近日，曾被譽(yù)為“衣中茅臺(tái)”的高端男裝比音勒芬（002832.SZ）發(fā)布公告，宣布解散并清算注銷廣州厚德載物產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），其背后是2023年豪擲7億余元收購(gòu)兩大國(guó)際品牌卻持續(xù)拖累業(yè)績(jī)的困境。

12月18日晚間，比音勒芬發(fā)布公告稱，在當(dāng)日召開(kāi)的第五屆董事會(huì)第十三次會(huì)議上，審議通過(guò)了《關(guān)于合伙企業(yè)解散并清算注銷的議案》，同意對(duì)廣州厚德載物產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）根據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行解散并清算注銷。

此次清算方案明確，寧波金鈿匯與易簡(jiǎn)投資的出資將以現(xiàn)金返還，剩余資產(chǎn)包括香港凱瑞特、盈豐澤潤(rùn)100%股權(quán)將全部劃歸比音勒芬，兩家公司將成為其全資子公司。比音勒芬表示，此次清算旨在優(yōu)化管理成本、提升運(yùn)營(yíng)效率，符合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。

據(jù)公告顯示，厚德載物由比音勒芬、寧波金鈿匯及廣東易簡(jiǎn)投資共同設(shè)立，其中比音勒芬認(rèn)繳出資7.489億元，占比99.86%。該合伙企業(yè)的使命，是運(yùn)作比音勒芬對(duì)法國(guó)CERRUTI 1881和英國(guó)Kent&Curwen（肯迪文）兩大國(guó)際品牌的收購(gòu)案。2023年，通過(guò)該平臺(tái)，比音勒芬分別投入5700萬(wàn)歐元和3800萬(wàn)歐元，間接獲得兩大品牌全球商標(biāo)權(quán)，開(kāi)啟國(guó)際化布局。

CERRUTI 1881起源于法國(guó)，以男士商務(wù)與休閑服裝、香水及配飾聞名；肯迪文則是英國(guó)高端男裝代表，曾因與貝克漢姆合作而走紅。兩大品牌雖有歷史光環(huán)，卻早已經(jīng)營(yíng)失速。被多次轉(zhuǎn)手。兩大品牌先后被利邦控股收購(gòu)，2018年山東如意入主利邦，因經(jīng)營(yíng)不善利邦控股2022年進(jìn)入破產(chǎn)清算，比音勒芬由此接手。

收購(gòu)后，兩大品牌未能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)修復(fù)。業(yè)內(nèi)分析指出，比音勒芬團(tuán)隊(duì)缺乏成熟奢侈品牌運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，疊加奢侈品市場(chǎng)寒冬與男士商務(wù)正裝遇冷，導(dǎo)致收購(gòu)資產(chǎn)難以盤(pán)活。

比音勒芬2003年在廣州創(chuàng)立，2016年登陸深交所，曾因高毛利、強(qiáng)現(xiàn)金流被稱為“衣中茅臺(tái)”。品牌定位于生活高爾夫細(xì)分領(lǐng)域，瞄準(zhǔn)高爾夫球愛(ài)好者以及認(rèn)同高爾夫文化、著裝傾向于高爾夫風(fēng)格的中等階層以上消費(fèi)人群。2016年到2023年，其營(yíng)業(yè)收入從8.42億元增至35.36億元，7年增長(zhǎng)超3倍；凈利潤(rùn)由1.33億元增長(zhǎng)至9.11億元，7年間增長(zhǎng)近6倍。

但2024年，比音勒芬陷入“增收不增利”困境，全年?duì)I收超40億元，同比增長(zhǎng)13.24%，歸母凈利潤(rùn)7.81億元，同比下滑14.28%。

2025年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入?32.01億元?，同比增長(zhǎng)?6.71%?，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)?6.20億元?，同比下降?18.70%?。

比音勒芬2025年業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但盈利能力面臨短期壓力，品牌形象老化、產(chǎn)品創(chuàng)新乏力的問(wèn)題正在顯現(xiàn)。有分析認(rèn)為，在這種背景下，繼續(xù)消化國(guó)際奢侈品牌資產(chǎn)，反而可能成為負(fù)擔(dān)。