文 | 野馬財(cái)經(jīng) 姚悅
編輯 | 高巖
近日，瀚川智能實(shí)控人蔡昌蔚突然被曝離婚。
2月18日，瀚川智能公告，蔡昌蔚直接、間接持有公司18.17%的股份，因涉及與前妻的財(cái)產(chǎn)糾紛，其所持股份的97.36%被凍結(jié)。
值得一提的是，2023年7月，實(shí)控人蔡昌蔚還與其時(shí)任妻子劉愛瓊，通過股權(quán)質(zhì)押向信托機(jī)構(gòu)融資2.2億元。彼時(shí)，瀚川智能剛完成上市以來最大一次融資，定增募資9.53億元。
近日，瀚川智能可謂纏身事務(wù)不斷。除了因?qū)嵖厝伺c前妻財(cái)產(chǎn)糾紛，公司大量股權(quán)被凍結(jié)，此前公司定增募資與實(shí)控人質(zhì)押融資也衍生出一系列事端。
這一系列事件對于瀚川智能有什么影響？
突然被曝離婚，實(shí)控人9成股權(quán)遭凍結(jié)
2月18日，瀚川智能公告，因與前妻財(cái)產(chǎn)訴訟糾紛，實(shí)控人蔡昌蔚所持有公司控股股東瀚川投資及一致行動(dòng)人蘇州瀚川德和投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱：瀚川德和）與蘇州瀚智遠(yuǎn)合投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱：瀚智遠(yuǎn)合）的全部股份被凍結(jié)，占蔡昌蔚合計(jì)所持公司股份的比例為97.36%，占瀚川智能總股本比例17.69%。
對于此信息，外界第一反應(yīng)是，等等，先解釋下怎么就成前妻了？至少2023年7月，劉愛瓊還以蔡昌蔚配偶的名義與蔡昌蔚一起質(zhì)押公司關(guān)聯(lián)股權(quán)借了2.2億元。
對此，瀚川智能表示，婚姻狀況屬于個(gè)人隱私，公司嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)履行信息披露義務(wù)，不存在應(yīng)披露而未披露的信息。
香頌資本董事沈萌也表示，婚姻變更并不必然導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)分割，所以婚姻變更不一定涉及股權(quán)變化，也就不是都要信息披露。
不過，值得注意的是，如果離婚涉及實(shí)控人股權(quán)變動(dòng)或者有重大股權(quán)爭議則屬于《證券法》規(guī)定的需要進(jìn)行信息披露的重大事項(xiàng)。
2017年，鼎信通訊（603421.SH）實(shí)際控制人王建華就與張啟離婚并簽署財(cái)產(chǎn)分割協(xié)議，而且涉及到鼎信通訊股權(quán)分割——約定王建華所持公司的約3295萬股股份歸前妻張啟所有（按當(dāng)時(shí)股價(jià)算價(jià)值10億元），同時(shí)約定王建華應(yīng)付張啟1億元現(xiàn)金。
但鼎信通訊未及時(shí)披露王建華離婚分割股份事項(xiàng)，后被王建華前妻凍結(jié)股份訴至法院才曝光。2024年，因信披違規(guī)，鼎信通訊和王建華分別被出具70萬元、100萬元的罰單。
與鼎信通訊的情況類似，目前瀚川智能蔡昌蔚被前妻凍結(jié)資產(chǎn)，也側(cè)面證明其存在重大股權(quán)爭議及分割的問題，是需要及時(shí)予以信息披露，以保護(hù)投資者的權(quán)益。
目前該案件尚處于訴前調(diào)解階段，法院未正式立案。瀚川智能表示，尚未獲取與上述司法凍結(jié)相關(guān)的法律文書，暫無法獲悉蔡昌蔚本次股份被司法凍結(jié)的具體原因和詳細(xì)內(nèi)容。
瀚川智能表示，此次蔡昌蔚的股權(quán)被凍結(jié)，不影響公司經(jīng)營活動(dòng)，但是如果最終法院判決蔡昌蔚在相應(yīng)主體所持權(quán)益的所有權(quán)發(fā)生變化，將可能導(dǎo)致其在相應(yīng)主體所持權(quán)益被強(qiáng)制執(zhí)行，瀚川智能屆時(shí)也可能面臨控制權(quán)不穩(wěn)定或變更的風(fēng)險(xiǎn)。
質(zhì)押融資違約，蔡昌蔚股權(quán)有何影響？
上述提到的蔡昌蔚與劉愛瓊于2023年股權(quán)質(zhì)押融資也出現(xiàn)了問題。
2023年7月，因個(gè)人資金需求，蔡昌蔚及其時(shí)任配偶劉愛瓊作為共同借款人與華能貴誠信托簽署《特定股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購合同》，融資2.2億元。
作為增信手段，蔡昌蔚將持有瀚川智能的控股股東瀚川投資的52.23%的股份質(zhì)押。這部分股份占蔡昌蔚持有瀚川智能所有股權(quán)的80.58%，占瀚川智能總股本14.64%。
不僅如此，瀚川投資還將所持部分瀚川智能的股權(quán)也質(zhì)押，用于蔡昌蔚的個(gè)人融資增信，這部分股權(quán)占瀚川投資所持瀚川智能股份的26.74%，占瀚川智能總股本的7.47%。
目前，瀚川投資作為出質(zhì)人質(zhì)押的質(zhì)權(quán)尚未成立，但如果蔡昌蔚發(fā)生相關(guān)違約，華能貴誠信托則有權(quán)隨時(shí)自行辦理質(zhì)押股票。
根據(jù)當(dāng)初簽訂的合同，在不觸發(fā)其他限制性條款的前提下，蔡昌蔚的回購日在2026年7月。同時(shí)，蔡昌蔚需要在2024年10月31日前支付不少于1870萬元的第一筆保證金，以及不低于2000萬元的第一期回購本金。
但由于瀚川智能2024上半年出現(xiàn)虧損，根據(jù)相關(guān)條款，華能貴誠信托作為權(quán)利人有權(quán)立即終止投資并確定回購。同時(shí)，截至2月21日，蔡昌蔚已支付保證金723萬元，還有1147萬元未支付，回購本金2000萬元?jiǎng)t完全未支付。蔡昌蔚已經(jīng)觸發(fā)違約情形。
瀚川智能表示，公司與實(shí)控人、控股股東在財(cái)務(wù)等方面保持獨(dú)立，這筆質(zhì)押借款屬于個(gè)人融資，不影響公司經(jīng)營和治理。
但瀚川智能也強(qiáng)調(diào)，如果作為權(quán)力人的華能貴誠信托行使相關(guān)權(quán)利，導(dǎo)致蔡昌蔚出質(zhì)的瀚川投資52.43%股權(quán)，瀚川投資出質(zhì)的所持瀚川智能1313.43萬股到期無法解除質(zhì)押且被司法強(qiáng)制執(zhí)行，瀚川智能屆時(shí)將面臨控制權(quán)不穩(wěn)定或?qū)嵖厝俗兏闹卮箫L(fēng)險(xiǎn)。
上交所已就瀚川智能實(shí)控人及控股股東股權(quán)質(zhì)押事項(xiàng)下發(fā)監(jiān)管工作函，涉及對象包括上市公司、董事、監(jiān)事、高級管理人員、控股股東及實(shí)際控制人，中介機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員。
另據(jù)公告顯示，蔡昌蔚通過質(zhì)押股票借的這2.2億元，其中支付離婚協(xié)議補(bǔ)償費(fèi)用約2500萬元。
此外，用于增持瀚川投資股權(quán)（購買小股東張洪銘所持有的瀚川投資的 10.68%股權(quán)）涉及資金約9000萬元左右、償還個(gè)人借款約5400萬元左右、對外投資約3000萬元左右、支付融資利息約2000萬元左右等。
公告也顯示，蔡昌蔚將積極籌措資金償還相關(guān)債務(wù)，其還款資金來源包括但不限于個(gè)人工資薪金收入、上市公司股票分紅、投資收益及通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分股份引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等。
控股股東、實(shí)控人被“牛散”起訴
當(dāng)初的定增也遺留了問題。
2023年，知名“牛散”蔣海東先后通過定增和大宗交易，以近8000萬元取得瀚川智能近140萬股。而且，其還與瀚川投資和蔡昌蔚簽署了《差額補(bǔ)足協(xié)議》。隨著瀚川智能股價(jià)下跌，蔣海東所持股份縮水，于是在2024年12月，其對瀚川投資和蔡昌蔚發(fā)起訴訟，訴請賠付差額補(bǔ)足款合計(jì)約4500萬。
2025年1月，上述案件一審判決已經(jīng)出具，法院判決駁回蔣海東的所有訴訟請求。2月18日，瀚川智能公告，因財(cái)產(chǎn)保全，瀚川投資持有瀚川智能共計(jì)261.89萬股被凍結(jié)，占其所持公司股份的5.34%，占公司總股本比例的1.48%。
瀚川智能表示，本次瀚川投資股份凍結(jié)數(shù)量占公司總股本比例為1.48%，凍結(jié)比例較低，預(yù)計(jì)不會對公司控制權(quán)產(chǎn)生影響。
目前，關(guān)于為什么有兜底協(xié)議，蔣海東還被駁回上訴？以及為什么會進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全？尚未有詳細(xì)公開信息。同時(shí)，目前也并未獲知原告蔣海東是否繼續(xù)上訴。
此外，值得注意的是，瀚川投資1月上旬已經(jīng)獲取法院的財(cái)產(chǎn)保全文書，但沒有立即通知瀚川智能。瀚川智能表示是自行查詢才知道相關(guān)凍結(jié)情況。
對此，中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元表示，瀚川投資作為上市公司控股股東，在獲取法院財(cái)產(chǎn)保全文書后，未立即通知上市公司，這明顯違反了上市公司股東應(yīng)及時(shí)向上市公司告知可能對公司產(chǎn)生重大影響事項(xiàng)的義務(wù)。
支培元認(rèn)為，股東有責(zé)任和義務(wù)確保上市公司能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握與公司利益密切相關(guān)的重大信息，以便上市公司履行信息披露職責(zé)。上市公司自身在此過程中也存在信息披露違規(guī)行為。上市公司有責(zé)任建立健全完善的信息收集和披露制度，及時(shí)關(guān)注控股股東等重要股東的股份變動(dòng)情況以及相關(guān)重大事項(xiàng)。由于未能及時(shí)掌握控股股東股份被司法凍結(jié)這一重大信息并進(jìn)行披露，導(dǎo)致投資者未能及時(shí)了解公司的真實(shí)情況，損害了投資者的知情權(quán)。
“換電設(shè)備龍頭”能否重振雄風(fēng)？
作為科創(chuàng)板首批上市公司，國產(chǎn)換電設(shè)備龍頭瀚川智能于2019年登陸資本市場，起初業(yè)績可觀，但在2023年?duì)I收達(dá)到頂峰時(shí)，凈利潤出現(xiàn)0.93億元的虧損。
2024年，瀚川智能業(yè)績沒有好轉(zhuǎn)，虧損大幅增加。據(jù)業(yè)績預(yù)告披露，瀚川智能預(yù)計(jì)2024歸母凈利潤虧損11.07億元，同比虧損增加10.22億元。
瀚川智能表示，應(yīng)對宏觀及市場環(huán)境等影響，公司已經(jīng)進(jìn)行了戰(zhàn)略性收縮，開展降本增效工作，報(bào)告期公司將各地子公司閑置廠房退租，導(dǎo)致長期待攤費(fèi)用中剩余的裝修費(fèi)一次性計(jì)入管理費(fèi)用；優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)與人員，公司依法合規(guī)給予優(yōu)化人員賠償，導(dǎo)致支付離職補(bǔ)償金較多。
梳理相關(guān)資料，瀚川智能近兩年有不少技術(shù)人員及高管人事變動(dòng)。
2025年1月，公司公告公司核心技術(shù)人員蘭峰宣布離職；2024年8月，公司核心技術(shù)人員陳雄斌因個(gè)人原因離職，宋曉因工作職責(zé)調(diào)整不再擔(dān)任核心技術(shù)人員；2023年2月，已有兩位核心技術(shù)人員方正飛和白衛(wèi)濤宣布離職。
值得一提的是，2024年11月，瀚川智能還出現(xiàn)了一起“罷免風(fēng)波”。當(dāng)時(shí)公司董事會以“能力無法勝任”為由罷免了“元老級”財(cái)務(wù)總監(jiān)何忠道的職務(wù)。此外，2024年7月，瀚川智能兩位副總經(jīng)理徐楊和張春分別以主動(dòng)離職和免除職務(wù)方式去職。
不過，據(jù)《華夏時(shí)報(bào)網(wǎng)》報(bào)道，有工作人員表示：“目前核心技術(shù)人員可以滿足公司技術(shù)發(fā)展需求?！?/p>
畢竟作為國產(chǎn)換電設(shè)備龍頭，以及科創(chuàng)板的首批上市公司，瀚川智能的優(yōu)勢也不可小覷。
據(jù)華鑫證券2019年4月研報(bào)，受益于汽車電動(dòng)化和智能化發(fā)展，瀚川智能汽車智能裝備與矢崎集團(tuán)、羅森博格、京瓷集團(tuán)達(dá)成首單合作，開拓了ADAS主流客戶；電池裝備領(lǐng)域發(fā)布了120PPM全極耳大圓柱全自動(dòng)組裝線產(chǎn)品，其涵蓋了主流全極耳大圓柱電池的核心工藝，已接到多家企業(yè)的中試線項(xiàng)目訂單，并正陸續(xù)交付。
同時(shí)，華鑫證券研報(bào)表示，截至報(bào)告披露日，“智能換電設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”、“智能電動(dòng)化汽車部件智能裝備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”已完成項(xiàng)目廠房主體建設(shè)，將提升公司未來產(chǎn)能和產(chǎn)品交付能力。
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