界面新聞記者 | 孫藝真
2026年A股喜迎 “開門紅”，滬指再創(chuàng)階段新高。
1月5日，新年首個交易日，A股市場開盤沖高，延續(xù)節(jié)前漲勢，三大指數(shù)高開高走集體上漲。上證指數(shù)表現(xiàn)“亮眼”，繼去年11月之后再次突破4000點大關。
截至收盤，上證指數(shù)漲1.38%，報4023.42點；深證成指漲2.24%，報13828.63點；創(chuàng)業(yè)板指漲2.85%，報3294.55點。
盤面上，Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場逾4100只個股上漲，31個申萬一級行業(yè)板塊多數(shù)上漲。分板塊看，保險板塊領漲，人腦工程、醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥概念股掀起漲停潮，貴金屬、醫(yī)藥、半導體等漲幅居前；免稅、石油、跨境支付、機場、航運港口、銀行等行業(yè)以及概念股回調(diào)。
成交額方面，歷經(jīng)元旦假期休市，1月5日滬深兩市交投情緒高漲。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，兩市成交額連續(xù)第5個交易日突破2.5萬億元，較上一交易日此時放量5000億元。
港股方面，經(jīng)歷元旦期間大漲后，1月5日港股主要指數(shù)漲跌互現(xiàn)。截止發(fā)稿，恒指漲幅0.16%、恒生科技漲0.28%、恒生國企指數(shù)跌0.15%。港股創(chuàng)新藥概念走強，汽車股集體轉(zhuǎn)跌。
“港股與A股的聯(lián)動性歷來較強，此次港股上漲亦強化了節(jié)后A股走強的預期。春節(jié)前后，市場環(huán)境通常對多方更為有利，A股總體機會大于風險，看好節(jié)后科技行情?！?/span>東吳證券首席策略分析師陳剛復盤認為，元旦港股大漲主要原因有三，一是港股相對A股有補漲邏輯；二是人民幣升值催動港股走強；三是強勁科技產(chǎn)業(yè)趨勢是行情上漲的引擎。
萬泰華瑞投資基金經(jīng)理張弛也向界面新聞指出：“在元旦假日期間，1月2日港股恒生科技指數(shù)大漲4%，亦說明了市場風偏在上升，成長明顯占優(yōu)。本周我判斷市場風格聚焦科技。重點在AI應用等五個方向?！?/span>
當前，機構普遍認為，在人民幣升值、國內(nèi)政策靠前發(fā)力等多重積極因素帶動下，A股“春季躁動”行情已經(jīng)悄然開啟，未來走勢值得期待。
國泰海通首席策略分析師方奕認為，當前，政策預期、流動性與基本面共振上修，A股市場有望迎接春季“開門紅”。 總體上，隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型加快、無風險收益下沉與資本市場改革，中國“轉(zhuǎn)型?！眱?nèi)在趨勢確定。
方奕指出，“漲價信號下的景氣發(fā)軔與延續(xù)”是新的投資線索。他表示，央行四季度例會指出，“促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長和物價合理回升”，價格信號的重要性日趨凸顯，產(chǎn)業(yè)景氣正在發(fā)軔與延續(xù)；行情看好的重點在科技、非銀、消費。
“展望1月，支撐前期躁動的部分因素仍具備一定延續(xù)性，且后續(xù)更多潛在催化值得期待，春季行情有望逐步展開。”興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯分析稱，隨著2025年12月中旬國內(nèi)外政策驗證窗口告一段落，整體基調(diào)好于市場預期，躁動行情啟動已具備良好基礎。節(jié)前，在海外環(huán)境轉(zhuǎn)暖、人民幣升值、國內(nèi)政策靠前發(fā)力等多重積極因素帶動下，市場流動性和風險偏好同步改善，上證指數(shù)罕見走出“十連陽”，躁動行情已經(jīng)悄然開啟。
“2026年是多個正面因素疊加的‘大年’，牛市基礎仍扎實，且春季躁動已提前演繹?！比A西證券李立峰判斷，當前，春季躁動提前，牛市格局依舊未改。
中航證券首席經(jīng)濟學家董忠云于1月5日指出，往后看，本輪經(jīng)濟轉(zhuǎn)型牛為慢牛，春季躁動相比與以往，中樞抬升或更加穩(wěn)健，且持續(xù)時間更長，關注1月資金流入、流出變化。結(jié)構上，當期或處于春季躁動上半場初始，多個板塊或均能呈現(xiàn)一定投資熱點，建議紅利配置為底，關注具有邊際催化的行業(yè)進行均衡配置。
銀河證券明確認為，節(jié)后來看，假期期間港股市場與人民幣匯率走強表現(xiàn)有助于提振投資者信心，A股市場或?qū)⒀永m(xù)結(jié)構性行情。后續(xù)上行節(jié)奏還要觀察政策預期與產(chǎn)業(yè)趨勢突破，在上述因素支撐下，春季躁動行情可能提前開啟。
展望后市，興業(yè)證券張啟堯認為，1月份股市有兩個值得關注的潛在變化。與2025年12月相比，1月最大的變化在于，在經(jīng)歷兩個月的業(yè)績空窗期后，隨著1月進入年報業(yè)績預告的披露窗口，上市公司將再度迎來基本面驗證。此外，業(yè)績披露影響下，歲末年初，大、小盤與成長、價值風格的表現(xiàn)也存在較強的“日歷效應”。“成長板塊的景氣優(yōu)勢在年報業(yè)績預告中有望進一步得到驗證，去年12月成長風格的優(yōu)勢在今年1月或仍將有所延續(xù)。”張啟堯進一步指出。
天風證券策略首席分析師、政策研究院院長吳開達表示，2025年A股市場表現(xiàn)積極，不斷攻堅背后，離不開中國經(jīng)濟實力、科技實力、綜合國力的提升?！笆逦濉币?guī)劃將夯實基礎、全面發(fā)力，在2026年續(xù)寫經(jīng)濟快速發(fā)展和社會長期穩(wěn)定兩大奇跡新篇章，加快金融強國建設，資本市場也有望走出“攻堅?！?。
在行業(yè)板塊配置方面，吳開達給出三方面建議：一是2025年三季報指引及行業(yè)數(shù)據(jù)顯示景氣度與出口強相關，重點關注境外業(yè)務高占比行業(yè)，包括電子、家電、汽車、電力設備等；二是隨著經(jīng)濟周期回暖，通脹作為滯后指標回升，周期股在牛市中后期易獲得增量資金青睞；三是關注潛在底部反轉(zhuǎn)的行業(yè)，諸如食飲、農(nóng)業(yè)、社服、醫(yī)藥等有較高賠率。