12月30日公布的美聯(lián)儲12月會議紀要顯示，政策制定者們在通脹和失業(yè)哪一個對美國經(jīng)濟構成更大風險的問題上存在顯著分歧。

三周前，美聯(lián)儲如期迎來年內(nèi)第三次降息，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至3.50%-3.75%的區(qū)間。12名決策者中僅3人投下了反對票。

美聯(lián)儲主席鮑威爾隨后表示，美聯(lián)儲已經(jīng)將利率下調(diào)到足以防范勞動力市場出現(xiàn)更嚴重惡化的水平，但又能夠繼續(xù)對通脹形成壓制。

最新會議紀要指出，多數(shù)官員認為勞動力市場風險仍偏下行，同時又普遍認為通脹風險偏上行。他們還認為，若新增數(shù)據(jù)提供有力支持，如通脹如預期那樣逐步下降，則未來可能適合進一步降息。

一些與會者還指出，通脹上升有可能變得根深蒂固，在通脹讀數(shù)仍然偏高的背景下進一步下調(diào)政策利率可能被誤解為政策制定者對2%通脹目標的承諾有所減弱。

投資者關注的焦點很快已轉向后續(xù)政策路徑。點陣圖顯示，政策制定者仍預計明年降息一次，預計到明年年底通脹率將放緩至2.4%左右。

該會議紀要稱，那些支持或本可以支持將目標區(qū)間維持不變的與會者表示，接下來將公布的大量有關勞動力市場和通脹數(shù)據(jù)，有助于他們判斷是否有必要降息。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”最新統(tǒng)計：美聯(lián)儲明年1月降息25個基點的概率為14.9%，維持利率不變的概率為85.1%。到明年3月累計降息25個基點的概率為45.2%，維持利率不變的概率為48.3%，累計降息50個基點的概率為6.5%。

美聯(lián)儲下一次政策會議將于1月27日至28日舉行。總統(tǒng)特朗普在12月29日透露，他預計下個月宣布美聯(lián)儲主席鮑威爾的繼任人選。目前美聯(lián)儲前理事沃什和白宮國家經(jīng)濟委員會主任哈西特是他的優(yōu)先考慮人選。

沃什現(xiàn)年55歲，目前在斯坦福大學擔任訪問學者。他主張美聯(lián)儲保持政策獨立性，倡導縮表及深化降息等改革方向。

而63歲的哈塞特主張貨幣寬松以刺激增長，傾向于支持降稅、財政寬松、放松監(jiān)管以及低利率，曾表示若自己掌舵，會更激進地降息。