界面新聞記者 | 孫藝真

今年內(nèi)，監(jiān)管部門對首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查的家數(shù)已超過去年全年。

隨著近期中電建新能源集團(tuán)股份有限公司、珠海越亞半導(dǎo)體股份有限公司兩家擬IPO企業(yè)被監(jiān)管部門抽中現(xiàn)場檢查，今年年內(nèi)，首發(fā)企業(yè)被抽中現(xiàn)場檢查的個數(shù)已達(dá)到16家。

根據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，2024年全年，被抽中現(xiàn)場檢查的IPO企業(yè)數(shù)量為4家，2023年為17家，2022年為34家。今年以來，被抽查的IPO企業(yè)主要涉及哪些板塊？目前最新審核狀態(tài)如何？

界面新聞?wù)砹藴罱灰姿兜捻?xiàng)目動態(tài)，與過去“一查就撤”的情況有所不同，截至目前，2025年被抽中現(xiàn)場檢查的16家企業(yè)暫未有撤材料的情況，被檢查企業(yè)全部處于在會審核狀態(tài)。不過，目前被抽中的16家企業(yè)尚無一家通過審核。

此外，交易所網(wǎng)站顯示，上述企業(yè)中審核狀態(tài)顯示為“中止”的企業(yè)，主要是因發(fā)行上市申請文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過有效期，需要補(bǔ)充提交。

當(dāng)前，監(jiān)管檢查效率明顯提速。從受理時間和檢查時間來看，例如，最新公布的兩家今年第三批被抽中現(xiàn)場檢查的IPO企業(yè)，均是在9月剛剛獲得受理，珠海越亞更是在9月30剛被受理后不久就被抽中了現(xiàn)場檢查。而在今年第二批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查抽查名單中，12家被抽查的企業(yè)中有11家是6月份新受理，僅長裕集團(tuán)一家是受理時間為5月。

現(xiàn)場檢查比例方面，今年年初，中國證監(jiān)會召開的2025年系統(tǒng)工作會議提出，2024年，“首發(fā)上市新申報(bào)企業(yè)現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場督導(dǎo)覆蓋面大幅提高到不低于1/3。”2024年4月，證監(jiān)會修改《中國證監(jiān)會隨機(jī)抽查事項(xiàng)清單》。其中明確，“首發(fā)企業(yè)檢查”的抽查比例由“隨機(jī)抽簽的比例為5%”修改為“隨機(jī)抽簽的比例為20%”。

“從近幾年情況來看，企業(yè)一旦被抽中現(xiàn)場檢查，終止率總體來說很高，三年來抽中后IPO遭到終止的企業(yè)數(shù)量超過40家，終止率近60%。”華東地區(qū)一名資深保代祝建（化名）向界面新聞指出。

“現(xiàn)場檢查涉及的面相對較廣，被抽中現(xiàn)場檢查的企業(yè)如果沒有做好應(yīng)對，IPO折戟的概率非常高。”深圳大象投顧一位資深人士李偉（化名）向界面新聞表示，他進(jìn)一步指出，IPO最新現(xiàn)場檢查主要聚焦于企業(yè)財(cái)務(wù)真實(shí)性、內(nèi)控規(guī)范性、信息披露質(zhì)量以及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量等方面，包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性問題、關(guān)聯(lián)交易與業(yè)務(wù)獨(dú)立性問題、核心技術(shù)及科創(chuàng)屬性問題、信息披露質(zhì)量問題。

“一般而言，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性是現(xiàn)場檢查最為關(guān)注的要點(diǎn)?！鄙虾５潞毯餐蓭熓聞?wù)所合伙人、證券業(yè)務(wù)內(nèi)核委員蔣楚天向界面新聞表示，包括收入確認(rèn)、成本費(fèi)用波動、毛利率異常、體外資金循環(huán)等；其次，關(guān)聯(lián)交易和業(yè)務(wù)獨(dú)立性、內(nèi)控制度有效性、信息披露的前后一致性，以及中介機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目底稿和執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題也是通常關(guān)注的重點(diǎn)，“此外，近年來監(jiān)管機(jī)構(gòu)也會以發(fā)行人負(fù)面輿情為切入點(diǎn)發(fā)起檢查。”

近年來，監(jiān)管部門保持高壓態(tài)勢，對擬IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查重視程度不斷加強(qiáng)，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”原則，緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”，堅(jiān)決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關(guān)”，推動提高上市公司質(zhì)量，杜絕“帶病申報(bào)”、“病從口入”。

蔣楚天向界面新聞?wù)劦?，現(xiàn)場檢查作為書面審核的重要補(bǔ)充，是判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行上市條件、信息披露要求及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量等的重要手段，監(jiān)管部門將深入發(fā)行人現(xiàn)場，通過內(nèi)查外調(diào)，嚴(yán)格把控上市公司質(zhì)量，杜絕“帶病申報(bào)”的情況。2024年3月修訂的《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》也再次明確“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，即便檢查對象撤回發(fā)行申請，也不影響檢查工作及對發(fā)現(xiàn)問題的處理。

“自2022年以來，被抽中現(xiàn)場檢查的擬上市企業(yè)共計(jì)71家，現(xiàn)場檢查后終止或處于中止的合計(jì)超過七成，足以引起發(fā)行人的重視?！笔Y楚天進(jìn)一步指出，“建議發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)在申報(bào)前就要做好全面的自查，力爭所有項(xiàng)目底稿材料都能隨時經(jīng)得起檢查；其次，建議重點(diǎn)關(guān)注交易所定期發(fā)布的上市審核動態(tài)，尤其提到的相關(guān)警示性案例和現(xiàn)場督導(dǎo)案例；此外，在接到現(xiàn)場檢查的通知后，積極配合提供材料，并填寫相關(guān)明細(xì)表，及時提交書面回復(fù)報(bào)告，持續(xù)完善內(nèi)部治理?！?/p>