界面新聞?dòng)浾?| 陳怡軒
在繞行好望角兩年后，航運(yùn)巨頭達(dá)飛海運(yùn)（CMA CGM）近日宣布，其印巴-美東（INDAMEX）航線將于2026年1月15日起恢復(fù)經(jīng)紅海與蘇伊士運(yùn)河運(yùn)行，首艘復(fù)航船為威爾第（VERDI）號(hào)。這使其成為全球主要班輪公司中，首個(gè)重啟東西向主干航線的承運(yùn)商。
INDAMEX航線將恢復(fù)6000-10000TEU船型編排，并按周部署11艘船舶。相比過(guò)去一年普遍繞行非洲好望角的做法，航程可縮短約14天，循環(huán)周期將壓縮至77天。
事實(shí)上，達(dá)飛的動(dòng)向早有征兆。一個(gè)月前，其旗下本杰明·富蘭克林（Benjamin Franklin）號(hào)成功穿越紅海并返航亞洲，成為自紅海危機(jī)升級(jí)以來(lái)少數(shù)大型集裝箱船“重新試航”的案例。與之呼應(yīng)，馬士基集團(tuán)（Maersk）CEO亦于11月底釋放信號(hào)，公開(kāi)表示：“一旦條件允許，將恢復(fù)通過(guò)紅海與蘇伊士運(yùn)河的航運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。”
隨區(qū)域局勢(shì)邊際緩和，紅?！K伊士通道的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估正逐步改善。據(jù)《勞氏日?qǐng)?bào)（Lloyd’s List）》統(tǒng)計(jì)，11月單月，途徑蘇伊士運(yùn)河班輪航次已超過(guò)1000次，為2024年1月以來(lái)的歷史最高，并連續(xù)三個(gè)月保持上行趨勢(shì)，約恢復(fù)至危機(jī)前四成至五成水平。
然而，多位業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞?dòng)浾?，達(dá)飛此舉更像是一場(chǎng)經(jīng)過(guò)評(píng)估的“前置試驗(yàn)”，并非單純判斷安全已恢復(fù)，而是來(lái)自成本、市場(chǎng)、運(yùn)力周期等多重因素驅(qū)動(dòng)。
船司動(dòng)機(jī)
紅海危機(jī)持續(xù)兩年后，大型班輪公司普遍面臨多重壓力：航程被迫延長(zhǎng)、燃油及時(shí)間成本攀升、運(yùn)價(jià)卻持續(xù)疲弱。對(duì)歐洲航運(yùn)巨頭而言，這種結(jié)構(gòu)性矛盾正在拖累盈利。
行業(yè)測(cè)算顯示，繞行好望角使航程普遍增加10-15天，單航次燃油成本額外增加約20-30萬(wàn)美元。今年以來(lái)，隨著新船集中交付、貨量復(fù)蘇有限，即期運(yùn)價(jià)（Spot）已跌破部分船司的基礎(chǔ)運(yùn)價(jià)（FAK）預(yù)期，形成“成本高、價(jià)格低”的雙向擠壓。
一位接近船司的業(yè)內(nèi)人士向界面新聞?dòng)浾咄嘎?，部分船司已?jīng)達(dá)到了一個(gè)“快要負(fù)擔(dān)不起成本的臨界值”。
另一航運(yùn)巨頭公司赫伯羅特（Hapag-Lloyd）在三季報(bào)中表示，持續(xù)繞行及港口擾動(dòng)推高了單位成本，疊加運(yùn)價(jià)回落，導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比腰斬約50%。財(cái)報(bào)顯示，其前9個(gè)月凈利潤(rùn)從2024年同期約16.87億歐元，降至8.46億歐元。
達(dá)飛率先恢復(fù)紅海航線，被業(yè)內(nèi)視為在壓力背景下的一次“策略性試水”。它可以通過(guò)縮短航程、恢復(fù)周轉(zhuǎn)效率來(lái)緩解成本壓力；同時(shí)，在主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仍保持謹(jǐn)慎時(shí)，率先復(fù)航可搶占部分因繞行周期延長(zhǎng)而流失的貨主訂單。
航運(yùn)業(yè)資生媒體專(zhuān)家沈慈晨向界面新聞?dòng)浾咧赋?，一方面船司難以回避來(lái)自貨主的“復(fù)航訴求壓力”，另一方面蘇伊士運(yùn)河管理局在財(cái)務(wù)上的“復(fù)航激勵(lì)”也“頗具誘惑”。
從通行費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，蘇伊士運(yùn)河管理局正承受因紅海危機(jī)所帶來(lái)的嚴(yán)重收入下滑。為此，它已通過(guò)降費(fèi)、優(yōu)惠政策、促通機(jī)制等方式表達(dá)“歡迎船司重返的渴望”。
另外，部分“敏感度較低”的國(guó)家船隊(duì)在紅海航線的韌性更強(qiáng)，亦使全球市場(chǎng)份額重新出現(xiàn)微妙變化。
例如，中國(guó)船司因風(fēng)險(xiǎn)暴露度不同，在這一時(shí)期維持了相對(duì)穩(wěn)定。永利東方供應(yīng)鏈管理集團(tuán)銷(xiāo)售總監(jiān)張路丹告訴界面新聞?dòng)浾撸瑖?guó)內(nèi)出口客戶(hù)在過(guò)去一年的不確定性感知“并不強(qiáng)烈”，整體擾動(dòng)有限，原因是中遠(yuǎn)海運(yùn)(COSCO）相關(guān)航線執(zhí)行相對(duì)穩(wěn)定。
不過(guò)，復(fù)航并不意味著市場(chǎng)即刻反轉(zhuǎn)。地緣風(fēng)險(xiǎn)尚未完全解除，大部分船司仍?xún)A向保持觀望。沈慈晨判斷，更可能的情形是“達(dá)飛小規(guī)模放回船只、其他船司謹(jǐn)慎跟隨”，行業(yè)仍處于試探性復(fù)航階段。
值得注意的是，達(dá)飛的搶先復(fù)航不僅是航線調(diào)整，更可能成為新一輪運(yùn)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的觸發(fā)點(diǎn)?！斑@將涉及各大船司的諸多博弈?！鄙虼瘸扛嬖V界面新聞?dòng)浾摺?/p>
更具壓力的是潛在的供給側(cè)沖擊?！斑_(dá)飛的動(dòng)作可能倒逼同行加速?gòu)?fù)航，從而引發(fā)新的價(jià)格比拼。目前繞行好望角的船隊(duì)占全球運(yùn)力約6%-7%，一旦這部分運(yùn)力完全回歸蘇伊士，短期艙位供給將出現(xiàn)明顯釋放。在需求恢復(fù)有限的情況下，供大于求將進(jìn)一步挑戰(zhàn)承壓已久的運(yùn)價(jià)。”他說(shuō)。
一位大型班輪公司的運(yùn)營(yíng)人士也告訴界面新聞?dòng)浾?，紅海航線恢復(fù)具有連鎖效應(yīng)，“如果有頭部船司率先復(fù)航，其他公司大概率必須跟進(jìn)，否則在時(shí)效和成本上將失去競(jìng)爭(zhēng)力。”
積極信號(hào)
海運(yùn)情報(bào)平臺(tái)Xeneta首席分析師彼得·桑德（Peter Sand）表示,雖然大規(guī)模重返紅海尚需時(shí)日，但達(dá)飛此舉無(wú)疑是朝著正確方向邁出的重要一步。
“如果紅海航線真正恢復(fù)，由于航運(yùn)成本及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)成本降低，全球貿(mào)易量有望回暖，利于貨運(yùn)代理抓住第一手訂單?！盬IFFA國(guó)際貨代合作平臺(tái)理事長(zhǎng)康樹(shù)春告訴界面新聞?dòng)浾摺?/p>
保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的報(bào)告顯示，紅海航段的戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)附加費(fèi)正持續(xù)回落：從2024年高峰時(shí)船體價(jià)值的約0.5%—0.7%，降至目前的約0.2%，為近兩年來(lái)最低水平。費(fèi)率的顯著下調(diào)直接壓縮了紅海通道的保險(xiǎn)成本，對(duì)船司和貨主均構(gòu)成利好。
不過(guò)，另一個(gè)不可忽視的事實(shí)是，貨主市場(chǎng)本身具有選擇慣性。在過(guò)去大規(guī)模繞行好望角的背景下，許多貨主已重新配置其全球供應(yīng)鏈，從發(fā)貨周期、在途庫(kù)存到交貨承諾均作出調(diào)整。
“即便紅海風(fēng)險(xiǎn)下降，部分客戶(hù)仍會(huì)優(yōu)先選擇過(guò)去數(shù)月已驗(yàn)證其安全與穩(wěn)定性的航線?！庇览麞|方供應(yīng)鏈管理集團(tuán)銷(xiāo)售總監(jiān)張路丹向界面新聞?dòng)浾弑硎?，過(guò)去一年，涉及相關(guān)航線的客戶(hù)首選中遠(yuǎn)海運(yùn)承運(yùn)，且公司也正為其提供鐵路方面的替代選項(xiàng)。
這也意味著，即便航線重啟，客戶(hù)市場(chǎng)的回流將滯后于船司復(fù)航，市場(chǎng)份額的再平衡可能在“信心重建期”后才逐步顯現(xiàn)。
“現(xiàn)階段所有船司的動(dòng)作都是在為明年的市場(chǎng)做準(zhǔn)備。對(duì)于貨代公司而言，新一輪客戶(hù)合同將簽訂于來(lái)年3-5月。屆時(shí)隨國(guó)際政治形勢(shì)緩和，如果市場(chǎng)信心提升，那么整體貨單量有望被推高?！睆埪返ふf(shuō)。
未來(lái)半年將成為檢驗(yàn)此次復(fù)航是否能從“試航”變?yōu)椤肮拯c(diǎn)”的關(guān)鍵窗口期。
隨著更多船司對(duì)蘇伊士路線進(jìn)行重新評(píng)估，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、運(yùn)價(jià)體系與供應(yīng)鏈節(jié)奏都可能迎來(lái)新一輪調(diào)整，能否挺過(guò)成本壓力及運(yùn)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)迎來(lái)新階段，更多考驗(yàn)還在后面。