2026年1月5日，A股新年首秀即火力全開：三大指數(shù)高舉高打，滬指收漲1.38%報4023.42點，深成指漲2.24%報13828.63點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.85%報3294.55點，科創(chuàng)50飆漲4.4%至1403.41點。兩市成交額爆量至25463億元，環(huán)比激增5000億，增量資金洶涌入場。
更震撼的是，自2025年12月17日至今，滬指已連拉12根陽線，一舉打破2006年與2017-2018年共同保持的11連陽“天花板”，創(chuàng)出1993年以來最長連漲紀錄。若論歷史極值，A股曾在早期出現(xiàn)過99日連陽，但彼時市場容量有限，可比性不足；如今體量龐大的滬指完成12日“無縫上漲”，含金量十足。
上證指數(shù)12連陽，創(chuàng)出1993年以來最長連漲紀錄
數(shù)據(jù)來源：Wind 截至2026.01.06
“三箭齊發(fā)”點燃新年首戰(zhàn)：
第一箭：港股先行，情緒“跨海南傳”
元旦假期僅兩個交易日，恒生科技指數(shù)便狂飆4%，創(chuàng)下近半年最大單日漲幅。AI應用落地消息密集轟炸：從短視頻自動生成到AI制藥臨床獲批，再到國產大模型海外出圈，催化劑幾乎“一天一爆”。
半導體、算力芯片、云計算龍頭集體起飛，港股通南向資金凈流入規(guī)模刷新2022年以來紀錄。A股投資者休市兩天，情緒被港股“預習”一遍，1月5日開盤即高舉高打，科技賽道直接高開2%以上，情緒溢價一步到位。
第二箭：基本面“硬核”超預期，PMI送上定心丸
2025年12月官方制造業(yè)PMI報50.8，環(huán)比跳升1.2個百分點，一舉越過榮枯線，且新訂單、生產、就業(yè)三大核心分項同步回升；非制造業(yè)PMI亦升至53.4，連續(xù)兩個月擴張。更令市場振奮的是結構細節(jié)：高技術制造PMI環(huán)比提升2.3個百分點，重回55+高景氣區(qū)間；消費品制造PMI創(chuàng)2021年以來新高。
第三箭：資金洶涌，三路活水“灌渠”
寬基ETF“鯨吞”籌碼：A500ETF、滬深300ETF、中證500ETF在節(jié)前最后一周合計凈申購超600億元，創(chuàng)下2023年以來單周紀錄；
外資回流：離岸人民幣兌美元自7.30一路升至7.08，單日升值超200點，創(chuàng)下2023年10月以來新高；匯率升值疊加A股估值處于歷史低位，北向資金單日凈買入額達256億元，為2022年6月以來峰值。
險資“開門紅”配置盤：據(jù)業(yè)內調研，2026年1月保險公司新增保費規(guī)模預計達3500億元，按照監(jiān)管口徑權益?zhèn)}位上限30%測算，潛在入市資金逾1000億元。多家大型險資已內部下發(fā)“一月建倉計劃”，明確“先指數(shù)后個股”的節(jié)奏，直接鎖定權重藍籌與科技龍頭。
三箭齊發(fā)之下，A股上演“情緒+資金+基本面”三線共振的罕見開門紅：滬指12連陽刷新33年紀錄，深成指、創(chuàng)業(yè)板指同步突破前期平臺，兩市漲停個股逾150家，逾4400只個股紅盤報收。機構普遍判斷，春季躁動已提前啟動，行情高度將取決于后續(xù)政策力度與盈利驗證，但至少在1月，市場已提前進入“暖春模式”。
春季“躁動”該怎么配置ETF？
許多投資者越是在上升區(qū)間就越是會糾結，因為每個賽道看似都有機會，今天我們就“拋磚引玉”，投資者不妨可以關注以下四類高景氣資產。
雙創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板50、創(chuàng)業(yè)板——機構倉位的“靜音增壓器”
雙創(chuàng)50ETF 16天15陽，斜率比創(chuàng)業(yè)板50更溫和，卻更穩(wěn)。核心在于成分全是機構的“心頭好”：新能源車、半導體、醫(yī)療器械、CPO、工業(yè)智造、消費電子……資金在內部輪動，此消彼長，形成自帶緩沖的“機構慣性”。當行情進入“慢?！彪A段，真正加杠桿的并不是杠桿資金，而是機構倉位，雙創(chuàng)系列ETF就成了最順手的放大器。
代表基金：易方達中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF（159781）、華夏中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF（159783）
電子鏈——“外需+國產”兩條腿走路
蘋果鏈、PCB、液冷先吃北美回暖；北方華創(chuàng)、中微、寒武紀接著補刀國產替代。一條腿攻海外訂單，一條腿補估值洼地，電子ETF踩著左右腳交替上樓。只要貿易關系不掀桌，這樓梯就能一格一格往上挪。
代表基金：華夏國證消費電子主題ETF（159732）、易方達中證消費電子主題ETF（562950）、、富國中證消費電子主題ETF（561100）
醫(yī)療——遲到的大塊頭開始補作業(yè)
創(chuàng)新藥交完卷，輪到器械、CXO這些“差等生”補課。邁瑞、聯(lián)影甩掉貿易保護的沙袋，估值還在五年地板區(qū)，政策又遞來扶手梯。補漲空間不用望遠鏡，肉眼就能看見。往后看，醫(yī)療板塊正在復制2019年“集采出清→估值修復→盈利上修”的三段式，但這一次“劇本”或許會更快。
代表基金：銀華中證創(chuàng)新藥產業(yè)ETF （159992）、天弘國證生物醫(yī)藥ETF （159859）
科創(chuàng)100——“人心”堆出來的小步快跑
科創(chuàng)50還在糾結，科創(chuàng)100已悄悄跑出12天11陽。22%醫(yī)藥＋一堆科技小票，景氣與情緒雙打，資金增速碾壓主板。沒宏大敘事，就是“人心思漲”四個字，增量資金先往彈性最大的沙坑里跳，踩出一串小腳印，慢牛就跑成了小步快跑。
代表基金：科創(chuàng)100ETF基金（588220）、博時科創(chuàng)100ETF（588030）