)等，花期重申貝殼為首選，確信內(nèi)房市場(chǎng)穩(wěn)定將推動(dòng)集團(tuán)的GTV前景。
長(zhǎng)江證券稱，鑒于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、相對(duì)稀缺、潛在業(yè)績(jī)彈性以及入通后的增量資金等因素，公司短期應(yīng)當(dāng)享有一定估值溢價(jià)。中長(zhǎng)期角度，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)份額仍有提升空間，家裝、租賃可貢獻(xiàn)潛在增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備較大價(jià)值彈性，公司屬于戰(zhàn)略配置品種。
對(duì)于2025年貝殼的發(fā)展，徐濤表示，“公司將持續(xù)確保有效的資本配置，將資金投至‘一體三翼’戰(zhàn)略舉措和技術(shù)進(jìn)步”。