文 | 雷達(dá)財(cái)經(jīng) 李亦輝
編輯 | 深海
金科股份的重整投資人，終于確定了。
近日，金科股份（即*ST金科）公告稱，公司在11月22日召開的金科股份及重慶金科重整投資人遴選評審會(huì)第二次會(huì)議上，經(jīng)評審委員會(huì)評審，確認(rèn)上海品器管理咨詢有限公司（下稱“上海品器”）及北京天嬌綠苑房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以稱“北京天嬌綠苑”）聯(lián)合體（下稱“品器聯(lián)合體”）為公司及重慶金科中選重整投資人。
公開資料顯示，金科地產(chǎn)于1998年由黃紅云家族在重慶創(chuàng)立，這位從重慶涪陵的大山中走出來的企業(yè)家，當(dāng)初做過泥瓦匠，干過包工頭。2011年，金科股份借殼ST東源在深交所上市。
金科一路走來，曾以快速擴(kuò)張而著稱，2018年的銷售額首度破千億元，至2020年公司的簽約銷售已沖破2000億元，在業(yè)內(nèi)贏得了“西南王”的名聲。然而，這種快速擴(kuò)張也伴隨著高額的負(fù)債，最終導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，不得不啟動(dòng)債務(wù)重整。
值得關(guān)注的是，本次金科股份重整投資人品器聯(lián)合體的背后，現(xiàn)鑫苑中國張勇、萬通集團(tuán)馮侖等多名資本大佬的身影。不過，除了破產(chǎn)重整外，金科股份目前訴訟和仲裁纏身，公司股票存在一定的面值退市風(fēng)險(xiǎn)，未來能否“涅槃重生”還有待觀察。
重整人背后隱藏多位大佬
作為昔日的“千億房企”，從2023年5月22日披露被申請重整起，到2024年11月22日重整投資人敲定，歷時(shí)18個(gè)月，金科股份終于等來“翻身”的機(jī)會(huì)。
根據(jù)公司公告，2024年11月9 日、11月22日，金科股份管理人及重慶金科管理人在法院的監(jiān)督下，分別協(xié)助公司組織召開兩次重整投資人評審委員會(huì)會(huì)議。
根據(jù)評分結(jié)果，全體評審委員確認(rèn)上海品器及北京天嬌綠苑組建的品器聯(lián)合體為公司及重慶金科中選重整投資人，11月22日重整投資人遴選會(huì)議結(jié)束后，管理人已現(xiàn)場向品器聯(lián)合體發(fā)出中選通知書。
金科股份稱，公司、重慶金科將與中選重整投資人盡快磋商重整投資協(xié)議等相關(guān)文件。
公告內(nèi)容雖未介紹重整投資人的背景，也尚未公布具體的投資額，但公開信息顯示本次入局的金主身份不簡單。
天眼查App顯示，2022年7月，上海品器以上海厚加健康科技有限公司的名稱登記注冊，至今年9月才完成公司名稱變更的工商登記手續(xù)，目前為北京品器管理咨詢公司（下稱“北京品器”）的全資孫公司。
北京品器的來頭不小，這家成立于2020年的公司，據(jù)報(bào)道是馮侖等人早年創(chuàng)辦的御風(fēng)集團(tuán)旗下專注于大健康不動(dòng)產(chǎn)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。
銀川媒體曾于2023年8月報(bào)道稱，御風(fēng)集團(tuán)（四方御風(fēng)投資有限公司）目前管理總資產(chǎn)達(dá)300億元人民幣，主要業(yè)務(wù)涵蓋大健康不動(dòng)產(chǎn)、金融服務(wù)，文化傳媒、智慧安保等板塊，由馮侖擔(dān)任董事長。
根據(jù)天眼查信息，股權(quán)穿透后御風(fēng)集團(tuán)的實(shí)控人正是馮侖，受益股權(quán)比例為94.05%。然而，目前該公司的官網(wǎng)已無法打開。
此外，目前馮侖、單大偉、張勇各持股北京品器約22.22%股權(quán)，張冬冬持股11.11%，剩余22.22%股權(quán)由上海鉑生建設(shè)管理咨詢有限公司（下稱“上海鉑生建設(shè)”）持有。
作為“萬通六君子”之一，馮侖在地產(chǎn)行業(yè)可謂赫赫有名，被稱為“地產(chǎn)思想家”，曾與潘石屹等人于1991年創(chuàng)建萬通品牌。
1995年，“萬通六君子”分開創(chuàng)業(yè)，馮侖與王憶會(huì)開始進(jìn)行地產(chǎn)項(xiàng)目合作開發(fā)。2000年，王憶會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的先鋒股份登陸上交所主板上市，后來馮侖加入成為控股股東，公司也更名為萬通地產(chǎn)。
然而，在后續(xù)發(fā)展中，萬通地產(chǎn)并未趕上地產(chǎn)的黃金期，公司業(yè)績出現(xiàn)波動(dòng)。隨著嘉華東方控股（集團(tuán)）有限公司正式入主萬通發(fā)展，馮侖全面身退。
如今在房地產(chǎn)行業(yè)逐漸觸底的過程中，馮侖似乎又看到機(jī)會(huì)，重現(xiàn)地產(chǎn)江湖并扮演起了“白衣騎士”。不過，近年來有關(guān)馮侖的負(fù)面消息不少。
比如，早在2021年8月時(shí)，馮侖一度陷入“涉嫌挪用資金”傳聞中；2023年馮侖曾被列為被執(zhí)行人，彼時(shí)其回應(yīng)稱網(wǎng)傳“執(zhí)行案件”系要求馮侖向篤瑕科技有限公司支付所謂“投資款”引起，但該款項(xiàng)涉篤瑕科技有限公司實(shí)控人合同詐騙所得，該案已被公安正式刑事立案。
今年，馮侖又陷入了“限高”風(fēng)波，其本人還在5月8日通過微博作了回應(yīng)。但到了8月份，媒體報(bào)道稱馮侖新增一則股權(quán)凍結(jié)信息，被執(zhí)行的企業(yè)為洋浦耐基特實(shí)業(yè)有限公司，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額為990萬元。
除了馮侖，北京品器背后的其他主要股東也在地產(chǎn)行業(yè)浸淫多年。據(jù)悉，單大偉現(xiàn)為優(yōu)博集團(tuán)董事長、鳳凰房產(chǎn)CEO、《中國房地產(chǎn)報(bào)》總經(jīng)理；張勇為鑫苑（中國）置業(yè)有限公司（簡稱鑫苑中國）的創(chuàng)始人，該企業(yè)為中國首家在美國紐交所上市的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。而上海鉑生建設(shè)董事長王謙，則為御灃房地產(chǎn)創(chuàng)始人。
“聯(lián)合體”中的另一家公司北京天嬌綠苑，成立于2018年8月15日，注冊資本3000萬元，法定代表人為馮思敏，股東分別為王平、李桂華和王西康，持股比例分別為70%、15%和15%。
起底黃紅云發(fā)家史
隨著重振投資人選定，將給黃紅云帶來哪些影響，外界尚不得而知。
黃紅云的崛起之路，充滿了勵(lì)志色彩。公開資料顯示，1984年，20歲的黃紅云從家鄉(xiāng)涪陵區(qū)義和鎮(zhèn)，來到涪陵城區(qū)的一家建筑公司當(dāng)學(xué)徒。
當(dāng)時(shí)的黃紅云，在建筑工地上“拜師學(xué)藝”，每天拿著5毛錢的報(bào)酬。盡管很辛苦，4年時(shí)間下來他還是積攢了8000元錢，而這便成了他創(chuàng)業(yè)的資本。通過與朋友合作接手一些小工程，5年后黃紅云將8000元滾到了20余萬元。
有了人生的“第一桶金”，黃紅云做了一個(gè)大膽的決定。1998年，他自涪陵西進(jìn)重慶，在江北租下一間房成立了金科集團(tuán)，投身房地產(chǎn)開發(fā)。
金科的首個(gè)項(xiàng)目，是將五黃路片區(qū)的一塊“不毛之地”，砸下近3000萬元打造成金科花園。
這一次“賭博”讓黃紅云大獲全勝。在1998年福利分房制度終結(jié)的大背景下，受黃花園大橋通車、城市大擴(kuò)張等利好因素促進(jìn)，江北區(qū)一夜之間成為“重慶向北”的城市擴(kuò)張主戰(zhàn)場，金科花園的價(jià)值迅速暴增，金科也因此一戰(zhàn)成名。
此后，金科集團(tuán)又打造了金砂水岸、天籟城等一批高檔居住小區(qū)，隨著品牌知名度的提升和公司規(guī)模不斷擴(kuò)展，金科躋身渝派房企的頭部之列。
2004年，金科股份首次進(jìn)入中國地產(chǎn)百強(qiáng)，2011年成功借殼上市。登陸資本市場后，一方面金科股份繼續(xù)加速全國化擴(kuò)張步伐，另一方面圍繞創(chuàng)始人黃紅云的“故事”不少。
據(jù)悉，上市初期黃紅云、陶虹遐夫婦直接或通過金科控股間接持有公司約48.27%股份。不過，到了2016年8月，黃紅云辭去了金科股份董事長職位，但并未明確其辭職的原因。
有媒體報(bào)道稱，徐翔操作股市一案，涉及到數(shù)家上市公司的董事長、實(shí)控人聯(lián)手操縱股票，時(shí)任金科股份董事長黃紅云名列其中。
與此同時(shí)，從2016年9月起，金科股份陷入了曠日持久的控股權(quán)之爭。彼時(shí)，金科股份實(shí)施定向增發(fā)進(jìn)行融資擴(kuò)股，孫宏斌的融創(chuàng)中國旗下天津聚金認(rèn)購了10.2億股中的9.07億股，占發(fā)行后總股本的16.96%。
此后，融創(chuàng)系不斷地增持，就金科股份的控制權(quán)與黃紅云家族之間展開激烈爭奪。截至2019年3月底，融創(chuàng)中國持股達(dá)到29.35%，期間六次舉牌，一度成為第一大股東。
2017年3月31日，金科股份對外披露，公司實(shí)際控制人黃紅云和陶虹遐經(jīng)友好協(xié)商，已辦理離婚手續(xù)、解除婚姻關(guān)系。這次離婚事件，無疑會(huì)進(jìn)一步喪失黃紅云控股權(quán)的地位。
不過，好在黃紅云和陶虹遐雖然解除婚姻關(guān)系，但仍簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》，這才沒能讓融創(chuàng)得手。
“奪權(quán)”無望的融創(chuàng)，終于在2020年4月開始減持金科股份，當(dāng)時(shí)接盤方為“家居大王”車建新的廣東弘敏。
成功阻擊了“野蠻人”孫宏斌，為坐穩(wěn)金科股份實(shí)控人之位，黃紅云后續(xù)不斷更換一致行動(dòng)人。
例如，2021年7月，黃紅云與前妻陶虹遐矛盾爆發(fā)，陶虹遐要求與黃紅云解除一致行動(dòng)人關(guān)系。在此背景下，2022年1月，金科控股、黃紅云與公司股東紅星家集團(tuán)、廣東弘敏簽訂《一致行動(dòng)協(xié)議》，該協(xié)議有效期為3年。
距離該協(xié)議到期還有不到3個(gè)月的時(shí)間，近期黃紅云又換了一致行動(dòng)人。
今年10月7日，金科股份公告稱，公司控股股東金科控股、實(shí)際控制人黃紅云與東方銀原達(dá)成一致行動(dòng)人協(xié)議。
此前東方銀原并未持有金科股份的股份。根據(jù)協(xié)議，東方銀原計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi)以不超過1.5元/股的價(jià)格增持金科股份至少5000萬股。而為了此次增持，東方銀原已提供7500萬元資金保障。
據(jù)悉，東方銀原實(shí)控人馮果，系知名投資人馮彪（東方資本創(chuàng)始合伙人）之子。
上述公告披露的同一日，金科股份在另一份公告中表示，金科控股、黃紅云與紅星家具集團(tuán)經(jīng)友好協(xié)商相關(guān)方?jīng)Q定終止一致行動(dòng)關(guān)系。
從車建新和馮果，黃紅云不斷引入新的一致行動(dòng)人，在業(yè)內(nèi)看來目的是要坐穩(wěn)實(shí)際控制人的地位。但是現(xiàn)在隨著新的重整投資人到來，黃紅云還能否笑到最后？目前尚不得而知。
還有諸多問題待解
回到金科股份本身，目前公司的經(jīng)營狀況不容樂觀。
首先在業(yè)績方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，自2022年以來金科股份一直處于虧損狀態(tài)，其中2022年和2023年歸母凈利潤分別虧損213.92億元和87.32億元。
2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入215.67億元，同比下降49.91%，歸母凈利潤為虧損53.32億元，同比下降126.73%。
業(yè)績巨虧之外，公司資產(chǎn)負(fù)債率一路飆升，從2021年的79.07%上升到2023年的90.8%。截至今年三季度末，公司負(fù)債率進(jìn)一步增長至93.08%。
半年報(bào)顯示，截至2024 年6月30日，公司期末貨幣資金賬面余額為45.96億元（其中受限資金25.19 億元，預(yù)售監(jiān)管資金 5.48 億元），有息負(fù)債本金總額為人民幣 714.02 億元，逾期未能償還的有息債務(wù)本金合計(jì)317.98 億元（其中短期借款逾期 50.38 億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債逾期 212.10 億元、其他應(yīng)付款逾期 55.50 億元）。此外，商票和部分經(jīng)營性應(yīng)付款項(xiàng)亦存在逾期未償還情況，公司流動(dòng)性持續(xù)緊張。
由于債務(wù)逾期，金科股份也因此不斷被提起訴訟和仲裁。根據(jù)公司11月15日披露，截至目前，除已披露過的訴訟、仲裁案件外，公司及控股子公司收到的新增訴訟、仲裁案件金額合計(jì) 9.73 億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的 27.74%。
天眼查APP顯示，目前金科股份還存在178條被執(zhí)行人信息，被執(zhí)行總金額37.59億元，此外，還存在多條限制消費(fèi)令、失信被執(zhí)行人及終本案件信息。
與此同時(shí)，金科股份或還面臨著退市風(fēng)險(xiǎn)。截至11月25日收盤，公司股價(jià)為1.65元/股，距離1元面值退市并不遙遠(yuǎn)。