界面新聞記者 | 杜萌

首批北交所主題基金迎開放窗口。

2021年11月23日，首批8只北交所主題基金同日成立。經(jīng)過四年的運作，8只基金均進入到第二個開放期。公告顯示，12月8日至19日期間，投資者可以進行申購、贖回、轉(zhuǎn)換等操作。

從業(yè)績來看，相比第一個封閉期的全面告負(fù)，第二個封閉期內(nèi)8只基金取得了不錯的收益。其中，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開回報率為168.61%，匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年、萬家北交所慧選兩年也分別獲得129.66%、107.46%的收益。

針對第二個封閉期不錯的表現(xiàn)，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開的基金經(jīng)理顧鑫峰對界面新聞記者表示：第一，起步估值低。2022年、2023年初，北交所因流動性等原因，絕大部分公司估值非常低，大量優(yōu)質(zhì)成長股的市盈率僅有當(dāng)年的十倍左右。伴隨著公司逐步披露業(yè)績，市場也逐步發(fā)現(xiàn)了它們的價值。第二，北交所主題基金第一時間挖掘到上述高成長低估值的優(yōu)質(zhì)個股，享受了“戴維斯雙擊”（在低市盈率買入股票，待成長潛力顯現(xiàn)后，以高市盈率賣出的投資策略）帶來的收益。

除了首批8只產(chǎn)品外，在2022年8月、2023年4月也分別有2只、1只北交所主題基金成立，截至12月15日，三只基金成立至今回報率分別為147.03%、94.67%、87.08%。

“第一個封閉期業(yè)績不好，我就贖回了，沒想到第二個封閉期業(yè)績那么好！這次不能再錯過了！”在多只北交所主題基金的評論區(qū)，多位投資者表示要“大手筆復(fù)購”，“坐等兩年收益”。

界面新聞記者了解到，為了保障基金平穩(wěn)運作，已有北交所主題基金設(shè)立了規(guī)模上限。華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年就在公告中明確，若開放日內(nèi)投資者的申贖、轉(zhuǎn)換申請全部確認(rèn)后，總規(guī)模超過15億元，則按照“比例確認(rèn)”的原則進行規(guī)?？刂?。

在第三個封閉期即將來臨時，有基金經(jīng)理表達了自己對北交所“殺估值”的擔(dān)憂。“北交所經(jīng)過了最近一年多的大漲，整體估值已經(jīng)不便宜了。尤其是中小市值公司本身對流動性更敏感。當(dāng)市場整體情緒轉(zhuǎn)差，投資者風(fēng)險偏好降低時，北交所股票容易受到資金撤離影響，導(dǎo)致股價下跌，進而引發(fā)估值下降?！币晃粚Ｗ⒈苯凰顿Y的基金經(jīng)理表示。

顧鑫峰也對界面新聞記者表示，北交所天然具有高波動、高彈性的特征?？紤]到整體的估值水位，北交所系統(tǒng)性繼續(xù)大幅拔估值的可能性已經(jīng)不大，個股挖掘的難度加大。

隨著北交所的生態(tài)日趨完善，北交所相關(guān)的基金持續(xù)擴容。除了兩年定開的北交所主題基金外，首批8只北證50指數(shù)基金也將在本月迎來成立的三周年。北證50指數(shù)是北交所的首只寬基指數(shù)，成立于2022年4月29日，由北交所規(guī)模大、流動性好的最具市場代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現(xiàn)。截至12月15日，該指數(shù)近三年年化收益率為13.23%。目前北證50指數(shù)基金數(shù)量已超過30只。

除了場外指數(shù)基金外，北證50ETF的落地也在推進中。2025金融街論壇北交所平行論壇上，北交所董事長魯頌賓曾公開表示，未來將優(yōu)化產(chǎn)品制度供給，持續(xù)推進北交所指數(shù)體系建設(shè)，加快推出北證50ETF。