文|野馬財(cái)經(jīng) 劉欽文

編輯|李白玉

古有曹操青梅煮酒論英雄，宋太祖杯酒釋兵權(quán)，今日的白酒行業(yè)，以平均74%左右的毛利率，堅(jiān)挺的排在各板塊前列。

A股市場(chǎng)上，“吃藥喝酒”的行情更是經(jīng)久不衰。得益于此，外界對(duì)于白酒企業(yè)的上市計(jì)劃關(guān)注頗多。貴州金沙古酒酒業(yè)有限公司（下稱“金沙古酒”），更是在近日就提前官宣了2027年的上市計(jì)劃，引發(fā)酒類評(píng)論員、分析師蔡學(xué)飛調(diào)侃，“上的是夜市還是菜市？”

這隨即引來(lái)金沙古酒董事長(zhǎng)李瑞杰的回應(yīng)，“不懂事？不要不懂裝懂，懂裝不懂。一句話，懂個(gè)屁，放個(gè)屁！

這也不是李瑞杰第一次語(yǔ)出驚人，例如在2022年五一假期前，因?qū)疽患径葮I(yè)績(jī)不滿，強(qiáng)制要求員工“五一”假期加班，并表示，“不服的，馬上炒掉?！鄙踔吝€多次公然動(dòng)粗，用輪椅砸傷律師、拳打公司前副總裁吳鵬。

這樣一位“性情中人”，已經(jīng)成功運(yùn)作寶德科技集團(tuán)（8236.HK）、中青寶（300052.SZ）兩家公司上市，如金沙古酒也能順利上市，李瑞杰的商業(yè)版圖也將再加一城。

一個(gè)“白酒”和“屁”的battle

一個(gè)是白酒企業(yè)董事長(zhǎng)，一個(gè)是白酒行業(yè)自媒體人，兩人說(shuō)遠(yuǎn)不算遠(yuǎn)、說(shuō)近不算近的距離，在近日因?yàn)橐患捌ā笔露?lián)系了起來(lái)。

6月29日，金沙古酒于貴州舉辦2023貴州酸酒協(xié)會(huì)專家品鑒會(huì)，值得注意的是，金沙古酒董事長(zhǎng)李瑞杰透露，目前金沙古酒已己經(jīng)與畢馬威、中金公司、競(jìng)天公誠(chéng)等上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)接洽，啟動(dòng)上市準(zhǔn)備工作，計(jì)劃2027年完成港股上市。

這一動(dòng)作也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。7月5日，酒類評(píng)論員、分析師蔡學(xué)飛在自己的視頻號(hào)上發(fā)布一則視頻，標(biāo)題為“金沙古酒要上市，上的是夜市還是菜市？”視頻中，蔡學(xué)飛調(diào)侃，港股的上市籌備期普遍也一年，而金沙古酒提前五年宣布要上市，明顯就是口嗨。

蔡學(xué)飛在視頻結(jié)尾處也口嗨：“金沙古酒的存在充分證明了，做酒的關(guān)鍵就是堅(jiān)持，不要臉，堅(jiān)持不要臉！”

這一則視頻很快被李瑞杰轉(zhuǎn)發(fā)到朋友圈，怒而表示，“說(shuō)的對(duì)，做酒就是堅(jiān)持，不要臉的堅(jiān)持，這哥們把疫情忘了，把XX上A股失敗的大環(huán)境忘了，真的是：不懂事？不要不懂裝懂，懂裝不懂。一句話，懂個(gè)屁，放個(gè)屁！

蔡學(xué)飛很快再次做出回應(yīng)，首先，對(duì)于大環(huán)境影響，蔡學(xué)飛指出，即使是2022年疫情之下，中國(guó)酒行業(yè)增長(zhǎng)的企業(yè)依然很多，根據(jù)中酒協(xié)的數(shù)據(jù)，2022 年規(guī)上白酒企業(yè)完成銷售收入6626.5億元，同比增長(zhǎng)9.6%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2201.7億元，增長(zhǎng)29.4%。

其次，對(duì)于港股上市計(jì)劃，蔡學(xué)飛表示，2020年至今，貴州省上市掛牌后備企業(yè)資源庫(kù)名單共發(fā)布了四次，2021年后，金沙古酒就再未進(jìn)入這個(gè)名單。這邊剛看國(guó)內(nèi)主板上不去，那邊就說(shuō)要去港股？世界上所有的巧合，其實(shí)大多數(shù)都是早有預(yù)謀！

在最后，蔡學(xué)飛又調(diào)侃道，“李董事長(zhǎng)說(shuō)話總是提到放屁，我覺(jué)得這樣不好，不僅有辱斯文，而且違背生理常識(shí)，因?yàn)槊恳粋€(gè)人都是要放屁的，區(qū)別在于臭不臭，響不響，而且據(jù)說(shuō)又臭又響的屁是腸道健康的表現(xiàn)，李董事長(zhǎng)因?yàn)槲业膸拙湓捑湍苈?lián)想到放屁，可見(jiàn)平時(shí)身體一定很好?！?/p>

酒企董事長(zhǎng)和行業(yè)自媒體人的這一番battle，自然也引發(fā)行業(yè)關(guān)注。酒業(yè)營(yíng)銷專家肖竹青表示，“上市公司董事長(zhǎng)是上市公司企業(yè)形象和品牌形象第一代言人，也是企業(yè)文化的示范者。一位不能控制自己情緒的企業(yè)董事長(zhǎng)為了屁大點(diǎn)的事情鬧情緒，實(shí)在是難以讓吃瓜群眾放心，這樣的企業(yè)上市以后市值管理令人擔(dān)心?！?/p>

事實(shí)上，這不是李瑞杰第一次為自家產(chǎn)品發(fā)言。2022年4月11日，自媒體“馬斐九頻道”發(fā)表文章“數(shù)字藏品=元宇宙？把賣酒當(dāng)演戲？”。文章中以金沙古酒和中青寶進(jìn)行的“元宇宙+醬酒”新模式為例，指出科技為企業(yè)、行業(yè)服務(wù)，是需要腳踏實(shí)地的，蹭熱度、蹭概念不是長(zhǎng)久之道。

李瑞杰留言評(píng)論道，“你了解我們金沙古酒嗎，一知半解！不懂裝懂！敢這么囂張跋扈指名抨擊！你是知識(shí)結(jié)構(gòu)給了你這樣的勇氣嗎？”

不過(guò)也有消費(fèi)者認(rèn)為李瑞杰是真性情，是敢想敢干，“讀書人不能說(shuō)放屁，有辱斯文？一個(gè)老板，一個(gè)企業(yè)，如果沒(méi)有點(diǎn)理想，不敢想不敢干，連牛逼都不敢吹，當(dāng)什么老板？”

李瑞杰的資本版圖

“馬斐九頻道”提到的“元宇宙+醬酒”，則涉及到李瑞杰創(chuàng)辦的另一家公司中青寶。

1967年出生的李瑞杰是一位揭陽(yáng)籍潮商，1989年畢業(yè)于南開(kāi)大學(xué)。1997年創(chuàng)立寶德科技，以代理康柏服務(wù)器起家。

2008年為整合資源，寶德控股成立，向多元化、集團(tuán)化邁進(jìn)。其官網(wǎng)顯示，目前寶德控股擁有寶德科技集團(tuán)(8236.HK)、中青寶互動(dòng)集團(tuán)(300052.SZ)、英捷迅供應(yīng)鏈管理集團(tuán)、金沙古酒集團(tuán)、寶德地產(chǎn)集團(tuán)、恒德固定資產(chǎn)管理公司、寶德文化旅游集團(tuán)、鵬德金融投資控股集團(tuán)八大板塊業(yè)務(wù)。

中青寶創(chuàng)立于2003年，是國(guó)內(nèi)最早從事網(wǎng)絡(luò)游戲開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)及發(fā)行為一體的游戲公司之一。2010年在深交所上市。2021年以來(lái)，因?yàn)椤霸钪妗?，中青寶迎?lái)一波暴漲。

2021年9月9日，中青寶在官方微信平臺(tái)發(fā)布文章，對(duì)“元宇宙游戲”《釀酒大師》進(jìn)行詳細(xì)介紹，稱在游戲里，玩家“可以在潛意識(shí)里會(huì)根據(jù)自己的愿望和夢(mèng)想構(gòu)造世界、經(jīng)營(yíng)酒廠”；同時(shí)在游戲中釀的酒，可以線下提酒，以此“打破次元壁”，實(shí)現(xiàn)“虛擬與現(xiàn)實(shí)聯(lián)動(dòng)”。

圖源：中青寶微信平臺(tái)

三天后，中青寶微信平臺(tái)發(fā)布《釀酒大師》推介視頻，并稱“未來(lái)已來(lái)”。

時(shí)值元宇宙概念火熱，雖然此款游戲的UI、玩法頗具爭(zhēng)議，但公司股價(jià)就此迎來(lái)快速上漲，短短兩個(gè)多月時(shí)間，從8元/股左右，攀升至42.63元/股的階段性高點(diǎn)，漲幅超500%。

靠“蹭熱點(diǎn)”迎來(lái)的暴漲未能持續(xù)，2022年起，中青寶股價(jià)持續(xù)下跌。2022年5月，李瑞杰因不滿公司業(yè)績(jī)，強(qiáng)制要求員工假期加班一事上了熱搜。該事件引發(fā)公眾熱議，中青寶隨后公開(kāi)致歉。

5月6日中青寶公告稱，收到董事長(zhǎng)李瑞杰的書面辭職報(bào)告。李瑞杰因工作調(diào)整，申請(qǐng)辭去公司董事長(zhǎng)、董事職務(wù)。由1994年出生的兒子李逸倫接班。

2022年5月19日，在對(duì)深交所《問(wèn)詢函》的回復(fù)中，中青寶披露2月至5月，處于測(cè)試期間的《釀酒大師》充值流水合計(jì)2444元。玩家在系統(tǒng)中完成釀酒后，由貴州金沙古酒酒業(yè)有限公司（下稱“金沙古酒”）提供實(shí)體酒完成兌換，雙方采取五五分成的方式各自確認(rèn)收益。

不僅于此，金沙古酒還與中青寶在“VR”、“區(qū)塊鏈”、“NFT（即“非同質(zhì)化通證”，國(guó)內(nèi)通稱的“數(shù)字藏品”）”一系列領(lǐng)域進(jìn)行著合作，多次踩準(zhǔn)了市場(chǎng)熱點(diǎn)。

圖源：中青寶微信平臺(tái)

李逸倫也延續(xù)了父親對(duì)熱點(diǎn)的把握能力。2022年10月8日，李逸倫舉辦了一場(chǎng)“元宇宙婚禮”，雖然因畫質(zhì)等原因，被部分投資者吐槽“想起了2000年出版的《模擬人生》”，“氣球都棱角的，太對(duì)付了吧”，但并不妨礙資本的追捧。

圖源：“MetaLove元囍”APP 版圖中的寶德科技集團(tuán)(8236.HK)于2002年12月在香港創(chuàng)業(yè)板上市。不過(guò)2020年私有化退市。

2023年5月，寶德Powerstar（暴芯）芯片發(fā)布會(huì)召開(kāi)，推出一款名為“基于x86架構(gòu)的暴芯處理器”。“愛(ài)計(jì)劃”的李瑞杰再度提出，公司計(jì)劃2024年進(jìn)行第一輪融資，2025年進(jìn)行Pre-IPO融資，2027年申請(qǐng)科創(chuàng)板，2028年科創(chuàng)板上市、市值300億，2030年市值千億。

但后續(xù)，寶德科技這款“暴芯處理器”被指，幾乎和英特爾第10代Core-i3-10105 處理器一模一樣，是“套殼”產(chǎn)品。5月31日晚，寶德計(jì)算發(fā)布聲明，承認(rèn)暴芯首款CPU系在英特爾公司支持下推出的一款定制CPU產(chǎn)品。

據(jù)寶德集團(tuán)官微表示，2021年，寶德控股集團(tuán)6大BG和集團(tuán)本部經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)首次突破200億大關(guān)，達(dá)到241億元。

金沙古酒還是金沙酒業(yè)？

一次次造勢(shì)中，既讓中青寶股價(jià)飆升，又提高了金沙古酒的知名度。

但想要IPO，僅靠知名度是不夠的，金沙古酒更大的難題在于品牌爭(zhēng)議。

據(jù)中國(guó)茅臺(tái)股份有限公司廠志記載，“1929年金沙縣安底人黃慎初先生，聘請(qǐng)茅臺(tái)酒師劉開(kāi)廷釀制醬香白酒”。這便是金沙酒的由來(lái)。但在后續(xù)發(fā)展中，卻出現(xiàn)了金沙酒業(yè)和金沙古酒兩大企業(yè)。

圖源：金沙古酒官網(wǎng)

1949年，劉開(kāi)廷大師將釀酒工藝傳于黃家后人離開(kāi)燒坊，因慎初燒坊地處陡灘，故取名斗酒，燒坊也更名為“安底斗酒廠”，后因局勢(shì)原因，酒廠暫停生產(chǎn)。

1951年，政府對(duì)原有的金沙源村義齋燒坊、齊家酒坊等產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了國(guó)營(yíng)化改造，成立金沙窖酒廠。1957年，金沙窖酒廠啟動(dòng)醬香白酒投糧生產(chǎn)，次年，第一批醬香白酒釀造成功，定名“金沙回沙酒”。

2007年，宜昌市國(guó)資委下屬企業(yè)湖北宜化集團(tuán)增資擴(kuò)股收購(gòu)原金沙窖酒廠，改制為貴州金沙窖酒酒業(yè)有限公司（下稱“金沙酒業(yè)”）。金沙酒業(yè)共有兩大品牌，一是摘要，二是金沙回沙。2021年，金沙回沙和摘要雙品牌價(jià)值合計(jì)1036.45億，位居中國(guó)白酒第12名、中國(guó)醬酒第3名。

而安底斗酒廠，在歷史的洪流中，迎來(lái)了相當(dāng)長(zhǎng)的一段低谷時(shí)期，逐漸演變?yōu)橘F州金沙安底斗酒酒業(yè)有限公司（金沙古酒控股股東）。直到2011年，寶德控股集團(tuán)收購(gòu)后，金沙古酒才重新出現(xiàn)在世人面前。

兩者也因商標(biāo)問(wèn)題多次“對(duì)簿公堂”。2021年，金沙酒業(yè)以商標(biāo)侵權(quán)為由，將金沙古酒等四家企業(yè)告上法庭。最終法院判決，金沙古酒等四家公司，立即停止侵害金沙酒業(yè)相關(guān)商標(biāo)，同時(shí)立即停止使用帶有“金沙古酒”字樣的企業(yè)名稱，并賠償經(jīng)濟(jì)損失累計(jì)235萬(wàn)元。

另一份裁判文書同樣顯示，要求金沙古酒停止侵害金沙酒業(yè)第124667號(hào)、第9019810號(hào)、第12710481號(hào)注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)的行為。三個(gè)商標(biāo)顯示為“金沙”“金沙醬酒”以及相應(yīng)圖標(biāo)。

此外，第三方商業(yè)查詢平臺(tái)顯示，金沙古酒的181個(gè)商標(biāo)中，“金沙古酒坊”“金沙古醬”等179個(gè)商標(biāo)均顯示無(wú)效。

即便如此，2022年6月，李瑞杰提到金沙古酒的港股上市計(jì)劃時(shí)，高調(diào)宣稱估值達(dá)到500億元。

500億估值有何支撐？李瑞杰在2023金沙古酒百城品牌升級(jí)賦能大會(huì)上表示，金沙古酒2023年年度營(yíng)收目標(biāo)為——生死線9億、中位線15億、天花板22億?！靶吕素?cái)經(jīng)”報(bào)道，目前金沙古酒營(yíng)收規(guī)模很可能在10億元左右。

據(jù)艾瑞咨詢及權(quán)圖醬酒數(shù)據(jù)，醬酒市場(chǎng)中貴州茅臺(tái)為第一梯隊(duì)；習(xí)酒及郎酒為第二梯隊(duì)；珍酒、國(guó)臺(tái)、金沙為第三梯隊(duì)；釣魚臺(tái)為第四梯隊(duì)；金沙古酒、肆拾玖坊、酣客君豐等為第五梯隊(duì)。

排在第三梯隊(duì)的珍酒李渡在2023年4月27日，剛剛登陸港交所，《招股書》顯示，其2020年-2022年的營(yíng)收分別為24億元、51億元、58.56億元。截止2023年7月27日，報(bào)收8.97港元/股，總市值293.4億港元。

珍酒李渡背后的實(shí)控人吳向東被業(yè)內(nèi)稱為“白酒教父”，除珍酒李渡外，還擁有一家A股上市公司華致酒行（300755.SZ），負(fù)責(zé)名酒銷售運(yùn)營(yíng)。

你喝過(guò)金沙古酒嗎？對(duì)董事長(zhǎng)李瑞杰、蔡學(xué)飛的行為有何看法？歡迎下方留言討論。