文 | 未來跡FutureBeauty 林宇

編輯 | 陳龍

在過去的數(shù)年里，國際化工巨頭們積極采用調(diào)價、裁員、業(yè)務(wù)調(diào)整等方式進(jìn)行降本增效。

近日，美國化工巨頭陶氏化學(xué)計劃在全球范圍內(nèi)裁員1500人。這是該公司繼2023年之后的又一次大規(guī)模裁員。此前，贏創(chuàng)也宣布，集團(tuán)正啟動史上規(guī)模最大的重組計劃，預(yù)計裁員超7000人。

不過，盡管業(yè)績增長停滯成為這些化工巨頭們的共性問題，但“逆風(fēng)”二字并不能概括事件的全貌。

雖然因全球經(jīng)濟(jì)、工業(yè)等因素的影響，傳統(tǒng)化工企業(yè)的常規(guī)業(yè)務(wù)遇冷，但在美妝、個護(hù)領(lǐng)域卻收獲頗豐。拿數(shù)據(jù)說話：化工巨頭巴斯夫2024年整體業(yè)績下滑5.3%的前提下，營養(yǎng)和護(hù)理部門的EBITDA同比增長41.8%。瓦克化學(xué)、陶氏等企業(yè)在2024年整體業(yè)績下滑的大前提下，美妝相關(guān)原料業(yè)務(wù)也獲得顯著增長。

與此同時，帝斯曼-芬美意、奇華頓等全球四大香精香料企業(yè)在香氛和個護(hù)業(yè)務(wù)的雙重助力之下，整體業(yè)績和利潤雙雙增長。更重要的是，在美妝巨頭都喊“難”的中國市場，這些上游原料企業(yè)也給出了堪稱優(yōu)秀的成績單。

傳統(tǒng)化工寒潮依舊，美妝個護(hù)原料春暖花開

《FBeauty未來跡》通過梳理多家國際原料企業(yè)的最新財報和市場動作，發(fā)現(xiàn)在2024年，這些原料商的業(yè)績出現(xiàn)了不同程度的分化。

一方面是傳統(tǒng)化工企業(yè)整體業(yè)績和個人護(hù)理業(yè)務(wù)板塊業(yè)績表現(xiàn)的分化。

不久前，老牌化工巨頭巴斯夫也發(fā)布了2024年業(yè)績報告。全年銷售額為653億歐元（約合人民幣4959.01億），連續(xù)第三年有所下滑。此外，2024年EBIT為20.33億歐元（約合人民幣153.99億） 同比下滑9.2%。

巴斯夫曾在2024年上半年財報分析到：全球工業(yè)大環(huán)境正在讓這些傳統(tǒng)化工巨頭遭遇業(yè)績壓力。瓦克總裁兼首席執(zhí)行官賀達(dá)（Dr. Christian Hartel）也在2024年財報會上指出，“2024 年經(jīng)濟(jì)環(huán)境挑戰(zhàn)重重，許多行業(yè)需求疲軟，尤其在汽車及建筑行業(yè)，許多客戶縮減了生產(chǎn)規(guī)模?！边@導(dǎo)致陶氏化學(xué)、瓦克化學(xué)等傳統(tǒng)化工原料企業(yè)，不可避免地在2024財年出現(xiàn)銷售額和利潤下滑。

相比之下，雖然個護(hù)美妝業(yè)務(wù)在這些化工巨頭的整體業(yè)務(wù)中占比不高，卻是它們2024年的業(yè)績高光點。

比如瓦克化學(xué)生物科技業(yè)務(wù)部門銷售額約為3.75億歐元，同比增長了11%，其有機(jī)硅業(yè)務(wù)部門年銷售額初步計算為28.1億歐元，較2023年也增長了2%。

其他原料企業(yè)也均表現(xiàn)出同樣的趨勢，例如禾大在2024上半年業(yè)績報告中指出，其消費護(hù)理產(chǎn)品、關(guān)鍵戰(zhàn)略制藥平臺和工業(yè)特種產(chǎn)品方面均取得了進(jìn)一步的進(jìn)展。美容活性成分業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁，尤其是在中國，這得益于對本地和區(qū)域客戶的銷售推動。

另一方面，雖然同為原料企業(yè)，但傳統(tǒng)化工企業(yè)和香精香料企業(yè)之間也出現(xiàn)了明顯的業(yè)績分化。相較于傳統(tǒng)化工企業(yè)，與個人生活質(zhì)量、健康消費關(guān)聯(lián)度更高的香精香料企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)明顯更好。

在四大香精香料企業(yè)中，表現(xiàn)最出人意料的當(dāng)屬帝斯曼-芬美意。這是該公司合并后公布的第二份年報，成功扭轉(zhuǎn)了自合并以來連續(xù)四個季度的業(yè)績下滑局面，首次實現(xiàn)了年度增長。數(shù)據(jù)顯示，2024年，帝斯曼-芬美意總銷售額為127.99億歐元（約合人民幣971.99億），同比增長4%；調(diào)整后的EBITDA為21.18億歐元（約合人民幣160.85億），同比增長19%。

財報顯示，2024年，帝斯曼-芬美意各業(yè)務(wù)線盈利水平均獲得顯著提升。香氛美容業(yè)務(wù)銷售額同比增長7%至39.64億歐元（約合人民幣301.04億）。此外，2024年，帝斯曼-芬美意經(jīng)營性現(xiàn)金流超額完成中期目標(biāo)，為公司的后續(xù)發(fā)展提供了強(qiáng)大助力。

而奇華頓2024年財年營收74.12億瑞士法郎，同比增長7.2%。其中，香水與美容是奇華頓表現(xiàn)最好的板塊，營收同比增長10.5%至36.6億瑞士法郎。此外，亞太區(qū)以7.2%的同比增幅，成為該集團(tuán)全球第二大銷售引擎。

此外，德之馨保持著較為穩(wěn)定的業(yè)績，EBITDA增長強(qiáng)勁。2024年，公司銷售額達(dá)49.99億歐元（約合人民幣379.64億），同比增長5.7%，EBITDA為10.33億歐元（約合人民幣78.45億），同比增長21.3%。

德之馨穩(wěn)中有進(jìn)的業(yè)績表現(xiàn)，主要歸功于其獨特的多元化產(chǎn)品組合。2024年，該集團(tuán)香氛與美容業(yè)務(wù)銷售額同比增長8.9%至19.08億歐元（約合人民幣144.90億），高端香氛保持強(qiáng)勁發(fā)展勁頭。此外，化妝品原料業(yè)務(wù)銷售額獲得高個位數(shù)的有機(jī)增長。

總體來說，美妝個護(hù)行業(yè)的原料端已經(jīng)展現(xiàn)出了明顯的“回暖”信號。

在中國“更接地氣”，國際原料企業(yè)開啟大“競速”

從區(qū)域上來看，美妝、個護(hù)原料企業(yè)的另一大增長點，必然是中國市場。

在今年的PCHi上，中國香妝協(xié)會產(chǎn)業(yè)研究中心主任兼綜合信息部主任姚永斌演講中提及，2023年，中國化妝品原料市場規(guī)模達(dá)到619.09億元，預(yù)計未來將保持年均5%的復(fù)合增長率，高于全球市場。

在中國市場，國際原料企業(yè)穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)主導(dǎo)地位，同時中國市場也在為國際原料企業(yè)創(chuàng)造更大收益。例如帝斯曼-芬美意中國區(qū)域2024年銷售額達(dá)到10.96億歐元（約合人民幣83.3億元），同比增長9.93%。

禾大集團(tuán)香水及香料部門副總裁及愛伯馨董事長 José Balibrea年初在廣州考察時指出，“愛伯馨在中國市場的業(yè)績表現(xiàn)更是令人眼前一亮?！?/p>

與之相應(yīng)的，中國市場也在國際原料企業(yè)中獲得了足夠的戰(zhàn)略重視。觀察這些國際原料巨頭的最新戰(zhàn)略規(guī)劃與實際舉措，不難發(fā)現(xiàn)，它們正以前所未有的深度加速對中國的布局。

PCHi期間，路博潤發(fā)布了首份《路啟美辰智領(lǐng)美境——中國個人護(hù)理市場白皮書》。此白皮書分享了路博潤對中國個人護(hù)理市場增長潛力的深刻洞察。白皮書中包含當(dāng)前個護(hù)消費趨勢洞察，聚焦于抗衰、修復(fù)與防曬三大核心需求，以及消費者對成分安全性及專業(yè)醫(yī)美級配方高度關(guān)注，并以此判斷原料成分趨勢。

作為一家上游原料企業(yè)，卻能針對中國美妝、個護(hù)消費市場做出體系化的認(rèn)知和判斷，路博潤等企業(yè)對中國市場的深耕能力可見一斑。

路博潤亞太區(qū)副總裁劉茂樹強(qiáng)調(diào)：“作為公司戰(zhàn)略的核心部分，我們正不斷拓展合作創(chuàng)新項目，加大對頂尖實驗室和研發(fā)能力的投資，以滿足客戶不斷變化的需求。”

與此同時，各家原料企業(yè)紛紛選擇加碼中國市場，擴(kuò)大中國市場的科研和生產(chǎn)規(guī)模。

2024年，奇華頓、德之馨等企業(yè)陸續(xù)在上海、北京啟用了新研發(fā)實驗室和研發(fā)中心；IFF進(jìn)一步升級上海創(chuàng)新中心，以便更深入探索中國及亞洲市場；路博潤在上海開設(shè)美研所。2024年10月，禾大愛伯馨增城新廠主體結(jié)構(gòu)封頂，主體結(jié)構(gòu)工程的宣告竣工。

從上至下：德之馨北京研發(fā)中心、路博潤上海美容研究所

此外，奇華頓還計劃，在未來五年時間里，公司將最大程度地利用成熟市場機(jī)會，同時擴(kuò)大其在高增長市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，尤其是中國。2024年，奇華頓上線了專門為中國市場打造的一站式服務(wù)平臺“小香囊”，通過與AI技術(shù)“Myrissi ”融合，滿足用戶的個性化與碎片化產(chǎn)品需求。這種細(xì)微之處的革新，恰恰是捕捉消費者心聲、了解市場趨勢的關(guān)鍵，代表奇華頓在中國市場的“觸角”正越來越精細(xì)、敏銳。

德之馨“小香囊”

值得關(guān)注的還有，路博潤還計劃，到2030年，80%的原料能夠在中國進(jìn)行本地化生產(chǎn)。并且將在2025年，完成差異化植物提取技術(shù)Phenobio的本地化生產(chǎn)，以快速響應(yīng)中國市場的個性化需求。

這一系列舉措，顯著增強(qiáng)了這些國際原料供應(yīng)商的本土化研發(fā)實力與創(chuàng)新潛能，彰顯出它們對中國市場的高度重視與深度布局。

在中國做大、做深，并將最尖端的研發(fā)和未來布局都放在中國市場，似乎已經(jīng)成為各大國際原料企業(yè)布局未來的關(guān)鍵共識。

之所以出現(xiàn)這種趨勢，原因有二。

其一，中國市場美妝市場依舊擁有巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＶ袊嫶蟮南M者群體，依舊需要多、更前沿的美妝、個護(hù)技術(shù)解決方案，中國市場會在相當(dāng)長一段時間內(nèi)是國際原料企業(yè)的穩(wěn)定“票倉”和市場來源。

其二則是中國市場的未來引領(lǐng)效應(yīng)。

近些年，中國消費者越來越重視化妝品的功效屬性，這一趨勢極大地提升了市場對活性物原料的需求。在此背景下，中國市場對活性物原料的要求日益提高，競爭也愈發(fā)激烈，由此催生了一批質(zhì)量上乘的活性物原料，且在國際市場逐漸嶄露頭角。

面對這種情況，國際原料商必須加強(qiáng)本土化建設(shè)，時刻洞察消費需求，提升自身競爭力。實地探訪不久前舉辦的PCHi上，《FBeauty未來跡》也發(fā)現(xiàn)，越來越多國際原料企業(yè)選在中國市場率先發(fā)布最新的科研成果。

綜合來看，中國正在成為國際原料企業(yè)當(dāng)下轉(zhuǎn)型和未來發(fā)展的重要支柱。

改革重組成增長“勝負(fù)手”，科技內(nèi)卷持續(xù)加速

回歸全局視野，國際原料企業(yè)們也在開展積極的改革，增強(qiáng)企業(yè)運轉(zhuǎn)效率。這集中表現(xiàn)在兩大層面：

一、瘦身增肌、重組業(yè)務(wù)，聚焦核心增長力。

仔細(xì)觀察不難發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)實現(xiàn)增長的原料行業(yè)巨頭，其實在1-2年前便啟動了轉(zhuǎn)型與業(yè)務(wù)重組計劃。數(shù)據(jù)證明，這種“壯士斷腕”非常及時，而已經(jīng)嘗到“甜頭”的它們，計劃在2025年深化這一戰(zhàn)略。

2023年，帝斯曼-芬美意的合并無疑成為了美妝行業(yè)近年來的一大亮點，同時也是原料界的重要事件。然而，合并后連續(xù)四個季度的業(yè)績下滑引發(fā)了外界的質(zhì)疑。面對這一挑戰(zhàn)，帝斯曼-芬美意堅定不移地推進(jìn)了一系列改革重組措施，包括逐步剝離“動物營養(yǎng)與健康業(yè)務(wù)”，并加大對香氛美容、健康護(hù)理等高增長業(yè)務(wù)的投入。

在財報中，帝斯曼-芬美意還定調(diào)，將在2025年進(jìn)一步加速創(chuàng)新、釋放協(xié)同效應(yīng)，繼續(xù)完成業(yè)務(wù)重組與優(yōu)化。

同樣處于轉(zhuǎn)型期的還有德之馨。一方面，公司頻繁進(jìn)行投資和收購，以擴(kuò)展業(yè)務(wù)、構(gòu)建多元化產(chǎn)品組合，并擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。另一方面，去年3月，德之馨新任首席執(zhí)行官Dr Jean-Yves Parisot上任，領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)定下截至2028年的長期目標(biāo)，加快了改革步伐。

而這些投資和擴(kuò)張也為德之馨帶來了顯著回報。例如2023年其收購的兩家高端香水公司，為其2023年的銷售額貢獻(xiàn)了約1500萬歐元（約合人民幣1.14億）。

當(dāng)下，業(yè)績穩(wěn)定的德之馨正在探索更廣闊的天地。去年，德之馨和總部位于印度的藥企Virchow集團(tuán)攜手，合資共建Vizag Care Ingredients Private Limited公司，專注于生產(chǎn)德之馨產(chǎn)品組合中的個人護(hù)理成分。這將幫助德之馨打開印度乃至整個亞太地區(qū)的市場空間。

與此同時，一些面臨業(yè)績下滑的企業(yè)如陶氏和巴斯夫，則專注于降本增效。陶氏在裁員的同時推出了“10億美元年度成本節(jié)省計劃”，主要針對利潤率較低的地區(qū)降低資本支出和勞動成本。巴斯夫也啟動了大規(guī)模重組計劃，大幅削減成本，二者都在頻繁地調(diào)整、剝離業(yè)務(wù)。

可以看到，“瘦身增肌、積極轉(zhuǎn)型”已成為這些國際原料商成長的主旋律。

二、脫離“挺價”舒適區(qū)，開啟科技“內(nèi)卷”。

在疫情期間，國際原料企業(yè)紛紛用“漲價”的方式來保障利潤率，但在2024年，價格策略正在失效，價格下滑成為這些原料企業(yè)業(yè)績下滑的重要誘因。國際原料商正在通過獨家專利技術(shù)或新科技，探索更具獨特性優(yōu)勢的新原料，為企業(yè)找到穩(wěn)定、可持續(xù)的增長驅(qū)動力。

《FBeauty未來跡》通過對2024年以來國際原料巨頭推出的新成分進(jìn)行綜合分析，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前行業(yè)焦點集中在三大領(lǐng)域。

第一是綠色植物提取物。如德之馨推出的“PrimalHyal 50 Life”，利用菌株工程和發(fā)酵工藝，能夠大幅減少對環(huán)境影響；奇華頓的“Silybidiol ”，采用綠色分餾法從水飛薊果實中提取，能夠?qū)钩鞘泄馕廴緦ζつw造成的有害影響?？梢钥吹剑瑖H原料商希望創(chuàng)造出綠色和功效兼得的護(hù)膚原料。

奇華頓官網(wǎng)

第二是生物合成。如巴斯夫、奇華頓都推出了生物合成成分，該技術(shù)的深度使用，令這些成分呈現(xiàn)出更強(qiáng)的包容性和創(chuàng)新性。如奇華頓的“IlluminylT 388”，便是利用合成生物技術(shù)，通過無細(xì)胞糖基化設(shè)計，能夠解決所有皮膚類型的色素沉著問題。

第三是情緒護(hù)膚領(lǐng)域的突破，國際原料商們熱衷于將成分功效和用戶情緒相結(jié)合。如科萊恩的“Rootness Mood+輝榆酸”聚焦情緒護(hù)理，能夠模擬陽光給身體帶來的正向反饋，繼而促進(jìn)皮膚健康。

另一方面，國際原料商們也在積極與外界合作，共同實現(xiàn)科研上的突破。2024年，帝斯曼-芬美意和意大利公司ExoLab Italia展開合作，將“植物源性外泌體技術(shù)”引入全球護(hù)膚市場；德之馨和武漢百思凱瑞生物科技有限公司進(jìn)行深入合作，共同開發(fā)高性能化妝品活性原料納米載體產(chǎn)品。

可以看到，這些上游企業(yè)正在通過“改革聚焦+技術(shù)內(nèi)卷”的雙輪驅(qū)動，在綠色可持續(xù)、生物合成、情緒健康等領(lǐng)域構(gòu)筑壁壘。其核心邏輯在于：以科技重塑原料價值，以協(xié)同效應(yīng)放大市場勢能。