文 | 獨(dú)角金融 鄭理

作為國(guó)內(nèi)首批互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司之一，安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“安心財(cái)險(xiǎn)”）“攤上事兒了”！

12月19日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站披露信息顯示，因未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或備案的保險(xiǎn)條款、費(fèi)率、保險(xiǎn)理賠案件報(bào)送數(shù)據(jù)不真實(shí)等，被責(zé)令停止接受信用保證保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)36個(gè)月、停止接受短期建康保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)24個(gè)月、停止接受車(chē)輛保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)6個(gè)月。同時(shí)14名相關(guān)責(zé)任人被警告并罰款共計(jì)77萬(wàn)元；此外，對(duì)鐘誠(chéng)、王暉、李浩帆、黃勝、陳靜5人分別禁止11年、10年、8年、6年、6年進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)。

此次安心財(cái)險(xiǎn)多項(xiàng)核心業(yè)務(wù)被暫停，對(duì)相關(guān)責(zé)任人發(fā)出警告、罰款與長(zhǎng)期禁業(yè)的組合懲戒，并非偶然，而是安心財(cái)險(xiǎn)10年發(fā)展沉浮中，業(yè)務(wù)隱患、風(fēng)控缺失等多重沉疴疊加的結(jié)果。

與此同時(shí)，蘇州國(guó)資牽頭組建的東吳財(cái)險(xiǎn)2025年3月獲批開(kāi)業(yè)，被市場(chǎng)視為承接安心財(cái)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、重啟業(yè)務(wù)的關(guān)鍵載體，一場(chǎng)救贖行動(dòng)已悄然開(kāi)啟。

1、三大業(yè)務(wù)被叫停，5名核心高管遭禁業(yè)

此次被重罰，安心財(cái)險(xiǎn)主要存在兩大核心違規(guī)問(wèn)題：一是未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或備案的保險(xiǎn)條款、費(fèi)率。根據(jù)《保險(xiǎn)法》相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司在銷(xiāo)售任何保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，必須將其條款和費(fèi)率報(bào)送監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或備案，獲批后才能上市銷(xiāo)售。

而安心財(cái)險(xiǎn)擅自修改已備案產(chǎn)品的核心要素，這種行為不僅擾亂市場(chǎng)秩序，違背保險(xiǎn)產(chǎn)品公平合規(guī)原則，也可能導(dǎo)致消費(fèi)者實(shí)際購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)產(chǎn)品與監(jiān)管備案、公司承諾的產(chǎn)品存在差異。

二是保險(xiǎn)理賠案件報(bào)送數(shù)據(jù)不真實(shí)。這意味著安心財(cái)險(xiǎn)報(bào)送的理賠數(shù)據(jù)與其實(shí)際發(fā)生的理賠數(shù)據(jù)不一致，可能涉及虛報(bào)、瞞報(bào)或篡改理賠案件數(shù)量、金額、處理時(shí)效等關(guān)鍵信息。

上述問(wèn)題行為均屬于保險(xiǎn)業(yè)重點(diǎn)整治的沉疴頑疾，此前已有多家機(jī)構(gòu)因類(lèi)似問(wèn)題受到監(jiān)管處罰。

同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)14名相關(guān)責(zé)任人實(shí)施追責(zé)警告處罰總計(jì)77萬(wàn)元。14名相關(guān)責(zé)任人分別為韓剛（法定代表人、董事長(zhǎng)）、陳靜（時(shí)任副總裁）、張怡鍇（時(shí)任總裁助理）、陳國(guó)正（時(shí)任總裁助理）、李浩帆、王瑩、王宏、張為、王海東、杜毓淇、蔣安全、邢平、劉永鵬、吳華男。

上述被罰人員中，韓剛自2019年11月正式履職安心財(cái)險(xiǎn)法定代表人、董事長(zhǎng)。韓剛1972年6月出生，本科畢業(yè)于南京理工大學(xué)獲得工學(xué)學(xué)士學(xué)位。此后在中國(guó)人民大學(xué)獲得工商管理碩士學(xué)位。曾于中國(guó)兵工物資天津公司、中共天津市委工業(yè)工委任職，并曾先后擔(dān)任中誠(chéng)信財(cái)務(wù)顧問(wèn)有限公司、青海華鼎股份有限公司、中國(guó)亞布力陽(yáng)光度假村、中誠(chéng)信投資集團(tuán)有限公司高管，以及安心財(cái)險(xiǎn)董事、臨時(shí)負(fù)責(zé)人。

根據(jù)2024年3季度安心財(cái)險(xiǎn)披露的償付能力報(bào)告，韓剛擔(dān)任安心致遠(yuǎn)保險(xiǎn)代理有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、新亞雪度假村管理咨詢(xún)（北京）有限公司等公司董事，中誠(chéng)信認(rèn)證（北京）有限公司等公司監(jiān)事。

天眼查信息顯示，一年的時(shí)間，韓剛與公司5次成為被執(zhí)行人，并限制高消費(fèi)，最新一次發(fā)生在12月10日，執(zhí)行標(biāo)的金額為50.92萬(wàn)元。

圖源：天眼查

更嚴(yán)厲的是，對(duì)5人包括時(shí)任總裁鐘誠(chéng)、合規(guī)負(fù)責(zé)人王暉、李浩帆、原董事長(zhǎng)黃勝、時(shí)任副總裁及首席風(fēng)險(xiǎn)官陳靜分別處以11年、10年、8年、6年、6年禁業(yè)措施。

圖源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站

鐘誠(chéng)禁業(yè)時(shí)間最長(zhǎng)，達(dá)11年。安心財(cái)險(xiǎn)初創(chuàng)期，鐘誠(chéng)便擔(dān)任公司總裁一職，是公司的首任總裁，2018年下半年離職。即便離職較早，但仍因?qū)驹缙诤弦?guī)管理負(fù)有領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任被追責(zé)。

被禁業(yè)6年的黃勝，1969年8月出生，本科畢業(yè)于武漢大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，后來(lái)在美國(guó)羅斯福大學(xué)獲得工商管理碩士學(xué)位，又在武漢大學(xué)拿下管理學(xué)博士學(xué)位。

自2016年2月-2019年6月，黃勝擔(dān)任安心財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)，也是公司首任董事長(zhǎng)。離職后，由韓剛接任其職務(wù)。加入公司前，黃勝曾在中國(guó)人民銀行外匯管理局任職，并先后擔(dān)任北京證券、國(guó)聯(lián)證券、華安證券等多家券商高管職務(wù)，北京通宇世紀(jì)科技有限公司董事長(zhǎng)，公司籌備組組長(zhǎng)、臨時(shí)負(fù)責(zé)人職務(wù)。

被禁業(yè)10年的王暉，1991年畢業(yè)于北京大學(xué)法律系，1998年開(kāi)始律師執(zhí)業(yè)，曾任北京君合律師事務(wù)所專(zhuān)職律師、北京雷杰展達(dá)律師事務(wù)所專(zhuān)職律師及公司高級(jí)合伙人，并且通過(guò)保險(xiǎn)法規(guī)及相關(guān)知識(shí)測(cè)試以及具有律師執(zhí)業(yè)資格和技術(shù)職稱(chēng)，對(duì)法律、保險(xiǎn)等方面較為擅長(zhǎng)和專(zhuān)業(yè)。

時(shí)任副總裁陳靜被禁業(yè)6年，2004年其畢業(yè)于倫敦城市大學(xué)，主修風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)，獲得碩士學(xué)位。未加入公司前的2007年至2015年，陳靜在國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)履職，擔(dān)任責(zé)任保險(xiǎn)部高級(jí)經(jīng)理。2015年11月?lián)喂臼紫L(fēng)險(xiǎn)官，自2016年2月出任副總裁。根據(jù)公司披露的償付能力報(bào)告，從2020年第四季度開(kāi)始，陳靜辭去副總裁職務(wù)。

李浩帆在安心財(cái)險(xiǎn)擔(dān)任的職位不詳，根據(jù)2017年4月一篇媒體報(bào)道：安心財(cái)險(xiǎn)李浩帆認(rèn)為，信用體系對(duì)保險(xiǎn)的促進(jìn)作用體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一消除銷(xiāo)售誤導(dǎo)與欺詐，促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展，第二提升風(fēng)險(xiǎn)控制的能力實(shí)現(xiàn)多維定價(jià)，第三讓保險(xiǎn)更簡(jiǎn)單。由此猜測(cè)其應(yīng)該是信用保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)該業(yè)務(wù)違規(guī)負(fù)有責(zé)任。

2、從互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的追風(fēng)者到激進(jìn)擴(kuò)張下的隱患

安心財(cái)險(xiǎn)的崛起與隕落，都與其激進(jìn)策略緊密相關(guān)。

2015年，保險(xiǎn)業(yè)吹響線上化轉(zhuǎn)型的號(hào)角。當(dāng)年6月，原保監(jiān)會(huì)為助推行業(yè)變革，批籌三家專(zhuān)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，安心財(cái)險(xiǎn)與泰康在線、易安財(cái)險(xiǎn)一同躋身首批行列；疊加2013年已搶先開(kāi)業(yè)的眾安在線，國(guó)內(nèi)四大專(zhuān)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)“先行者”正式集結(jié)。

2015年12月，安心財(cái)險(xiǎn)在北京正式營(yíng)業(yè)，初始注冊(cè)資本10億元，劍指“用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)重構(gòu)保險(xiǎn)服務(wù)，讓保障更簡(jiǎn)單直接”的創(chuàng)新賽道。

但與同期“含著金湯匙出生”的同行相比，眾安在線有阿里、騰訊、平安等巨頭背書(shū)，泰康在線背靠泰康集團(tuán)的全產(chǎn)業(yè)鏈資源，而安心財(cái)險(xiǎn)既無(wú)頭部企業(yè)領(lǐng)航，股權(quán)高度分散，缺乏能持續(xù)輸血、整合資源的核心股東，這為其日后的經(jīng)營(yíng)隱患埋下了伏筆。

成立之初，公司第一大股東為北京璽萌置業(yè)有限公司（下稱(chēng)"璽萌置業(yè)"），持股比例為15%。該股東被業(yè)界視為“明天系”早年的干將之一，當(dāng)年曾是太平洋證券名義上的第一大股東。除了太平洋證券外，璽萌置業(yè)還曾握有格林期貨、山西證券等金融牌照，后來(lái)格林期貨、山西證券紛紛由國(guó)資控股。

股權(quán)結(jié)構(gòu)在2018年第四季度迎來(lái)關(guān)鍵變化。這一年第四季度開(kāi)始，中誠(chéng)信投資集團(tuán)有限公司成為其第一大股東，持股比例33.07%。璽萌置業(yè)成為其第二大股東，持股比例降至11.67%。第三大、第四大股東分別為北京洪海明珠軟件科技有限公司、北京通宇世紀(jì)科技有限公司，持股比例相同，均為11.284%。

圖源：公司2024年三季度償付能力報(bào)告

開(kāi)業(yè)之初，安心財(cái)險(xiǎn)以互聯(lián)網(wǎng)車(chē)險(xiǎn)與健康險(xiǎn)賽道為主，并率先提出“全國(guó)理賠一張網(wǎng)”，然而面對(duì)車(chē)商費(fèi)改，大型險(xiǎn)企巨頭競(jìng)爭(zhēng)，中小險(xiǎn)企突圍艱難，之后公司加碼責(zé)任險(xiǎn)、保證險(xiǎn)。

開(kāi)業(yè)后的2016年-2019年，安心財(cái)險(xiǎn)保險(xiǎn)原保費(fèi)收入分別為0.75億元、7.95億元、15.3億元、27.21億元，四年間保費(fèi)規(guī)模擴(kuò)張近36倍；但凈利潤(rùn)連續(xù)虧損，期間凈利潤(rùn)分別為-0.73億元、-2.99億元、-4.95億元、-1.06億元，4年合計(jì)虧損9.73億元。而手續(xù)費(fèi)及傭金支出的漲幅，遠(yuǎn)超保費(fèi)漲幅，2018年為1.85億，2019年增至8.9億元，漲幅381.08%。

讓安心財(cái)險(xiǎn)陷入困境的時(shí)間點(diǎn)是在2017年。作為數(shù)量稀缺的互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企，安心財(cái)險(xiǎn)成立后的2016年，償付能力充足率達(dá)1574.39%，卻在2017年下滑至369.95%，2018年下滑至240.79%、2019年降至123.45%。

劇烈變化與“踩雷”P(pán)2P平臺(tái)米缸金融有一定關(guān)系。2017年7月，安心財(cái)險(xiǎn)與米缸金融達(dá)成履約保證保險(xiǎn)合作，并表示未來(lái)米缸金融將推出底層債權(quán)由安心互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)提供履約保證保險(xiǎn)服務(wù)的定期理財(cái)產(chǎn)品。

2018年8月，米缸金融出現(xiàn)大面積逾期。安心財(cái)險(xiǎn)也面臨巨額賠付壓力。截至2019年12月31日，安心財(cái)險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下再保后未到期責(zé)任準(zhǔn)備金2.49億元，再保后未決賠款準(zhǔn)備金3.53億元。

2020三季度銀保監(jiān)會(huì)的《監(jiān)管函》也明確要求：安心保險(xiǎn)管理層應(yīng)當(dāng)認(rèn)真分析準(zhǔn)備金評(píng)估出現(xiàn)不利發(fā)展的原因，對(duì)信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金的評(píng)估方法和精算假設(shè)的合理性進(jìn)行分析，并制定詳細(xì)的整改方案等。

不過(guò)從償付能力充足率來(lái)看，2019年安心財(cái)險(xiǎn)還處于達(dá)標(biāo)狀態(tài)。進(jìn)入2020年后，其償付能力充足率“急轉(zhuǎn)直下”，當(dāng)年末核心及綜合償付能力充足率均為-175.83%。彼時(shí)，安心財(cái)險(xiǎn)表示，公司當(dāng)前實(shí)際資本和凈資產(chǎn)已均為負(fù)值，亟須通過(guò)增資改善償付能力充足率情況。2021年再次下降至-360.65%。

為擺脫困境，安心財(cái)險(xiǎn)多次嘗試增資補(bǔ)血，但收效甚微。僅2018年的增資計(jì)劃成功落地，引入中誠(chéng)信投資集團(tuán)2.85億元資金；2020年和2021年，公司先后計(jì)劃引入正大制藥、江蘇華遠(yuǎn)投資集團(tuán)等新投資者，但兩次增資方案均未獲得監(jiān)管批準(zhǔn)。

增資失敗導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，凈資產(chǎn)從2020年起由正轉(zhuǎn)負(fù)，陷入資不抵債境地。

安心財(cái)險(xiǎn)最新的償付能力報(bào)告停留在2024年三季度，當(dāng)年三季度實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入-93.4元，凈利潤(rùn)-1322.47萬(wàn)元，成立以來(lái)的累計(jì)虧損逾20億元，累計(jì)凈資產(chǎn)缺口擴(kuò)大至-7.35億元，核心及綜合償付能力充足率進(jìn)一步跌至-871.59%，償付能力嚴(yán)重不足，同年一季度、第二季度的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果均被評(píng)為D類(lèi)。

圖源：公司2024年三季度償付能力報(bào)告

從“互聯(lián)網(wǎng)明星”到償付能力充足率、凈資產(chǎn)紛紛為負(fù)，安心財(cái)險(xiǎn)只用了七年，它的境遇，也折射出互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企在風(fēng)險(xiǎn)防控、公司治理、監(jiān)管效能等層面的深層變革。

3、在陣痛中孕育“新生”

近年來(lái)，糾偏、化險(xiǎn)成為保險(xiǎn)業(yè)的一種“新常態(tài)”。蘇州國(guó)資的強(qiáng)勢(shì)入局，被業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為將成為安心財(cái)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)處置的破局關(guān)鍵。

2024年3月，安心財(cái)險(xiǎn)將注冊(cè)地址從北京遷至江蘇蘇州，這一跨區(qū)域遷移動(dòng)作，被市場(chǎng)普遍認(rèn)為，蘇州國(guó)資控股的東吳財(cái)險(xiǎn)的設(shè)立和安心財(cái)險(xiǎn)有著千絲線萬(wàn)縷的聯(lián)系。

隨后的2024年9月，金融監(jiān)管總局正式批復(fù)同意蘇州國(guó)際發(fā)展集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“蘇州國(guó)發(fā)集團(tuán)”）籌建東吳財(cái)險(xiǎn)，成為第90家財(cái)險(xiǎn)公司。

2024年12月6日，金融監(jiān)管總局發(fā)布的《關(guān)于強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)促改革推動(dòng)財(cái)險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》提出，要豐富風(fēng)險(xiǎn)化解處置方式，鼓勵(lì)財(cái)險(xiǎn)公司兼并重組，支持有條件的機(jī)構(gòu)“遷冊(cè)化險(xiǎn)”，運(yùn)用市場(chǎng)化、法治化方式出清風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大、不具持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，依法開(kāi)展市場(chǎng)退出，研究相關(guān)配套政策。

2025年3月，東吳財(cái)險(xiǎn)正式獲批開(kāi)業(yè)，注冊(cè)資本20億元，其股東陣容堪稱(chēng)“蘇州國(guó)資天團(tuán)”，11家股東中10家為蘇州本土國(guó)企，僅協(xié)鑫能源科技股份有限公司一家民營(yíng)企業(yè)。其中，蘇州國(guó)發(fā)集團(tuán)持股33%，蘇州新城投資、蘇州交通投資分別持股14.5%、12%。

蘇州國(guó)發(fā)集團(tuán)由蘇州市財(cái)政局全資控股，旗下?lián)碛袞|吳證券、蘇州銀行、東吳人壽等多項(xiàng)核心金融資產(chǎn)。

蘇州國(guó)發(fā)總裁宋繼峰擔(dān)任東吳財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)，身兼保險(xiǎn)監(jiān)管和保險(xiǎn)公司雙重履歷的東吳人壽副總裁夏衛(wèi)新，擔(dān)任東吳財(cái)險(xiǎn)總裁。

圖源：天眼查

除此之外，監(jiān)管部門(mén)批復(fù)同意東吳財(cái)險(xiǎn)籌建5家分公司，分別為東吳財(cái)險(xiǎn)江蘇分公司、浙江分公司、上海分公司、安徽分公司、北京分公司。

業(yè)務(wù)層面，東吳財(cái)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)范圍與安心財(cái)險(xiǎn)高度契合，主要包括機(jī)動(dòng)車(chē)保險(xiǎn)、短期健康保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)等核心領(lǐng)域，為安心財(cái)險(xiǎn)的存量業(yè)務(wù)的“無(wú)縫銜接”奠定基礎(chǔ)。

不過(guò)，在當(dāng)前激烈的保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)格局下，新成立的東吳財(cái)險(xiǎn)挑戰(zhàn)不容小覷。目前財(cái)險(xiǎn)賽道頭部效應(yīng)突出，且占據(jù)大部分市場(chǎng)份額，新公司品牌影響力有限，盈利周期較長(zhǎng)。已經(jīng)揚(yáng)帆起航的東吳財(cái)險(xiǎn)，未來(lái)能否基于股東和地域優(yōu)勢(shì)尋找差異化戰(zhàn)略模式，打造核心專(zhuān)業(yè)能力，構(gòu)筑自身的護(hù)城河？拭目以待。