文 | 時代財經
今年以來，儲能市場分外火熱。
從國內“136號文”帶來的“531”搶裝潮，到美國關稅90天窗口期帶來的搶出口潮，再到澳大利亞23億澳元戶儲補貼、歐洲去庫存疊加西班牙大規(guī)模停電刺激戶儲訂單增加……共同促成了儲能需求維持高景氣度，儲能電芯出現(xiàn)“一‘芯’難求”“加價也排不到貨”的情況。
而近日發(fā)布的《新型儲能規(guī)模化建設專項行動方案（2025—2027年）》則預計三年內全國新增裝機容量超過1億千瓦，2027年底達到1.8億千瓦以上，帶動項目直接投資約2500億元；并指出新型儲能技術路線仍以鋰離子電池儲能為主，各類技術路線及應用場景進一步豐富，培育一批試點應用項目，打造一批典型應用場景。
這一消息讓原本躁動的儲能市場再增添一把火，在該方案發(fā)布后儲能板塊指數(shù)一度創(chuàng)下近三年來的新高。
不過，多位業(yè)內人士均向時代財經提到，本輪“儲能電芯熱”主要是由于供需之間的階段性錯配，隨著此前擴產的新產能釋放，或有望在未來改善供需錯配的情況。
除此之外，電芯廠家已經“卷”到了海外。SMM儲能分析師李亦沙在接受時代財經采訪時提到，今年上半年大家為了在中東搶項目將價格壓低，最近新訂單的價格幾乎跟國內持平，“對于量級很大、有前景的海外市場，還是會有電芯廠家采用‘以價換量’的策略?！?/p>
儲能的“春天”能持續(xù)多久？
產線滿產“轟隆隆”，儲能電芯價格回暖
近年來，儲能行業(yè)加速擴張，規(guī)劃產能快速提升。據(jù)中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應用分會產業(yè)數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計，2024年中國儲能電芯規(guī)劃產能超1000GWh，但實際出貨量僅300GWh，產能利用率不足35%。
反映到價格上，是去年下半年以來儲能電芯價格節(jié)節(jié)走低。根據(jù)InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)，今年1月，280Ah磷酸鐵鋰儲能電芯均價率先跌破0.3元/Wh，314Ah磷酸鐵鋰儲能電芯均價也在次月跌破該水平線；到今年4月，上述兩種規(guī)格的電芯價格均創(chuàng)下一年來新低，分別報0.285元/Wh、0.290元/Wh。
但進入下半年，市場形勢發(fā)生轉變?！敖衲晖ζ嫣氐?，電芯漲價了，之前的產能過剩好像一下子不存在了。”有儲能系統(tǒng)集成商相關人士如此感慨。
“近期儲能電芯市場需求確實呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，今年3月起，海辰儲能廈門、重慶基地就進入滿產狀態(tài)，這種滿產狀態(tài)一直持續(xù)至今。目前，工廠的訂單排產已至年底，生產計劃十分飽和?！焙３絻δ苤貞c制造基地總經理葉蓁近日接受時代財經采訪時表示。
據(jù)時代財經了解，目前億緯鋰能、海辰儲能、瑞浦蘭鈞、遠景儲能等企業(yè)的產線持續(xù)滿負荷運轉；鵬輝能源則在互動易上提到，目前其主要儲能產品型號如314Ah大儲電芯生產線、100Ah、50Ah小儲電芯生產線均滿產。
有儲能電芯企業(yè)相關人士對時代財經表示，公司在一兩個月前也滿產了，目前在手訂單已排到12月份。
儲能電芯從過剩到進入了“加價也排不到貨”的狀態(tài)，供需反轉超出了市場預期，電芯價格也企穩(wěn)回升。
InfoLink Consulting在9月5日的分析中提到，100Ah方形磷酸鐵鋰儲能電芯均價為0.370元/Wh；280Ah均價為0.298元/Wh；314Ah均價達0.298元/Wh，環(huán)比均有小幅上升，已經回升至接近年初的水平。
“從6月底開始，能感受到市場出現(xiàn)供需偏緊的情況?！崩钜嗌潮硎荆爸拜^多二三線電芯廠實際報價在0.26元/Wh~0.27元/Wh，但在8月之后，電芯廠都往0.275元/Wh~0.285元/Wh以上報價。就314Ah電芯而言，目前平均價格在0.306元/Wh，近兩個月漲幅近20%。”李亦沙提到。
不過，儲能系統(tǒng)價格卻還是一如既往的“卷”。
在9月17日舉辦的2025世界儲能大會上，寧德時代創(chuàng)始人、董事長曾毓群在致辭中表示，儲能行業(yè)價格競爭異常激烈。他提到，近三年間，儲能系統(tǒng)價格下降了約八成，近期某個集采項目的中標價格甚至低過了0.4元/Wh，嚴重偏離成本。今年價格戰(zhàn)已經蔓延到了海外，這不僅讓儲能企業(yè)的毛利急速縮水，關鍵是不可持續(xù)，得不償失。
海外市場大爆發(fā)，供需錯配顯現(xiàn)
鋰電池行業(yè)人士周延（化名）對時代財經表示，當前行業(yè)出現(xiàn)“一‘芯’難求”，本質上是供需之間的階段性錯配。
“一方面，海內外儲能市場持續(xù)超預期增長，中國、美國、歐洲、澳洲等地的市場需求在相關產業(yè)和貿易政策的推動下大幅放量；另一方面，儲能電芯正處于從300+Ah向500+Ah升級的代際切換期，多數(shù)頭部廠商暫停了300+Ah產品的產能擴張，將重點放在新一代大容量電芯上，但由于新產能尚未完全釋放，短期內加劇了供需矛盾?！敝苎诱f道。
掀起供需階段性錯配風波的第一顆“石子”是今年年初的“136號文”。
該文件提到，今年6月1日后并網的增量項目需完全通過市場競爭確定電價。為確保項目收益，新能源開發(fā)商紛紛加快項目建設與并網速度，而上半年項目并網節(jié)點也前移至5月31日。
葉蓁表示，今年上半年，國內“531”并網政策窗口期刺激了短期搶裝潮，同時“136號文”發(fā)布后，地方配套性政策逐漸出臺，疊加儲能持續(xù)技術降本的因素，儲能的經濟性顯著提升，市場化需求保持高速增長態(tài)勢。
據(jù)中關村儲能產業(yè)技術聯(lián)盟（以下簡稱“CNESA”）數(shù)據(jù)，5月新增裝機刷新歷年月度裝機新高，達到10.25GW、26.03GWh，同比分別增長462%、527%。截至2025年上半年，中國新型儲能累計裝機規(guī)模同比增長110%，首次突破100GW，累計裝機規(guī)模是“十三五”時期末的32倍。
下游電站搶裝潮，上游工廠爆產能。有儲能集成商對時代財經表示，早在上半年搶“531”并網時，工廠產能就已經拉滿，目前自身產能主要服務自己的項目，沒有多余產能分給別的企業(yè)。
“今年海外訂單大爆發(fā)，我們也有不錯的進展，在手訂單有所增加，但是落地還需要點時間。這次海外訂單爆發(fā)基本被頭部企業(yè)包了，競爭特別激烈?！痹搩δ芗缮瘫硎?。
而上述集成商提到的海外訂單爆發(fā)，則成為供需階段性錯配的第二顆“石子”。
葉蓁提到，海外儲能需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，美國、歐洲、中東市場需求激增。今年以來，中東市場表現(xiàn)格外搶眼，歐洲等傳統(tǒng)儲能市場的項目也在持續(xù)加速推進；與此同時，東南亞、非洲、拉美等新興市場也在持續(xù)釋放潛力，對儲能的需求逐步顯現(xiàn)。
今年以來，儲能企業(yè)紛紛加速出海，在中東、歐美市場斬獲不少大單。
根據(jù)CNESA DataLink全球儲能數(shù)據(jù)庫的不完全統(tǒng)計，2025年1~6月中國儲能企業(yè)新增海外訂單規(guī)模163GWh，同比增長246%。從區(qū)域分布看，中東、澳大利亞、歐洲位列前三，均突破20GWh。
遠景儲能市場與解決方案總經理鄭漢波對時代財經表示，今年以來公司連續(xù)斬獲歐洲、澳洲等多個大容量儲能訂單，截至2025年中，遠景已在全球參與超過300個項目，累計交付超過30GWh，包括英國Wormald Green、Harmony項目等大型儲能項目，在手訂單超50GWh。
而進入到下半年，儲能出海勢頭未減，多家儲能企業(yè)繼續(xù)收獲大單——如華為數(shù)字能源斬獲132MWh丹麥最大儲能項目、寧德時代斬獲2.2GWh東南亞最大光儲項目等。
林洋能源相關人士對時代財經表示，公司最近簽了蒙古國和毛里求斯等里程碑式的電池儲能系統(tǒng)訂單，其中，毛里求斯政府性公開招標電網側儲能項目主要用于調峰調頻、保證電網穩(wěn)定，中標價格約為1.79億元人民幣?！?025年將是公司實現(xiàn)儲能產品規(guī)?；Ｍ怃N售的第一年。”林洋能源說道。
中廣儲能源科技有限責任公司CEO張波也告訴時代財經，近兩個月，其公司的歐洲訂單相較去年有所增多。
而從儲能上市公司財報中，也能一窺行業(yè)的景氣度。
Wind數(shù)據(jù)顯示，在儲能板塊的55個成分股中，寧德時代、國軒高科、陽光電源、德業(yè)股份、比亞迪、海博思創(chuàng)等31家企業(yè)在2025年上半年均實現(xiàn)營收和歸母凈利潤雙增，其中科陸電子、杉杉股份實現(xiàn)扭虧為盈。
具體來看，得益于全球市場需求保持強勁，陽光電源儲能業(yè)務成為“黑馬”，上半年營收同比增長127.78%至178.03億元，超過光伏逆變器成為營收TOP 1。國軒高科則提到，儲能業(yè)務增長穩(wěn)健，國內外斬獲多筆訂單系公司上半年盈利能力大幅提升的主要原因之一。
有電芯小廠忙推銷，大廠海外擴產
但人與人的悲歡并不相通，“爆單”現(xiàn)象并非陽光普照，而是“馬太效應”之下的局部現(xiàn)象。
在張波看來，國家電網/能源巨頭主導的大型項目增多或是推動頭部企業(yè)“爆單”的原因之一，“為了項目均衡性，一般獨立儲能電站超大訂單（如500MWh級）只會招一個電芯生產廠家。”
據(jù)李亦沙調研，目前一二線電芯企業(yè)排單已普遍安排至11月，且已有部分排單至2026年年初，且他們以銷售遠期訂單為主，對零單客戶提出更高的價格和更嚴格的賬期要求，部分要求現(xiàn)貨現(xiàn)款。
于是，著急要貨的下游儲能集成商轉身去找三四線電芯廠商拿貨，帶動三四線廠商的產能利用率提升。但這離“爆單”還有好幾步路。
張波所在企業(yè)以歐洲、非洲戶儲市場為主，其對時代財經表示，一個半月前其向廣東省內頭部鋰電廠家采購電芯時，價格和拿貨時長并沒出現(xiàn)明顯變化，雖然近期并沒有下單電芯，但最近還有電芯小廠商在持續(xù)聯(lián)系推銷電芯。
儲能系統(tǒng)方面，“馬太效應”持續(xù)顯現(xiàn)。
CNESA數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國儲能系統(tǒng)中標規(guī)模大幅增長264%，達到86.2 GWh，主要原因在于集采/框采中標規(guī)模激增，同比大幅增長618%，占比69%，較去年同期提升33個百分點。
但在市場規(guī)模穩(wěn)步增長的背景下，儲能系統(tǒng)中標企業(yè)（不包含集采/框采）共計124家，同比減少31.1%，0.5C儲能系統(tǒng)中標價格整體均價仍同比下降超27%，市場競爭加劇。
國內中標企業(yè)數(shù)量同比下降，出海能拿下訂單的企業(yè)主要集中在頭部廠商。據(jù)CNESA DataLink全球儲能數(shù)據(jù)庫的不完全統(tǒng)計，從出海企業(yè)來看，2025上半年，中國僅超50家企業(yè)簽約儲能訂單/合作。
“馬太效應”之下，對于中小儲能廠家，找準細分領域和差異化場景才是生存之本。“我們的生存空間在于家庭戶儲、便攜式儲能以及無人機、小型電動車方面的相關配套，個性化電池這塊可能也有一些空間?！睆埐ū硎?。
在中小儲能企業(yè)仍在尋求銷路時，部分儲能大廠選擇繼續(xù)加碼擴產。
林洋能源在定期報告中提到，其儲能系統(tǒng)年產能提升至10GWh，另新增沙特在建海外生產基地2GWh，預計年內投產；寧德時代提到，目前市場需求依然比較旺盛，公司根據(jù)市場需求情況擴建產能，今年資本支出（CAPEX）較去年會有一定增長；而南都電源因新建儲能系統(tǒng)集成產能而導致今年上半年末在建工程增長至13.92億元。
鄭漢波表示，未來市場擴展將“國內外齊頭并進”，國內市場聚焦高價值項目，主推遠景交易型儲能，幫助客戶實現(xiàn)更多盈利；歐美、澳洲等市場毛利合理、標準規(guī)范，未來公司將繼續(xù)加大資源投入，進一步提升市場份額，并持續(xù)挖掘印度、中東、南非等發(fā)展中市場的大型項目機會，助力全球綠色能源轉型。
展望下半年，李亦沙表示，從需求層面看，美國市場在關稅政策及《大而美法案》推動下，“搶出口”需求仍將持續(xù)；中東、印度等新興市場訂單預計進入穩(wěn)定交付階段；澳大利亞戶用儲能補貼帶來的市場需求具備1–2年的持續(xù)性；國內方面，受11月后北方氣溫驟降影響，多家電芯企業(yè)可能提前交付內蒙古等地區(qū)量級較大的項目。綜上所述，預計全球儲能市場下半年仍將保持高景氣度。
從供給層面，今年下半年仍有314Ah電芯產能進行釋放，這些新增產能主要來自于一二線廠商的前期布局，小部分來自代工起量。
整體來看，今年下半年還會延續(xù)供需緊張的格局，對于三四線電芯廠而言，年末在完成一定訂單交付后，產能利用率會有小幅下降的短期波動；而儲能電芯價格在供需緊張格局下仍有小幅的上漲空間，隨著大電芯投產，預計到明年年中314Ah電芯價格可能會回到現(xiàn)在的均價水平。