文｜降噪NoNoise

2025年開年，京東跑步入場(chǎng)外賣行業(yè)，讓沉悶已久的互聯(lián)網(wǎng)公司終于又有了一絲「活人感」。

4月21日，社交網(wǎng)絡(luò)有人曬出了劉強(qiáng)東親自為其配送外賣的合影，畫面頗為詼諧。有網(wǎng)友扒出，劉強(qiáng)東上一次親自送外賣還是2018年為了力推京東奢侈品快遞服務(wù)。時(shí)隔7年，劉強(qiáng)東再次親臨一線。

當(dāng)然質(zhì)疑聲也隨之而來(lái)。人們似乎常常忽略，外賣是一個(gè)已經(jīng)成熟發(fā)展十幾年的賽道。餓了么誕生于2008年，美團(tuán)外賣誕生于2013年，但因?yàn)樯虡I(yè)模式問(wèn)題，外賣天生就是「Hard模式」，賠本吆喝是行業(yè)特性。摩根大通曾估算，美團(tuán)2024年外賣凈利潤(rùn)率僅為2.8%，而日單量?jī)H有美團(tuán)四分之一的餓了么甚至至今沒有盈利。

此前，字節(jié)和快手都希望在外賣領(lǐng)域大有作為，但最終還是把業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)至到店。

一位從業(yè)者告訴《降噪NoNoise》，京東可能期望在618前讓外賣達(dá)到某一個(gè)量級(jí)，如果單量能夠穩(wěn)定在大幾百萬(wàn)就可以做下去?，F(xiàn)在的大額補(bǔ)貼并不知道能持續(xù)多久，但撤掉大額補(bǔ)貼后的真實(shí)單量，才是驗(yàn)證其可行性的關(guān)鍵，這一結(jié)果最快幾個(gè)月內(nèi)就能看到。

盡管有日均1000萬(wàn)訂單量和一定的配送基礎(chǔ)在手，但想要真正深入美團(tuán)餓了么腹地，這場(chǎng)持久戰(zhàn)的消耗也可以想見。有江浙滬區(qū)域的本地生活服務(wù)商估計(jì)，京東目前一天補(bǔ)貼約有2000萬(wàn)元。

面對(duì)這樣一個(gè)結(jié)果未卜的低凈利市場(chǎng)，京東為何孤注一擲、狂砸百億補(bǔ)貼？唯一的可能是，外賣之外還有托底之物。

01、外賣只是打頭陣

京東正通過(guò)這場(chǎng)空前絕后的「補(bǔ)貼戰(zhàn)」將外賣戰(zhàn)局推至高潮。

百億補(bǔ)貼后的外賣價(jià)格有多夸張？3塊9的庫(kù)迪生椰拿鐵已經(jīng)賣掉了2000萬(wàn)單。蜜雪冰城茉莉綠茶三杯6塊8，霸王茶姬5塊一杯，有網(wǎng)友分享，作為京東Plus會(huì)員，他幾乎可以天天喝到1塊2的茶百道。

社交媒體上有網(wǎng)友發(fā)布的相關(guān)截圖

面對(duì)京東的攻勢(shì)，美團(tuán)也不甘示弱。除了正式發(fā)布即時(shí)零售品牌「美團(tuán)閃購(gòu)」，美團(tuán)外賣宣布，未來(lái)三年美團(tuán)外賣將投入1000億元用于紅包補(bǔ)貼。

有本地生活服務(wù)商從系統(tǒng)看到的數(shù)據(jù)顯示，前幾天通過(guò)美團(tuán)「神搶手」補(bǔ)貼，一點(diǎn)點(diǎn)、奈雪、蜜雪冰城、星巴克等都有幾百萬(wàn)單銷量。也有用戶發(fā)現(xiàn)，9塊9的瑞幸、18塊5的星巴克同時(shí)出現(xiàn)在「限時(shí)加倍補(bǔ)」活動(dòng)當(dāng)中，充當(dāng)引流品。

即便是京東過(guò)去強(qiáng)勢(shì)的3C領(lǐng)域，美團(tuán)也選擇正面硬剛。近期，美團(tuán)家電數(shù)碼全部上線國(guó)補(bǔ)，在國(guó)補(bǔ)基礎(chǔ)上，美團(tuán)還額外提供平臺(tái)優(yōu)惠券。在美團(tuán)閃購(gòu)頁(yè)面隨處可見滿3999減200、滿1999減100的手機(jī)大額優(yōu)惠券。

這場(chǎng)戰(zhàn)事涉及的不僅有用戶補(bǔ)貼、騎手社保、餐飲商家傭金。上述服務(wù)商透露，目前京東外賣給到服務(wù)商的政策是流水返點(diǎn)1.5%，部分地推與之前做支付寶碰一碰的是同一撥人。據(jù)他了解，京東在2024年挖來(lái)原美團(tuán)最高決策機(jī)構(gòu)「S-team」核心成員老K——郭慶統(tǒng)籌達(dá)達(dá)、京東秒送業(yè)務(wù)后，郭慶又挖來(lái)原美團(tuán)蘇州市場(chǎng)外賣負(fù)責(zé)人等原美團(tuán)外賣干將。

也就是說(shuō)，京東外賣與美團(tuán)現(xiàn)在是「最熟悉的陌生人」模式。

不管是對(duì)服務(wù)商的高比例流水返傭，還是挖人的生猛，都可以看出這一次京東拿下外賣市場(chǎng)的決心。

過(guò)去三年，包括京東在內(nèi)的電商平臺(tái)增速放緩已成事實(shí)。

與此同時(shí)，美團(tuán)通過(guò)「外賣送萬(wàn)物」的方式切入電商，在醫(yī)藥、3C、日用品等品類對(duì)傳統(tǒng)電商形成威脅。美團(tuán)CEO王興去年表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，即時(shí)零售或?qū)⒄紦?jù)電商市場(chǎng)10%以上的份額，后續(xù)會(huì)考慮如何進(jìn)一步提升即時(shí)零售的滲透率。

在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)語(yǔ)境下，京東做外賣被認(rèn)為是不得不做的「防守」，是圍魏救趙——這個(gè)「趙」，從業(yè)務(wù)層面看是電商核心業(yè)務(wù)。

但這未必是一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的全貌。

牽制式的互入腹地，是美團(tuán)打車上線后出現(xiàn)的滴滴外賣，是程維的「爾要戰(zhàn)，便戰(zhàn)」，但劉強(qiáng)東不是年輕氣盛的創(chuàng)業(yè)者。

美團(tuán)閃購(gòu)高峰期日均1800萬(wàn)訂單的數(shù)據(jù)，與其說(shuō)刺激到了京東，倒不如說(shuō)啟發(fā)了京東，令其重新審視戰(zhàn)略布局、用新的邏輯重估一些業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略價(jià)值。

有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年即時(shí)零售市場(chǎng)或達(dá)7000億 圖源：開源證券

目前來(lái)看，即時(shí)零售的「框架」有望讓之前那個(gè)散大的京東，被粘合起來(lái)。

比如去年下半年，京東旗下線下商超業(yè)務(wù)——七鮮就大力推行「擊穿價(jià)」、「降低運(yùn)費(fèi)門檻」、「京東Plus會(huì)員免郵服務(wù)」，顯示出對(duì)即時(shí)零售的迫切渴求。同時(shí)，七鮮也在加快布局，計(jì)劃在今年6月底前在天津新增20家倉(cāng)店，北京也在加速擴(kuò)張。

而據(jù)媒體報(bào)道，美團(tuán)小象超市（原美團(tuán)買菜）近期正在考慮重啟線下開店，首批門店或?qū)⒙涞乇本⒑贾莸鹊?，目?biāo)5月開出首店。

在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的陪襯下，京東在即時(shí)零售領(lǐng)域的既有投資，有了新的價(jià)值。

02、百億補(bǔ)貼之外，京東還有底牌

京東CEO許冉日前受訪時(shí)提到，全國(guó)有超10萬(wàn)家京東品牌線下店上線京東秒送。

在《降噪NoNoise》看來(lái)，即便京東外賣最后高開低走，只要補(bǔ)貼夠持久、占住用戶心智，仍可以盤活京東之前重金投入?yún)s長(zhǎng)期不見起色的那些重資產(chǎn)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)。從這個(gè)角度來(lái)看，外賣百億補(bǔ)貼花得并不虧。

這些業(yè)務(wù)布局大多圍繞線下零售展開。如果細(xì)數(shù)各大電商公司的線下零售布局，大概沒有幾家能比京東更激進(jìn)。

即時(shí)零售的風(fēng)只是這三年才吹到了美團(tuán)、餓了么——2022年二季度，美團(tuán)將即時(shí)零售納入核心本地商業(yè)板塊，同年5月，餓了么通過(guò)全能超市業(yè)務(wù)將賽道擴(kuò)展至即時(shí)零售，但京東涉足即時(shí)零售的時(shí)間要早得多。

劉強(qiáng)東的即時(shí)零售夢(mèng)始于十年前。2015年京東上線了O2O平臺(tái)「京東到家」。為了支持平臺(tái)業(yè)務(wù)，京東彼時(shí)通過(guò)頻繁外部投資、戰(zhàn)略合作補(bǔ)齊配送能力和商家資源。

在業(yè)務(wù)資源端，京東首先布局的就是外賣。2015年1月京東成為餓了么E輪投資人，幾個(gè)月后，市場(chǎng)上一度傳出京東洽談收購(gòu)餓了么并準(zhǔn)備將其整合到「京東到家」。

這大概是京東距離孵化「美團(tuán)閃購(gòu)」最近的一次。

在餓了么短暫出現(xiàn)在京東到家外賣頻道的同時(shí)，京東又火速入股當(dāng)時(shí)的生鮮行業(yè)翹楚——永輝超市，斥資近43億獲得后者10%股份。永輝的生鮮供應(yīng)鏈?zhǔn)蔷〇|和電商同行們的一大短板，永輝的全國(guó)門店則為京東到家提供商超類訂單的履約職能。

沿此邏輯，京東還投資了北京華冠超市、湖南步步高超市，收購(gòu)沃爾瑪1號(hào)店。作為收購(gòu)1號(hào)店的一個(gè)隨贈(zèng)品，沃爾瑪全國(guó)門店上線京東到家。2017年，京東再度出手投資社區(qū)生鮮店錢大媽。

生鮮、食品和日化，都是即時(shí)零售的主需求品類，也是京東在O2O領(lǐng)域合縱連橫的重心。不過(guò)從事后發(fā)展來(lái)看，從非餐品類切即時(shí)零售，與從餐飲品類切即時(shí)零售，難度不是一個(gè)量級(jí)。

在即時(shí)運(yùn)力層面，2016年4月，達(dá)達(dá)與京東到家合并為達(dá)達(dá)-京東到家，京東以2億美元獲得達(dá)達(dá)47.4%股份，成為其最大單一股東。因?yàn)槌掷m(xù)虧損，在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，達(dá)達(dá)一直被貼上「京東最失敗的投資」的標(biāo)簽。只能說(shuō)，彼時(shí)達(dá)達(dá)的時(shí)代還沒有到來(lái)。

如果從時(shí)間線來(lái)看，2017年是京東即時(shí)零售夢(mèng)從高舉高打到歸于冷卻的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在O2O敘事驅(qū)動(dòng)下，京東到家補(bǔ)齊配送、供應(yīng)等基礎(chǔ)設(shè)施，但即時(shí)零售的用戶消費(fèi)習(xí)慣、需求遠(yuǎn)未培育起來(lái)。

2017年達(dá)達(dá)-京東到家收入12.2億元，當(dāng)年11月，公司日單量峰值剛剛突破800萬(wàn)。而現(xiàn)在，京東外賣從日單100萬(wàn)到500萬(wàn)，僅用了22天。2017年-2019年，京東到家同比收入增速一路下跌。

2017年開始，新零售成為比O2O更性感的一個(gè)大方向，京東也是從這一年開始進(jìn)入瘋狂下場(chǎng)開店的階段。

此時(shí)互聯(lián)網(wǎng)公司的業(yè)態(tài)拓展有兩條主線：一是以盒馬鮮生為代表的生鮮超市，實(shí)現(xiàn)線上線下流量打通。2018年，京東的首家線下生鮮超市「7FRESH」開業(yè)，并喊出5年開店1000家的目標(biāo)。但在當(dāng)時(shí)語(yǔ)境下，7FRESH被認(rèn)為是京東對(duì)標(biāo)阿里的跟隨性業(yè)務(wù)，只是「人有我有」的角色。生鮮超市背后的半小時(shí)達(dá)、極速達(dá)有可能對(duì)即時(shí)零售產(chǎn)生的影響，在當(dāng)時(shí)并未受到重視。

二是在低線市場(chǎng)的便利店改造。京東、阿里不約而同都盯上夫妻老婆店。2017年，阿里開始講天貓小店的故事，京東則宣布推出百萬(wàn)便利店計(jì)劃，宣稱未來(lái)5年將在全國(guó)開設(shè)超過(guò)100萬(wàn)家京東便利店。

但此時(shí)，京東布局便利店的目標(biāo)并不是為了即時(shí)零售，而是輸出供應(yīng)鏈和金融服務(wù)。京東便利店和天貓小店都屬于雷聲大雨點(diǎn)小，此后關(guān)店新聞屢有傳出。有小店店主提到，加盟京東便利店除了品牌優(yōu)勢(shì)，其他優(yōu)勢(shì)好像并不多，而自己最關(guān)心的線上線下打通的問(wèn)題，卻沒有實(shí)現(xiàn)。

同樣在2017年，京東宣布年內(nèi)將開設(shè)1萬(wàn)家家電專賣店。很明顯，這些專賣店無(wú)非是京東3C家電業(yè)務(wù)在線下的延伸，目標(biāo)是捍衛(wèi)垂類市場(chǎng)份額。

2019年開始，阿里、京東都從拼多多帶給的危機(jī)感中回過(guò)神來(lái)，開始布局下沉市場(chǎng)。在一次高管閉門會(huì)議中，京東明確了將下沉市場(chǎng)作為接下來(lái)的投資重點(diǎn)。京喜、淘特都是這時(shí)期的戰(zhàn)略產(chǎn)物。

相較之下，這一階段的線下零售投資乏善可陳。業(yè)內(nèi)關(guān)注比較多的是斥資近30億元對(duì)五星電器的全資收購(gòu)。作為在華東地區(qū)擁有超220家直營(yíng)店、近500家鄉(xiāng)鎮(zhèn)店的五星電器，正好補(bǔ)充了京東家電在低線市場(chǎng)的真空。

整體來(lái)看，這個(gè)階段的京東暫時(shí)無(wú)暇顧及即時(shí)零售的舊夢(mèng)，而美團(tuán)閃購(gòu)卻在同一時(shí)期開始發(fā)力。

在這之后，京東還跟進(jìn)過(guò)社區(qū)團(tuán)購(gòu)、線上買菜等創(chuàng)新業(yè)態(tài)，但都沒有等到一個(gè)可以將線下零售業(yè)務(wù)全盤打通的機(jī)會(huì)。

突然的疫情加速了消費(fèi)線上遷移，也讓即時(shí)零售一下子打開局面。歷史的偶然性往往會(huì)改變?cè)S多事態(tài)的進(jìn)程，遠(yuǎn)如1453年的拜占庭首都君士坦丁堡被圍攻戰(zhàn)期間，士兵忘了關(guān)城墻上的一道小門，結(jié)果導(dǎo)致一個(gè)帝國(guó)詭異陷落；近如前幾年經(jīng)過(guò)搶菜的全民歷練，用戶對(duì)半小時(shí)買萬(wàn)物的品類越來(lái)越有想象力。

消費(fèi)習(xí)慣培養(yǎng)起來(lái)了，京東到家卻沒有吃到最大紅利，反而是要「送萬(wàn)物」的美團(tuán)，找到了增長(zhǎng)新故事。

盡管達(dá)達(dá)2020年上市時(shí)強(qiáng)調(diào)，「即時(shí)零售，以及零售的本地電商化將是我們最大的歷史機(jī)遇」，京東小時(shí)達(dá)、秒送等對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)布局也在跟進(jìn)，但美團(tuán)閃購(gòu)此時(shí)已經(jīng)壯大。

2021年，代表京東大店業(yè)態(tài)的京東MALL正式落地。這也意味著京東開始回歸和專注自身戰(zhàn)略，開始思考其家電3C優(yōu)勢(shì)與新業(yè)態(tài)的融合。此后，京東又陸續(xù)開設(shè)了京東新百貨和京東城市旗艦店。

京東方面去年就曾表示計(jì)劃在全國(guó)布局20家京東Mall、200家城市旗艦店以及超2.5萬(wàn)京東家電專賣店和家居專賣店，實(shí)現(xiàn)從一線省會(huì)城市到縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)村的線下門店全覆蓋。

如果說(shuō)要在存量市場(chǎng)找增量，那么京東線下布局仍然有著不可替代的優(yōu)勢(shì)。

03、京東即時(shí)零售養(yǎng)兵千日，現(xiàn)在有了大機(jī)會(huì)

可以預(yù)見一旦外賣有所起色，過(guò)去京東在線下零售的布局將會(huì)被激活。之前分散的線下零售投資將可能通過(guò)外賣這張大網(wǎng)牢牢粘合到一起。

從業(yè)務(wù)層面動(dòng)作來(lái)看，京東2023年前后開始又燃起了即時(shí)零售的雄心。先是京東集團(tuán)新成立了創(chuàng)新零售部，整合了七鮮、京東拼拼、前置倉(cāng)（京東買菜）等業(yè)務(wù)成為獨(dú)立業(yè)務(wù)單元，使命是深入零售線下業(yè)務(wù)布局，探索創(chuàng)新模式。

至2023年7月初，京東便利店1500家門店入駐京東到家，為全國(guó)消費(fèi)者提供「小時(shí)購(gòu)」服務(wù)；8月，京東便利店被曝重啟招商，準(zhǔn)備擴(kuò)大規(guī)模。

同樣在2023年，之前一直在收縮的七鮮超市，開始進(jìn)入開店擴(kuò)張周期，且在并入京東買菜后開啟了圍繞店倉(cāng)協(xié)同的重新整合。2024年，完成融合后七鮮開始納入「1店+N倉(cāng)」即時(shí)零售新模式的布局。

零售商超+前置倉(cāng)的輻射模式，可以說(shuō)是山姆會(huì)員店憑借一己之力，給國(guó)內(nèi)零售商帶了路。這一點(diǎn)，山姆配送商達(dá)達(dá)應(yīng)該最有體會(huì)。

所以沿著京東即時(shí)零售布局的起伏來(lái)看，高調(diào)送外賣只是新一輪進(jìn)擊的開始。而美團(tuán)更像那個(gè)標(biāo)靶，與其說(shuō)牽制，倒不如說(shuō)京東借勢(shì)繼續(xù)盤活線下零售渠道，做厚京東零售。

有時(shí)候，大公司的許多業(yè)務(wù)創(chuàng)新看似任性、感性或者跟風(fēng)，但在長(zhǎng)期戰(zhàn)略和時(shí)機(jī)的串聯(lián)下，那些零散的布局隨時(shí)有可能發(fā)生新的化學(xué)反應(yīng)。

比如美團(tuán)也不是在所有創(chuàng)新業(yè)務(wù)中所向披靡，2017年的小象生鮮超市、2020年試水電商方向的團(tuán)好貨、社區(qū)團(tuán)購(gòu)方向的美團(tuán)優(yōu)選、線上自營(yíng)的美團(tuán)買菜（現(xiàn)名：小象超市），都遭遇過(guò)碰壁、收縮和暫時(shí)「關(guān)小黑屋」，但現(xiàn)在小象超市已經(jīng)是美團(tuán)食雜零售事業(yè)群最重要的業(yè)務(wù)，小象生鮮據(jù)傳5月也會(huì)重啟。

小象超市的推廣近期頻頻出現(xiàn)在朋友圈廣告

關(guān)鍵是保持定力和進(jìn)化的能力，留存火種。因?yàn)闀r(shí)機(jī)有的時(shí)候真的太重要了。

對(duì)于京東而言也是如此。早年間，京東眾多線下投資布局都不被看好，甚至在阿里等電商巨頭積極售賣新零售資產(chǎn)的同期，京東仍然沒有停止線下狂飆。結(jié)果就是，近十年京東已布局?jǐn)?shù)十種線下實(shí)體業(yè)態(tài)。不聲不響間，這些業(yè)態(tài)已完成從大型零售門店到小型社區(qū)店的覆蓋。

如今回看，在電商改造夫妻老婆店、線上線下數(shù)據(jù)打通的背景下出現(xiàn)的京東便利店，發(fā)展遇阻，但在門店+前置倉(cāng)的新模式，便利店正在成為即時(shí)零售在日用品領(lǐng)域的主要供給方之一。

而高開低走的七鮮，在新零售故事中只落得虧損、關(guān)店、規(guī)模草草收縮的境地，畢竟擁有500多家門店的盒馬也只是剛實(shí)現(xiàn)年度盈利。但在京東展開的即時(shí)零售版圖中，七鮮又回到了重要位置，此時(shí)盈虧似乎并不是最重要指標(biāo)，自營(yíng)規(guī)模才是。

沿著相似的邏輯，京東清倉(cāng)步步高、永輝超市等商超。因?yàn)榇笮土闶凵潭家约赫瓶鼐€上業(yè)務(wù)和用戶數(shù)據(jù)，建自己的APP，即便入駐第三方平臺(tái)，他們也不介意多一個(gè)渠道，對(duì)京東想要的用戶黏性和頻次來(lái)說(shuō)，導(dǎo)流效果未必好；不如做自營(yíng)模式，以差異化培養(yǎng)用戶或消費(fèi)人群的下單習(xí)慣。

和京東當(dāng)初構(gòu)建的物流體系相似，那些龐雜的線下店也開始輻射到地方城市的「毛細(xì)血管」，成為民生基礎(chǔ)設(shè)施的一部分。伴隨著即時(shí)零售概念的滲透，可能隨時(shí)產(chǎn)生新的裂變。

不難看出，外賣只是拓寬消費(fèi)頻次，盤活全部場(chǎng)景的流量入口。京東的真正目的，或許是整合線上資源、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、自營(yíng)店倉(cāng)等場(chǎng)景，調(diào)動(dòng)全部業(yè)務(wù)線、外賣騎手，去拓寬零售基本盤的時(shí)效和渠道。

只是想要實(shí)現(xiàn)這個(gè)宏圖，眼下京東面臨的挑戰(zhàn)不小。首先是百億補(bǔ)貼取消后的流量留存問(wèn)題。 補(bǔ)貼后的用戶留存，會(huì)員轉(zhuǎn)化，仍需要進(jìn)一步的探索和觀望。 此外，消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)在京東App界面上，外賣商家商品數(shù)量，頁(yè)面設(shè)計(jì)等，豐富度遠(yuǎn)不如美團(tuán)。想去沖擊撼動(dòng)美團(tuán)的地位，可能還需要相當(dāng)?shù)哪托摹?/p>

盡管劉強(qiáng)東對(duì)外強(qiáng)調(diào)，京東外賣凈利率永不超5%，為商家減負(fù)，為騎手繳納社保，用利他形象打破行業(yè)困局，但外賣本質(zhì)還是舊世界的故事。

有關(guān)即時(shí)零售和線下復(fù)蘇的新故事，新增長(zhǎng)，將會(huì)給京東下一階段發(fā)展帶來(lái)更大價(jià)值，這才是京東真正想要的。