文 | Tech星球 王琳
如果說新能源汽車圈最大的黑馬，非零跑汽車莫屬，它是唯一一個創(chuàng)始人擁有制造行業(yè)背景，卻擺脫了"倒閉"魔咒的車企。今年，零跑已經(jīng)連續(xù)5個月霸榜新能源汽車銷量排行榜，最瘋狂的7月，竟然交付了超過5萬臺車。截至8月21日這天，零跑累計交付90萬臺。
零跑汽車創(chuàng)始人、董事長朱江明曾多次表示，車企年銷百萬輛是生存基礎(chǔ)，50萬輛只能在掙扎線徘徊。雖然是除去理想汽車外第二家實(shí)現(xiàn)半年度盈利的企業(yè)，但僅有0.33億元的利潤。這都意味著，零跑還遠(yuǎn)未到可以高枕無憂的地步。
2026年將是零跑的產(chǎn)品大年，最重要的是車型便是其高端產(chǎn)品D系列，這決定著這家車企未來的走勢。
依靠農(nóng)村包圍城市的戰(zhàn)略，零跑取得了空前的戰(zhàn)績。但在車市，前有大眾輝騰后有比亞迪，當(dāng)他們想要品牌向上時，往往比其他品牌遭遇了更大挑戰(zhàn)。因?yàn)?，高端品牌的潛在客戶從來都不是價格敏感型，過去成功的經(jīng)驗(yàn)很可能成為未來的掣肘。零跑會是例外嗎？
“半價小理想”，殺出重圍
零跑汽車從“車圈others”，到如今穩(wěn)坐銷冠寶座，源于零跑C16。
C16是零跑推出的第4款車，定位于六座中大型SUV，家庭剛需，提供增城版和純電版兩種選擇。在C16推出以前，6座SUV市場都被25萬以上的高價區(qū)間所主導(dǎo)，而C16定價低于20萬，一下子打爆了市場。
去年4月，零跑提出“年輕人更理想的家”的概念，推出了C10、C11兩款車，銷量雖然不錯，但并未讓零跑真正出圈。一位業(yè)內(nèi)人士稱，C16是真正帶火零跑的產(chǎn)品，也是最接近半價小理想概念，最接近理想汽車L7/L8的形態(tài)。但價格卻僅為理想汽車的一半，因此被消費(fèi)者成為“半價理想”。
零跑汽車創(chuàng)始人朱江明對此并不反感。朱江明向媒體回應(yīng)稱，零跑并不介意這一說法，“買慣了香奈兒的用戶，偶爾也買一買優(yōu)衣庫，買C16這樣的產(chǎn)品，用了之后發(fā)現(xiàn)沒兩樣，可能就會變成零跑忠實(shí)粉絲”。
一位早期購買零跑汽車的浙江車主稱，去年路上開零跑的還比較少，現(xiàn)在見到得越來越多了。一位北京車主稱，現(xiàn)在去4S店保養(yǎng)都要排隊。一位成都零跑經(jīng)銷商的銷售人員稱，周六日來看車，門店旁邊的車位幾乎停滿了，試駕的人一波接一波。
制圖：Tech星球，數(shù)據(jù)來源：零跑官方。
今年零跑汽車已經(jīng)連續(xù)5個月位居中國造車新勢力品牌銷量榜首，成為2025年以來唯一一家月交付量超5萬輛的造車新勢力品牌。
目前，零跑在售車型有7款車型 T03、B10 、C01、C10、C11、C16，價格區(qū)間覆蓋10-20萬。C系列銷量長期霸榜。截至2025年8月，C10連續(xù)3個月穩(wěn)居造車新勢力品牌中型SUV銷量榜首；而C16連續(xù)8周穩(wěn)居20萬內(nèi)中大型SUV銷量榜第一。
在朱江明看來，50萬能活，100萬輛有活力、規(guī)?；膬?yōu)勢就起來了，活到最后，需要300萬輛。銷量暴漲背后，作為零跑的銷售/經(jīng)銷商，壓力與喜悅并存。
一些銷售人員每月薪資可達(dá)3萬元。為了激發(fā)銷售團(tuán)隊的戰(zhàn)斗力，Tech星球了解到，零跑一些門店每個銷售每月能完成60組有效試駕。而行業(yè)的現(xiàn)狀30組有效試駕已經(jīng)是很高的難度。
成本狂魔，好壞參半
零跑成為了繼理想汽車之后，第二家實(shí)現(xiàn)半年度盈利的企業(yè)，這背后是零跑對效率的死磕。
零跑并不像其他汽車品牌一樣，在城市的核心地段擁有自己的直營門店。Tech星期查詢發(fā)現(xiàn)，零跑汽車北京地區(qū)的直營店/經(jīng)銷商門店有四家，他們無一例外開在了四環(huán)和五環(huán)外。浙江地區(qū)作為大本營，一些縣城也開設(shè)了體驗(yàn)中心。
一位零跑經(jīng)銷商告訴Tech星球，和其他品牌的直營門店大多起一個宣傳作用不同，零跑要求每家直營門店也必須盈利，如果無法滿足利潤要求，過一段時間就會調(diào)整。
零跑公布的今年Q2財報顯示，截至2025年6月30日，零跑銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋286個城市，新增88城，擁有806家銷售門店及461家服務(wù)門店，單店店效同比提升超50%。
零跑的成本控制能力不僅僅體現(xiàn)在門店端，還包括產(chǎn)品側(cè)。
一位熟悉零跑汽車的人稱，內(nèi)部有句話說“零跑汽車，只做用戶的代工廠”，所以單車毛利率并不會特別高，而是通過成本控制和規(guī)?；瘍?yōu)勢來盈利。
2024年第四季度零跑汽車首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，毛利率為13.3%，而其全年毛利為8.4%。對比之下，早就實(shí)現(xiàn)盈利的理想汽車在2024年全年的毛利率為20.5%，而小鵬汽車為14.3%，虧損最多的蔚來毛利率為9.9%。
零跑一方面學(xué)習(xí)比亞迪，堅持對電子電氣架構(gòu)、智能座艙、智能駕駛、電驅(qū)等多個關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的自研，一份數(shù)據(jù)顯示，電驅(qū)總成、電池PACK、智能座艙均為自研自產(chǎn)，單臺車研發(fā)成本較外包模式降低40%。根據(jù)零跑官方數(shù)據(jù)顯示，截至目前，其已經(jīng)實(shí)現(xiàn)占整車成本65%的核心零部件自研自造，這其中甚至包括音響。
另一方面，學(xué)到了理想汽車套娃造車的核心——極高的技術(shù)復(fù)用率和零件共用率，零跑高級副總裁曹力去年表示，零跑同系列不同車型的零部件復(fù)用率將達(dá)到85%。朱江明也透露B系列車型之間有著 88% 的零部件共享率。
銷量狂飆背后，消費(fèi)者對于整車品質(zhì)的質(zhì)疑從未消失。在黑貓平臺上，關(guān)于零跑汽車的投訴有3619條，這個數(shù)據(jù)僅次于它的學(xué)習(xí)對象理想汽車的3900條，而蔚來和小鵬分別有712條和2485條。
“量大管飽”是不少消費(fèi)者對零跑的評價。以C16為例子，其價格是同等級別理想L8的一半，但卻同樣配備有激光雷達(dá)、高通8295芯片、后排大屏幕，第三排空間足夠大，甚至比理想L8還要寬裕。智駕雖然配置不如理想L8，支持高速自動變動、泊車輔助，但考慮到價格，用戶的寬容度也高了很多。
這對于經(jīng)濟(jì)上不是特別寬裕的年輕家庭來說極其富有吸引力。一位經(jīng)銷商稱，在他看來，這個價位，只要去比較，其他車企不是零跑的對手。不少消費(fèi)者表示，“它不嫌我窮，我也不嫌棄它”。
沖擊高端，智駕是最大挑戰(zhàn)
在朱江明的規(guī)劃中，零跑將通過A、B、C、D四個系列覆蓋6-30萬元的市場。他曾表示最先通過15-20萬元的C系列打入市場，是因?yàn)檫@個價格段相對來說沒有豪華車這么難推。事實(shí)上，15-20萬的價格帶也是競爭最激烈的價位，某種程度上代表著企業(yè)的整體實(shí)力。
目前零跑在售車型中，最暢銷的也是C系列，其銷量占比超過70%，去年一度達(dá)到77%。
但沒有任何一家品牌會永遠(yuǎn)守在較為平價的價格區(qū)間，如果想提高利潤率/品牌價值，沖高幾乎是品牌繞不開的路，D系列則承擔(dān)著這一重任。根據(jù)規(guī)劃，零跑D系列旗艦SUV和首款MPV預(yù)計明年將投放市場。
零跑汽車高級副總裁曹力曾表示，D系列SUV新車是零跑首款沖擊30萬價位的旗艦產(chǎn)品，定位全尺寸 SUV，將搭載零跑乃至整個行業(yè)最領(lǐng)先的技術(shù)，不會是外界所說的“半價理想”。
對于高端市場而言，智駕是消費(fèi)者心中非常重要的考量因素，但目前零跑汽車的智駕能力并不算搶眼。比如，當(dāng)小鵬、問界都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)城市快速領(lǐng)航路和高架NAP（領(lǐng)航輔助駕駛）功能的全國覆蓋時，零跑汽車在今年第一季度才宣布在C10、C11和C16三款車型搭載該功能。
朱江明曾坦言，目前零跑在智駕層面跟友商們存在差距，大概差6-12個月的工程研發(fā)時間。知名汽車博主“孫少軍09”在直播時透露，零跑汽車正在與華為洽談合作事宜，但應(yīng)該還沒完全商定，最終消息需要等待官方確認(rèn)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，雙方合作的重點(diǎn)是在智駕領(lǐng)域。
但智駕能力的追趕并不容易，比亞迪投入了1000億，人員規(guī)模在兩年內(nèi)擴(kuò)大了10倍，才大力出奇跡。但零跑卻并沒有像比亞迪一樣充足的彈藥庫。雖然成為了繼理想之后第第二家實(shí)現(xiàn)半年度盈利的車企，但零跑僅有0.33億元的凈利潤。2025年上半年，零跑汽車自由現(xiàn)金流達(dá)到8.6億元。如果大規(guī)模投入智駕，勢必會影響利潤。
過去，零跑雖然強(qiáng)調(diào)自研，但在研發(fā)上的投入并不多。2019-2024年，其研發(fā)投入累計支出為70.7億，2024年的23.7億元投入中，72%資金用于舊平臺兼容性改造，僅有28%投入新架構(gòu)研發(fā)。
而整個2024年，蔚來的研發(fā)投入130.37億元，理想汽車為110億元，小鵬為65億元，零跑五年的研發(fā)投入剛剛比小鵬一年的投入多一點(diǎn)。
更重要的是，高端市場需要的并不僅僅是“量大管飽”的極致性價比，還包括產(chǎn)品調(diào)性、設(shè)計等等。對于零跑來說，沖高的路大概率不會一帆風(fēng)順。